美国通胀超预期，美元短期震荡

美元：震荡2024年2月18日 市场风险偏好维持高位，股市多数上涨，债券收益率多数上行，美债收益率回升至4.29%。美元指数涨0.16%至104.3，非美货币多数贬值，金价跌0.55%至2013美元/盎司，VIX指数回升至14.2，现货商品指数收涨，布油涨1.69%至86美元/桶。 徐颖FRM宏观策略首席分析师从业资格号：F3022608投资咨询号：Z0013609Tel:8621-63325888-1610Email:ying.xu@orientfutures.com ★资产价格表现 国内春节假期期间，美国经济数据喜忧参半，1月CPI超预期，同比从3.4%回落至3.1%，核心CPI同比稳定在3.9%，均高于市场预期，能源价格走低推动CPI回落，但食品价格和服务成本继续攀升对通胀构成支撑，住房成本依旧是通胀上涨的最大贡献来源，医疗服务成本继续上涨，数据公布后市场对美联储的降息预期再度下修，推动美债收益率走高，股市出现回调。但1月零售销售数据不及预期，环比下降0.8%，低于预期的-0.2%，前值从0.6%下修至0.4%，分项数据显示13个品类中有9个出现下降，汽车经销商和建材商店跌幅较大，建筑材料和园艺、杂项商品零售、汽车及零部件、加油站消费环比下降，居民对商品的需求降温趋势尚未扭转，1月餐厅和酒吧消费录得0.7%的增长，1月经济数据存在寒冷天气和季节性因素影响，居民实际收入仍在增长，消费快速恶化的可能性较低。美联储博斯蒂克表示，鉴于当前的经济形势，无需急于降息。OpenAI发布首个视频生成模型Sora，科技股受到提振。 全球国家债券收益率多数上行，美国1月通胀超预期回升，市场对美联储的降息预期延后，债券收益率存在进一步上行空间。 非美 货币 多 数贬 值 ，离 岸人 民 币微 涨0.08%， 欧元 微跌0.06%，英镑跌0.2%，日元跌0.62%，瑞郎跌0.67%，大宗商品货币走势分化，澳元、雷亚尔、比索、兰特、卢比升值，新西兰元、韩元、加元、林吉特、泰铢贬值。 ★热点跟踪 美国1月通胀超预期。 目录 1、全球市场本周概述...............................................................................................................................................................42、资产价格表现.......................................................................................................................................................................42.1股票市场：全球股市多数上涨，美股高位回落...............................................................................................................42.2债券市场：全球债券市场收益率多数上行，美债回升至4.29%....................................................................................52.3外汇市场：美元指数继续上涨，非美货币多数贬值.......................................................................................................72.4商品市场：黄金收跌，布油收涨.......................................................................................................................................73、热点跟踪：美国通胀超预期..............................................................................................................................................84、下周重要事件提示...............................................................................................................................................................95、风险提示...............................................................................................................................................................................9 图表目录 图表1：发达国家股市多数上涨，标普500跌0.42%..................................................................................................................................4图表2：新兴市场股市多数上涨....................................................................................................................................................................4图表3：发达国家债券收益率多数回升，美债4.29%.................................................................................................................................5图表4：西、意、葡债券收益率回落，加拿大回升....................................................................................................................................5图表5：新西兰、澳大利亚国债收益率上行，希腊回落............................................................................................................................5图表6：韩国、马来国债收益率回升............................................................................................................................................................6图表7：新兴市场债券收益率多数回升........................................................................................................................................................6图表8：美国掉期曲线本周长端回升............................................................................................................................................................6图表9：日元掉期曲线本周变化不大............................................................................................................................................................6图表10：欧元掉期曲线本周变化不大..........................................................................................................................................................7图表11：美元、英镑通胀预期回升，欧元回落..........................................................................................................................................7图表12：美元指数涨0.16%至104.3，非美货币多数贬值..........................................................................................................................7图表13：黄金跌0.55%，VIX指数升至14.24...............................................................................................................................................8图表14：布油涨1.69%，现货商品指数收涨................................................................................................................................................8图表15：美国核心通胀同比反弹..................................................................................................................................................................8图表16：租金同比依旧高企..........................................................................................................................................................................8图表17：美联储利率会议纪要，欧美2月制造业PM....................................