市场概况
2022年，受全球通胀和利率上升等不利市场环境影响，东盟可持续金融市场首次出现收缩，同比下降32%。然而，市场规模仍然保持在360亿美元，几乎是2020年的两倍。绿色债券和绿色贷款下降幅度最小，分别为-26%，而可持续挂钩债券（SLB）和可持续挂钩贷款（SLL）分别下降了近90%和40%。绿色苏黎世债券和社会债券均实现了创纪录的发行量。尽管如此，社会债券发行仍然稀少，泰国政府储蓄银行是2022年唯一发行社会债券的机构，发行量为10亿泰铢（2.95亿美元）。
发行情况
- 发行量：2022年，绿色债券、绿色贷款、可持续债券、SLB和SLL的发行量均有所下降，唯有绿色苏黎世债券和社会债券实现了创纪录的发行量。
- 发行机构：2022年，发行机构数量从103家下降至64家，但平均每家机构的发行量有所增加，这主要得益于更多基准规模的交易，包括来自主权机构的发行。
- 发行市场：新加坡仍然是该地区最领先和最发达的市场，尽管2022年的发行量大幅下降（同比下降45%）。泰国在累计发行量中位居第二，主要由主权可持续债券推动。菲律宾在2022年成为首个发行可持续主权债券的东盟国家，在当年该主题中位居第一。
- 发行币种：2022年，绿色主题中本地货币的发行量有所增加，外国货币的发行量有所减少。新加坡几乎没有发行美元绿色债务，只有20%的绿色债券发行量以外国货币计价，而累计发行量中33%以外国货币计价。马来西亚是唯一一个绿色交易中只使用一种货币（马来西亚林吉特）的国家。
市场结构
- 债券类型：贷款是该地区最受欢迎的债务工具，SLL位居第一，绿色贷款超过绿色债券/苏黎世债券。
- 发行规模：2022年，基准规模的交易（5000万美元以上）占比有所提高，而小规模交易（低于1000万美元）占比有所下降。
- 期限：2022年的交易期限相对较长，这可能与不利的市场环境有关，发行人更倾向于长期项目/工具，或者避免在利率更有利的时期发行短期债务。绿色债券、绿色苏黎世债券和可持续债券在2022年看到了更多长期限交易。
可持续发展目标
- 绿色债券：2022年绿色债券发行量为128亿美元，占2016年以来累计绿色债券发行量的25%。新加坡仍然是最大的发行地，其次是印度尼西亚。
- 可持续债券：2022年可持续债券发行量为22.6亿美元，其中泰国政府储蓄银行的发行量最大，为29.5亿美元。泰国和菲律宾的可持续债券发行量大幅增长，主要得益于主权发行。
- 可持续挂钩债券：2022年SLB发行量大幅下降，主要原因是2021年的发行量基数较高。新加坡仍然是SLB发行量最大的市场，其次是泰国、印度尼西亚和马来西亚。
- 可持续挂钩贷款：2022年SLL发行量仍然健康，为2020年的两倍，但同比下降40%。新加坡是SLL发行量最大的市场，其次是印度尼西亚。
政策和倡议
- 税收分类体系：东盟各国正在积极开发绿色和转型税收分类体系，以提供更多清晰和一致的绿色/可持续/转型活动定义，促进资金流动并支持私营和公共部门对这类项目的投资。
- 转型计划：转型计划是企业实现净零排放的关键工具，但目前东盟地区尚未强制要求企业制定转型计划。气候债券倡议组织鼓励企业制定可信和雄心勃勃的转型计划，并与可持续发展报告和转型债券等工具相结合。
- 政策支持：东盟各国政府正在推出一系列政策来支持可持续金融的发展，包括税收优惠、资金支持、信息披露要求等。
总结
2022年，东盟可持续金融市场虽然面临挑战，但仍然保持了相对稳健的增长。新加坡仍然是该地区最领先的市场，但其他东盟国家也在积极发展可持续金融市场。税收分类体系、转型计划和政策措施的出台，为东盟可持续金融的未来发展奠定了坚实的基础。
