2023 年农业可持续金融市场状况 巴西简报

巴西简报文件 Introduction Content 累计成交量达到33.3亿美元。6巴西是继智利（477亿美元）和墨西哥（420亿美元）之后的拉丁美洲和加勒比（LAC）地区绿色，社会，可持续发展，可持续发展相关和过渡（GSS）债务的第三大来源。 巴西农业，包括畜牧业和农业活动，在2022年占全球农业部门排放量的9.8％。1鉴于甲烷是其最大的来源 Introduction 2巴西不断增长的可持续债务市场3收益类别的使用4农业主题6展望7 温室气体（GHG）排放，巴西是全球第五大排放国，91.6％来自牛的肠道发酵。2因此，在缓解和适应气候变化方面，处理农业-粮食系统的环境影响在该国向净零过渡中发挥着关键作用。 绿色主题主导了巴西GSS +交易量（45％），而新兴的可持续发展相关债券（SLB）市场是第二大细分市场（32％）。农业，林业和生物能源是巴西公司发行人绿色债券中资金最多的收益使用（UoP）类别，最近的监管进展鼓励了将较小的项目和资产汇总的做法，通过资产支持证券（ABS）将其带入可持续债务市场。 巴西农业部门的增长导致了森林砍伐和土地利用的改变，这也增加了国内温室气体的排放量。3该行业，包括生产和农业综合企业供应链，目前占经济的近25%。尽管面临气候逆境和大流行对全球经济的影响，但在收成延迟的推动下，该行业在2023年第一季度显示出韧性，占GDP增长的五分之一。4,5 本简报提供了2021年6月发布的气候债券农业可持续金融市场状况的最新信息。7它侧重于用于资助源自巴西的可持续农业项目，资产和活动的标记工具，包括2015年5月至2023年6月发行的主题债务。 可持续金融在农业部门的脱碳中发挥着越来越重要的作用。到2023年上半年末，巴西可持续债务市场 主题标签 可持续发展相关债券(SLB) 绿色、社会、可持续性和转型 社会类别包括教育、小额信贷和对边缘化社区的支持。 可持续性债券包括绿色和社会类别的组合。 SLB的UoP是通用的，即不指定用于任何特定的社会或环境目的。然而，关键绩效指标(KPI)被选择作为债券生命周期内的改进领域，并设置有时限的可持续性绩效目标(SPT)来衡量其成就。SPT的实现与息票增加或减少或提前还款义务相关。 绿色，社会，可持续性和过渡债券通过其UoP提供气候和社会利益。出售此类债券的收益专用于支持 在发行人的可持续融资框架中指定的类别中的气候或社会支出。绿色债券专注于具有气候或环境效益的UoP，例如低碳能源能源，低碳 巴西不断增长的可持续债务市场 截至年底，巴西GSS +债务市场累计达到333亿美元2023年上半年，是拉丁美洲和加勒比第三大GSS +债券市场（仅次于智利和墨西哥）。 在2021年表现强劲（122亿美元）之后，2022年交易量下降（72亿美元），2023年上半年记录了25亿美元的交易。 巴西是LAC地区最大的绿色债券来源，截至2023年上半年末，累计交易量为151亿美元。巴西还在SLB（109亿美元）中引领LAC市场，并且是LAC地区唯一记录有过渡标记债券（1.7亿美元）的国家。 绿色主题占主导地位 绿色 绿色主题引领巴西GSS +发行，占累计总额(151亿美元)的45.2%。可再生能源和土地利用是 两个资金最多的UoP，分别占56%和20% 可持续性 过渡 量分别。市场由私营部门主导，大部分(76.6%)来自非金融公司发行人和金融企业(13.8%)、开发银行(7.8%)和政府支持实体(1.8%)贡献的份额较小。 过渡债券占GSS +债务的2%原产于巴西。公用事业公司Eneva S. A.定价 可持续发展债券占巴西标记市场的16.2%，累计交易量为5.4亿美元。 可持续发展相关债券 可再生能源是最大的绿色UoP类别（26％），其次是ICT（16％），水管理（13％），低碳建筑（12％）和土地利用（11％）。SocialUoP经常提到负担得起的基础设施（34％），社会适应和韧性（22％），平等（11％）和就业与培训（11％）。可持续发展交易主要由非金融企业（50.7%）、金融实体（35.2%）和政府支持实体（13.2%）发行。巴西政府最近承诺为20亿美元的可持续发展债券定价，这将在规模和数量上推动这一主题。 2020年累计交易量为670.4m美元的两项交易。先前报告中提到的源自巴西的过渡交易已被排除在本简报之外，因为它们正在等待针对气候债券绿色债券数据库方法的筛选。 巴西是LAC地区最大的SLB来源，累计交易量达120亿美元，占巴西GSS +市场和LAC SLB市场的40.6%。非金融企业发行人以94.2%的交易量占据市场主导地位，其次是金融企业(5.8%)。SLB是巴西标记债务市场的第二大部门，大多数发行人在材料（31.2％）和金融（14％）经济部门运营。温室气体排放量是关键绩效指标一半的目标，而企业社会责任（CSR）则选择了16％，循环经济7.7％和可再生能源4.3％。 Social 社会标签仅占源自巴西的GSS +债券的2％，累计交易量为6.99亿美元。A2022年底发行的来自巴西银行的5亿美元2029交易是最大的社会债券迄今为止。该交易的UoP被指定用于医疗保健、就业创造、小额信贷、负担得起的基础设施和金融机构是唯一的发行人类型,包括来自房地产发行人的两项应收账款证书(CRI) ABS交易。 收益类别的使用 土地使用UoP类别（包括农业，畜牧业和林业）占巴西GSSUoP总量的19％，仅次于能源（57％）。由于生物能源是可再生能源的子集， Renewable 能源iswithinthescopeofthisbrief.SeveralentitiesoperatingintheBioenergysectorhavealsopricedSLB.Feedstocksforbioenergy 是巴西土地使用的常见来源。绿色和可持续性债券中指定用于生物能源的UoP占累计可再生能源UoP类别的17.5％。 林业代表最大的 来自巴西的GSS +债券指定的土地利用UoP部分，累计交易量为5.6亿美元。 收益主要分配 来自Tanac的3730万美元可持续发展债券是该主题中唯一具有绿色UoP的债券Tanac是世界上最大的蔬菜提取物生产商之一。 用于造纸和纸浆生产业务的再融资和可持续森林管理。 迄今为止发行的22种债券中，略多于一半的期限为5 - 10年（53.4%），其次为10 - 20年（34.6%），期限最长为5年的较短交易占较小的部分（11.8%）。 硬通货往往占主导地位。大多数交易以美元（82％）发行，其次是BRL（9.3％）和欧元（8.7％）。所有林业交易都收到了ISS ESG（48.5％），可持续性（25.8％），NINT（25％）或必维（0.7%）。 Bullet UoP债券占累计林业交易的92.1％，而ABS工具占7.9％。2022年，EcoAgro增加了两项绿色ABS交易，总额为6.8亿人民币（1.363亿美元），到期日为2027年和2029年，UoP指定用于可持续林业和生物多样性管理项目。 Agriculture是土地使用UoP中融资第二多的类别，累计交易量达到2.3亿美元。在迄今为止定价的15笔交易中，2022年增加了5笔 andonein2023.GreenUoPweremainlyspargedforefficientmachinery,equipment,andintelligentmanagementsystemswithincropproduction.Theseweremostlyfoundinsustainabilitybonds(76%)withgreenbondsaccountedforonly7%,andtheresurancefromSL 在绿色标签下，到2023年上半年，交易量达到28亿美元，其中50.8%的收益分配给林业项目。在林业部门运营的实体已经发行了价值27亿美元的SLB，SuzanoAustriaGmbH为三个SLB定价累积量为2.25亿美元。这些交易的关键绩效指标目标是温室气体减排、工业用水以及在董事会级别和高级领导职位上的妇女。气候债券鼓励发行人开发针对所有三个排放范围的KPI，并对其业务具有重要意义。 大多数（93％）的交易获得了来自Sustainalyics（84.6％），Resultante（6.4％），NINT（2.1％）的SPO，其中必维国际和WayCarbon各占不到1％。 气候债券根据其农业标准认证了三项ABS交易，累计交易量为 BRL218.3m（USD40.8m）。2021年，GaiaSecuritizadora发行了两个农业企业应收账款证书（CRA），为供应链验证器ProduzindoCerto和Ag-tech公司Solinftec的运营提供资金。8,92020年，EcogroSecuritizadora定价了CRA，以资助有机农场经营者Rizoma Agricultura的支出。10 债券以美元（90.7%）和当地货币BRL（9.3%）发行。四分之三的期限 BancoBradescoSA's5亿美元2022年1月可持续发展债券的期限为5年，UoP指定用于可再生能源，低碳建筑，水和卫生，废物管理，土地利用和工业部门。该交易是唯一通过其土地利用UoP解决粮食安全的交易。 2022年5月FSBioenergia玉米乙醇生产商，为两批气候债券认证ABS定价，将于2026年和2029年到期。每批为37130万人民币（7440万美元），发行人获得了Sustainalyics的SPO以及气候债券生物能源标准的认证。 Sicredi巴西最大的合作金融机构之一，于2022年发行了两笔可持续债券。两部分交易包括一件110m美元的产品在2024年到期，一件40m美元的产品在2025年到期，两者都从Sstaialyics获得了SPO。在验证者的可再生能源类别下，Sicredi的UoP将为农村土地所有者提供风能，太阳能和生物质发电和分配系统，这些系统使用农业和动物废物中的生物质能，通过动物废物的生物消化和堆肥。13 真正的Securitizadora是一家巴西实体，专门从事结构，筹款和投资。2022年，它为快餐店OaberryAçaí构建了为期5年，5000万卢布（930万美元）的可持续发展CRA。绿色UoP被指定用于可持续农业和生产，以支持该公司在亚马逊地区采购açaí的小型河滨社区。SocialUoP被指定用于社会适应和复原力（A＆R），其项目侧重于教育基础设施和获得基本服务的机会，以保障当地居民的人权，例如医疗保健，获得清洁水，获得金融服务以及将妇女纳入健康计划，培训和决策。 用于生物能源的UoP累计达 自2021年简报以来，可持续发展标签总共增长了288%。 相当于255m美元的SLB是由在生物能源领域运营的实体发行的。 绿色UoP主要指定用于玉米和甘蔗乙醇工厂的运营和资本支出，而SLB的KPI则侧重于循环经济和CSR活动。 分配给生物能源项目的收益大约有一半的期限为5 -10年（55％），其余的期限为5年（44.9％）。 16笔交易获得了可持续性和NINT的SPO或气候债券认证。美元是主要货币（49％），其次是BRL（28％）和EUR（24％）。大部分资金来自债券（79.9％），其次是贷款（10.4％）和ABS（9.7％）。 GSS+支持牲畜UoP的累积交易量达到5.25亿美元 H12023来自两个绿色债券和来自该行业经营实体的11亿美元SLB。 自上次农业简报以来，十笔交易的价格包括UoP专用于生物能源的债券，以及生物能源实体的SLB： 牲畜交易的期限都为5 - 10年。SPO是从Sustainalystics获得的，ISS ESG和NINT。 六个绿色债券，两个可持续性债券和两个SLB。 大多数绿色UoP被分配给牲畜饲料的能源效率，生产工厂的温室气体减排以及重新造林项目。