新力量New Force总第4469期

总第4469 研究观点 【大市分析】港股流动性仍可盘面有望保持活化 【公司评论】Palantir Inc.（PLTR）：Q4业绩超预期，AIP平台帮助公司向企业扩展 咨询热线：400-882-1055服务邮箱：Service@firstshanghai.com网址：www.mystockhk.com 第一上海证券有限公司香港中环德辅道中71号永安集团大厦19楼 第一上海证券有限公司www.mystockhk.com 【大市分析】 港股流动性仍可盘面有望保持活化 首席策略师叶尚志852-25321549Linus.yip@firstshanghai.com.hk 2月7日，港股在周二大升逾600点后，出现再冲高后回整的走势。恒指回跌了有50多点以16000点水平来收盘，未能实时升穿16300点关口，估计现时盘面上的空头思维未可改善扭转过来，不排除市况仍有反复震荡的机会，而本月5日的盘中低位15336点，会是目前的重要图表支持位。事实上，正如我们指出，对于股市托底的政策支持决心和能力，我们依然是保持着信心的，相信港股的结构性拐点底部已经出现了，目前以及未来一段时间，锚定中特估来重塑总体估值体系，推倒重来从低再逐步建起来，估计将会是市场运行运作的模式，但是也需要一个时间过程，也需要宏观面尤其是消费层面提振的配合，因此，上半年可能也将会是观察期。而现阶段，市场的流动性会是我们的最大关注点，在港股成交量能够保持在900亿元以上，显示盘内资金能够保持流转未有再次被套住锁住的话，情况就可以给到盘面继续活化的机会，也是目前股市托底的市场效果体现。 港股出现高开后回吐，在开盘初段曾一度上升271点高见16408点，但未能一举击穿16300点，最新内地经济数据的即将公布，以及春节长假期的到来，都是市场现时的关注点。指数股普涨弹升后又再表现分化，其中，早前在美国众议院提出的<生物安全法案>缺乏国会的进一步支持，消息刺激急挫后的生物科技股展开反弹修正，药明生物(02269)和药明康德(02359)分别涨了有5.61％和5％，是涨幅最大的恒指成份股。另一方面，预计去年纯利出现倒退的中芯国际(00981)，股价下挫7.95％至14.12元收盘。 恒指收盘报16082点，下跌55点或0.34％。国指收盘报5422点，下跌52点或0.95％。恒生科指收盘报3191点，下跌53点或1.63％。另外，港股主板成交量增有1036亿多元，而沽空金额有182.1亿元，沽空比例回升至17.58％偏高。至于升跌股数比例是701：822，日内涨幅超过11％的股票有42只，而日内跌幅超过10％的股票有38只。港股通净流出一天后恢复净流入，在周三录得有接近24亿元的净流入额度。 【公司评论】 Palantir Inc.（PLTR）：Q4业绩超预期，AIP平台帮助公司向企业扩展 李京霖852-25321957Jinglin.li@firstshanghai.com.hk 2023Q4财务摘要 本季度公司录得收入6.08亿美元，同比增⻓19.6%，环比增长9%。毛利率上升1%至82%。营业利润6,579万美元，营业利润率10.8%，调整后营业利润率为34%，GAAP净利润为9,339万美元，实现连续五个季度盈利。全年经营现金流7.12亿美元；现金流净减少17.77亿美元；自由现金流为8.5亿美元。 AIPBootcamp平台成功带动企业客户大幅增加 公司此前将大语言模型与Foundry平台通过AIP平台结合起来，让Foundry的部署能力变得更加广泛。现在，AIPBootcamp（AIP平台试用培训项目）正在进一步加速商业领域业务发展，美国商业收入第四季度同比增长70%，达到1.31亿美元。Bootcamp显着压缩销售周期并加快新客户获取速度。案例：给全球最大的电信公司之一在Bootcamp培训项目中展示了其价值实现速度，只需24小时就促成了数百万美元的合同协议。 公司应美军需求研发出”Mission Manager”，国防开支正从硬件向软件转变 公司应美国陆军的需求和反馈推出了Mission Manager平台，允许企业或政府的生态系统软件快速部署到每个政府项目，可部署到超750个环境，提供2,500多个微服务，每周可部署更新超90,000次。FedStart IL5是第一个建立于MissionManager平台之上的SaaS产品，面向有意为联邦政府部署软件的公司，机会成本约为3个月，远超典型SaaS产品的18个月。 值得注意的是，政府业务本季度增长不明显，主要是美国政府业务的表现并未反映在第四季度的结果中，原因是：1）大型潜在合同授予的时间安排；2）部门将AI和软件工作扩展到联合全域指挥与控制方面的速度。 美国国防部正处于从硬件向软件的长期分配转变的初期阶段，实现商业化仍需要时间。美国陆军在2024财年仅将0.015%预算用于指挥和控制软件，随着在三个战场面临危机和冲突，这种情况正在发生变化。公司上个月的特拉维夫董事会会议宣布了与以色列国防部建立战略合作伙伴关系。 24Q1业绩指引 公司预计2024年第一季度将保持持续增长，预计收入范围为6.12-6.16亿美元，；预计调整后营业利润将在1.96-2亿美元之间。对于整个2024年，预计收入范围为26.52-26.68亿美元；美国商业收入超过6.4亿美元，同比增长至少40%；调整后营业利润在8.34亿至8.5亿美元之间；调整后自由现金流范围为8-10亿美元。 本报告不可对加拿大、日本、美国地区及美国国籍人士发放 披露事项与免责声明 披露事项 免责声明 本报告由第一上海证券有限公司(“第一上海”)编制，仅供机构投资者一般审阅。未经第一上海事先明确书面许可，就本报告之任何材料、内容或印本，不得以任何方式复制、摘录、引用、更改、转移、传输或分发给任何其他人。本报告所载的数据、工具及材料只提供给阁下作参考之用，并非作为或被视为出售或购买或认购证券或其它金融票据，或就其作出要约或要约邀请，也不构成投资建议。阁下不可依赖本报告中的任何内容作出任何投资决策。本报告及任何资料、材料及内容并未有考虑到个别的投资者的特定投资目标、财务情况、风险承受能力或任何特别需要。阁下应综合考虑到本身的投资目标、风险评估、财务及税务状况等因素，自行作出本身独立的投资决策。 本报告所载资料及意见来自第一上海认为可靠的来源取得或衍生，但对于本报告所载预测、意见和预期的公平性、准确性、完整性或正确性，并不作任何明示或暗示的陈述或保证。第一上海或其各自的董事、主管人员、职员、雇员或代理均不对因使用本报告或其内容或与此相关的任何损失而承担任何责任。对于本报告所载信息的准确性、公平性、完整性或正确性，不可作出依赖。 第一上海或其一家或多家关联公司可能或已经，就本报告所载信息、评论或投资策略，发布不一致或得出不同结论的其他报告或观点。信息、意见和估计均按“现况”提供，不提供任何形式的保证，并可随时更改，恕不另行通知。 第一上海并不是美国一九三四年修订的证券法(「一九三四年证券法」)或其他有关的美国州政府法例下的注册经纪-交易商。此外，第一上海亦不是美国一九四零年修订的投资顾问法(下简称为「投资顾问法」，「投资顾问法」及「一九三四年证券法」一起简称为「有关法例」)或其他有关的美国州政府法例下的注册投资顾问。在没有获得有关法例特别豁免的情况下，任何由第一上海提供的经纪及投资顾问服务，包括(但不限于)在此档内陈述的内容，皆没有意图提供给美国人。此档及其复印本均不可传送或被带往美国、在美国分发或提供给美国人。 在若干国家或司法管辖区，分发、发行或使用本报告可能会抵触当地法律、规定或其他注册/发牌的规例。本报告不是旨在向该等国家或司法管辖区的任何人或单位分发或由其使用。 ©2024第一上海证券有限公司版权所有。保留一切权利 第一上海证券有限公司香港中环德辅道中71号永安集团大厦19楼电话:(852) 2522-2101传真:(852) 2810-6789网址：Http://www.myStockhk.com