传媒：2024春节档票房在假期时长影响下刷新记录，全年票房值得期待

请仔细阅读本报告末页声明 证券研究报告 | 行业点评 2024年02月18日 传媒 2024春节档票房在假期时长影响下刷新记录，全年票房值得期待 春节假期延长+情人节助力档期票房再创新高，低线城市票房延续强势表现。2024年2月10日至15日（即正月初一至初六）全国不含服务费总票房达59.9亿元（较2023年同期下滑3.3%，较2019年同期增长9.5%），总观影人次达1.33亿人次（较2023年同期增长3.3%，较2019年同期增长1.9%）。据灯塔专业版数据，截至2月17日18时，2024年春节档（2月10日—2月17日）8天档期不含服务费总票房（含预售）突破72亿，总场次（含预售）突破387万，春节假期延长叠加情人节助力春节档期票房再创新高。分城市看，返乡潮+年味游拉动低线城市需求增长，三至五线城市的春节档票房（不含服务费）呈增长趋势，同比增速分别为1.9%/5.1%/6.8%，一二线城市票房（不含服务费）则有所回落，同比分别下降21.4%/9.9%。票价连续两年回落，2024春节档平均票价（不含服务费）45元，较2023年的48元下降6.3%。总体看春节期间消费者观影需求依然旺盛。 万达保持市占率第一，横店/万象市占率有所提升。2024年春节档CR10影投市占率为30.4%，较2023年降低3.7pct。前十影投公司中，2家影院市占率提升，8家影院市占率下降，其中万达市占率同比小幅下降0.9pct至13.2%，仍保持第一，横店院线/万象影城市占率分别提升0.4/0.1pct至4.2%/0.9%。人次市占率看，万达受布局多于高线城市影响，人次市占率小幅下降0.6pct至11.7%，前十影投中横店/万象影投人次市占率提升0.3/0.1pct至4.5%/0.7%。 档期影片质量保持高水准，后续优质内容供给充足。截至2月15日，春节档共7部影片上映（《我们一起摇太阳》撤档），《热辣滚烫》及《飞驰人生2》领跑。2024春节档TOP3电影票房占总票房的83.9%，超过2023年TOP3票房的82.7%，票房进一步向头部影片集中。从豆瓣评分来看，2024春节档7部电影中有5部已开分，其中3部超过7分，最高评分为8.0（《热辣滚烫》），5部已开分影片平均评分为7.44分，超过2023年的7.08分，整体来看2024年春节档内容质量继续提升。从营销宣发来看，《热辣滚烫》凭借导演兼主演贾玲减肥热度登顶票房第一，口碑制胜、流量为王逻辑充分演绎。后续影片看，《追月》《坠落的审判》等口碑佳作和《沙丘2》《功夫熊猫2》等大片续作拟于3月上映，有望为今年的票房增长提供持续优质供给。 投资建议：2024春节总档期票房有望再创新高，结合2024元旦档亦刷新影史记录，验证行业需求稳定，影片内容口碑制胜，强化全年票房信心。推荐标的方面，重点关注万达电影，横店影视，猫眼娱乐，上海电影，光线传媒；建议关注博纳影业，中国电影，幸福蓝海等。 风险提示：影片上映时间不及预期，影片票房不及预期。 增持（维持） 行业走势 作者 分析师 顾晟 执业证书编号：S0680519100003 邮箱：gusheng@gszq.com 研究助理 刘书含 执业证书编号：S0680122080034 邮箱：liushuhan@gszq.com 相关研究 1、《传媒：进口游戏版号落地提振市场情绪，苹果AVP发售产业进入空间计算时代》2024-02-04 2、《传媒：1月国产游戏版号发放数量创新高，谷歌浏览器正式引入生成式AI功能》2024-01-29 3、《传媒：微软推出Copilot Pro订阅，智谱AI发布新一代基座大模型GLM-4》2024-01-21 -32%-16%0%16%32%48%64%2023-022023-062023-102024-02传媒沪深300 2024年02月18日 P.2 请仔细阅读本报告末页声明 内容目录 1.电影市场数据：观影人次持续增长，假期延长助力全档期票房创新高 ...................................................................... 3 2.竞争格局：万达保持龙一，横店/万象市占率有所提升 ............................................................................................ 7 3.内容供给：影片质量保持高水准，后续优质内容供给充足 ...................................................................................... 9 4.投资建议 ........................................................................................................................................................... 13 5.风险提示 ........................................................................................................................................................... 13 图表目录 图表1：2017-2024年春节档（初一至初六）总票房（单位：亿元） ......................................................................... 3 图表2：2017-2024年各线城市春节档票房（单位：亿元） ...................................................................................... 3 图表3：春节档分城市票房占比 .............................................................................................................................. 4 图表4：2024春节档各线城市观影人次（单位：百万人） ........................................................................................ 4 图表5：2017-2024年春节档不含服务费票价（元） ................................................................................................ 5 图表6：2017-2024年春节档总观影人次（单位：百万人） ...................................................................................... 5 图表7：2024年春节档各线城市上座率 ................................................................................................................... 5 图表8：2024春节档各线城市票价（元） ................................................................................................................ 5 图表9：2017-2024年春节档日票房（单位：亿元） ................................................................................................ 6 图表10：2023及2024年春节档CR3、CR5及CR10影投市占率 .............................................................................. 7 图表11：2024年春节档TOP10影投公司市占率及增速 ............................................................................................ 7 图表12：2023及2024年春节档影投公司人次市占率 .............................................................................................. 8 图表13：2024年春节档影投公司观影人次及增速 .................................................................................................... 8 图表14：2024年春节档（2024.2.10-2024.2.15）影片信息 ...................................................................................... 9 图表15：2024春节档电影豆瓣评分 ........................................................................................................................ 9 图表16：2023春节档电影豆瓣评分 ....................................................................................................................... 10 图表17：2024春节档电影票房占比 ....................................................................................................................... 10 图表18：2023春节档电影票房占比 ....................................................................................................................... 10 图表19：2024.02.10–2024.02.15春节档各影片票房（单位：万元） ....................................................................... 11 图表20：2024Q1已定档影片 ................................................................................................................................ 12 20