电力设备新能源2024年2月投资策略：电网投资景气度上行，海上风电发展持续向好

请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告|2024年02月01日超配电力设备新能源2024年2月投资策略电网投资景气度上行，海上风电发展持续向好核心观点行业研究·行业投资策略电力设备超配·维持评级证券分析师：王蔚祺证券分析师：陈抒扬010-880053130755-81982965wangweiqi2@guosen.com.cnchenshuyang@guosen.com.cnS0980520080003S0980523010001证券分析师：王晓声联系人：李全010-88005231021-60375434wangxiaosheng@guosen.com.cnliquan2@guosen.com.cnS0980523050002联系人：徐文辉021-60375426xuwenhui@guosen.com.cn市场走势资料来源：Wind、国信证券经济研究所整理相关研究报告《光储充产业链周评（1月第4周）：美国储能装机环比增长，特斯拉Q4储能出货环比下降》——2024-01-27《氢能产业链双周评（1月第2期）—双良、隆基中标海外电解槽订单，阳光签约大安GW级氢能项目》——2024-01-27《风电/电网产业链周评（1月第4周）-头部海缆企业参与欧洲高压直流海缆市场，电力设备企业业绩预告亮眼》——2024-01-27《风电/电网产业链周评（1月第3周）-各省海上风电规划陆续落地，阿坝-成都东特高压开工》——2024-01-20《光储充产业链周评（1月第3周）：三峡启动1GWh钒储能建设，23年全球储能电芯出货超220GWh》——2024-01-202024年电网投资景气度上行。2023年全国电网工程投资完成额5275亿元，同比+5%，24-25年有望迎来设备交付高峰。国网24年工作会议继续将电网投资作为工作的重中之重，电网投资有望保持高景气。海外新能源发展带动电网改造升级需求，我国电力设备企业有望厚积薄发，出海空间进一步打开。海上风电发展持续向好。2023年全国风电公开招标容量63.3GW，同比-32%，23年以来多重因素影响招标释放，我们预计24年风电有望迎来交付、招标双重景气。国内方面，重大项目开工交付节奏逐步明朗，相关企业24年业绩确定性夯实。24年上半年海风招标有望迎来密集释放，深远海开发管理办法即将出台，各省深远海规划有望陆续落地。海外方面，欧洲、日韩海上风电开发渐行渐近，中国风电设备龙头企业凭借技术与成本优势陆续斩获海外大单，24年有望成为海外海风招标大年。光伏硅料价格回升，预计春节后行业开工率提高。1月31日，硅业分会公布N型料均价7.19万元/吨，周环比+1.41%，连续三周累计涨幅达到6%，近期下游拉晶企业处于节前备货阶段，预计春节后行业开工率将提高，对硅料价格将形成一定支撑。后续可关注异质结/BC路线、钙钛矿设备、光伏热场等环节。锂电、储能、充电桩行业数据表现亮眼。锂电方面，2023年国内新能源车销量为949.5万辆，同比+38%，带动国内动力电池装机需求稳步提升，2023年国内动力电池累计装车量387.7GWh，同比+32%；储能方面，2023年国内新增新型储能装机量为21.5GW/46.6GWh，同比+193%/+194%，国内储能电池出货量159GWh，占全球比例92%；充电桩方面，2023年国内新增公共充电桩92.6万台，同比+43%；其中新增直流充电桩44.2万台，同比+52%，锂电、储能、充电桩2023年行业增速亮眼。后续重点关注AI产品带动需求增长的消费锂电环节、产能出清进入尾声的电解液环节以及伴随长期利率下行装机量提升的美国大储环节。投资建议：重点推荐各板块优质标的金盘科技、珠海冠宇、平高电气、三星医疗、许继电气、东方电缆、阳光电源、国电南瑞、四方股份、万马股份、禾望电气、盛弘股份、聚和材料、第一太阳能（FSLR.O）等。风险提示：政策变动风险；原材料价格大幅波动；电动车产销不及预期。重点公司盈利预测及投资评级公司公司投资昨收盘总市值EPSPE代码名称评级（元）（亿元）2023E2024E2023E2024E600312.SH平高电气买入12.281670.50.723.716.7688676.SH金盘科技买入35.831531.21.930.219.1000400.SZ许继电气买入19.832020.91.220.916.0603063.SH禾望电气增持20.00891.21.416.914.3资料来源：Wind、国信证券经济研究所预测 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告2内容目录电网产业链观点与数据追踪......................................................5电网产业链观点........................................................................5电网产业链数据追踪....................................................................6风电产业链观点与数据追踪......................................................7风电产业链观点........................................................................7风电产业链数据追踪....................................................................7锂电产业链观点与数据追踪......................................................9锂电产业链观点........................................................................9锂电产业链数据追踪...................................................................10光伏产业链观点与数据追踪.....................................................11光伏产业链观点.......................................................................11光伏产业链数据追踪...................................................................12储能产业链观点与数据追踪.....................................................16储能产业链观点.......................................................................16新型储能行业数据追踪.................................................................16 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告3图表目录图1：电源工程年度投资完成额（亿元）......................................................6图2：电源工程月度投资完成额（亿元）......................................................6图3：电网工程年度投资完成额（亿元）......................................................6图4：电网工程月度投资完成额（亿元）......................................................6图5：煤电月度核准容量（MW）..............................................................6图6：煤电月度开工容量（MW）..............................................................6图7：铸造生铁价格走势（元/吨）...........................................................7图8：炼钢生铁价格走势（元/吨）...........................................................7图9：中厚板价格走势（元/吨）.............................................................8图10：废钢价格走势（元/吨）..............................................................8图11：玻纤价格走势（元/吨）..............................................................8图12：环氧树脂价格走势（元/吨）..........................................................8图13：铜价价格走势（元/吨）..............................................................8图14：铝价价格走势（元/吨）..............................................................8图15：碳酸锂价格走势（万元/吨）.........................................................10图16：正极材料价格走势（万元/吨）.......................................................10图17：人造石墨负极价格走势（万元/吨）...................................................10图18：隔膜价格走势（万元/吨）...........................................................10图19：电解液价格走势（万元/吨）.........................................................10图20：动力电芯价格走势（元/Wh）.........................................................10图21：硅料价格（元/kg）.................................................................12图22：硅片价格（元/片）.................................................................12图23：电池价格（元/W）..................................................................12图24：组件价格（元/W）..................................................................12图25：石英坩埚价格（元/个）.............................................................13图26：石英砂均价（