东盟 + 3 金融市场基础设施更新

东盟金融市场基础设施更新+3 2023年12月 Introduction HIGHTS 本文件的目的是，首先，表明在东南亚国家联盟（东盟）加上中华人民共和国（PRC），日本和大韩民国的市场中，统称为东盟3-有完善的现金和证券结算系统。其次，本文件简要介绍了该地区的政府债券和公司债券市场。第三，它分享了该地区金融市场基础设施（FMI）当前增强的信息。 东盟+3的所有中央银行都开发并成功运行了实时总结算系统。 由于采用了ISO20022和最新技术，与早期系统相比，实时总结算系统的互操作性大大提高。 跨境结算基础设施论坛（CSIF）成员有动机引入新技术，包括分布式账本技术和中央银行数字货币，这可能会影响FMI的运作。FMI之间的跨境连接，包括中央证券存款-实时总结算链接和快速支付系统的点对点连接，也正在实施中。最后，CSIF成员机构已同意采用国际标准，包括国际标准化组织。（ISO）20022，以增强其FMI的互操作性和相互连接的潜力。 该地区的市场一直在采用交付与支付机制，其中债券和现金部分同时结算。这适用于政府和公司债券市场。 快速支付系统也正在迅速实施，不仅用于零售支付。 跨境结算基础设施论坛将继续通过采用区块链和分布式账本技术等新技术来促进安全的区域互操作性。 亚洲开发银行CSIF秘书处小组成员对CSIF成员和观察员在编写本文件时提供的信息，支持和建议以及对定期会议的贡献表示衷心感谢。1 东盟+3=东南亚国家联盟加中华人民共和国、日本和大韩民国； BAHTNET=泰国银行自动高价值转账网络；BDCB=文莱达鲁萨兰国中央银行；BI=印度尼西亚银行；BN=文莱达鲁萨兰国；BNM=马来西亚国家银行；BOJ=日本银行；BOJ-NET=日本银行金融网络系统；BOK=韩国银行；BOL=老挝PDR银行；BOT=泰国跨境转账银行；BSP=香港的跨境结算系统=中国；HKMA=香港金融管理局；HVPS=高值支付系统；IBPS=网上银行支付系统；。 ID=印度尼西亚；ISO=国际标准化组织；JP=日本；KH=柬埔寨；KR=大韩民国；LA=老挝人民民主共和国；LaPaSS=老挝支付和结算系统；MAS=新加坡金融管理局；MEPS+=MAS电子支付系统Pls；MY=马来西亚；N.A.=不适用；NBC=柬埔寨国家银行；PBOC=中国人民银行；PH=菲律宾；PhilPaSS=菲律宾支付和结算系统；RENTAS-IFTS=实时电子资金转移和证券-银行间资金转移系统；RTGS=实时总结算系统；SBV=越南国家银行；。 SG=新加坡；TH=泰国；VN=越南。 注：文莱达鲁萨兰国中央银行于2021年将其名称从文莱达鲁萨兰国（AMBD）改为文莱达鲁萨兰国中央银行（BDCB）。 a与格林威治标准时间(GMT)的时差。bBDCB的RTGS营业时间在周五下午3:30结束，斋月期间较短。c中华人民共和国的HVPS在前一天晚上8点开始运行，并继续运行到当天下午5点。dBI正在开发新一代BI-RTGS系统，ISO20022的实施将与新系统一起进行，估计到2026年。e最初的BOJ-NET于1990年开始运营。fBakong是一个混合的银行间和零售支付系统，具有最终性，因为分类帐与中央银行系统同步。gBOK-Wire在2009年和2020年进行了大修。关于ISO20022的实施，它将于2023年开始，并将于2026年完成。hRENTAS操作从 6至9p.m.islimitedtofacilitatebatchsettlementforretailpaymentsystems(i.e.e.DirectDebitandInterbankGIRO).Source:Authors'compilationbasedoninputfromCSIFmembers. Table1andTable2，分别。包括系统的操作员、运行时间、生产运行开始年份和ISO20022实施年份。在线运行时间也以当地时间显示，时差从 东盟金融市场基础设施+3 金融市场基础设施(FMI)，特别是实时总结算(RTGS)和中央证券存管(CSD)系统，如 东盟+3=东南亚国家联盟加中华人民共和国、日本和大韩民国；BDCB=文莱达鲁萨兰国中央银行；BETS=入账转账系统；BI=印度尼西亚银行；BI-SSSS=无写证券结算系统；BMD=马来西亚布尔萨银行；BN=文莱达鲁萨兰国；BNM=马来西亚国家银行；BOJ=日本银行；BOJ-Net=日本银行金融网络系统；BBTGSr=中国中央结算机构=中央银行=中央银行；,Ltd.；CDP=中央存管处(私人。）有限公司；CDS=中央存管系统；CMU=中央货币市场单位；CN=中华人民共和国；CSD=中央证券存管；CSDC=中国证券登记结算公司；CSX=柬埔寨证券交易所；C-BEST=中央存管和记账结算系统；DCSS=债务证券清算和结算系统；Ex=交易所；。 ExR=与交易所相关；GA=政府机构；HK=中国香港；HKMA=香港金融管理局；ID=印度尼西亚；ISO=国际标准化组织；JASDEC=日本证券存托中心公司；JP=日本； KH=柬埔寨；KR=大韩民国；KSD=韩国证券存管处；KSEI=PTKstodiaSetralEfeIdoesia；LA=老挝人民民主共和国；LSX=老挝证券交易所；MAS=新加坡金融管理局；MEPSSGS=MAS电子支付系统加新加坡政府证券；MNS=多边网络结算系统；MY=马来西亚；NA.=不适用；NRoSS=新的无写证券登记处；PDTC=菲律宾存托与信托公司；PH=菲律宾；PTI=交易后集成系统；RENTAS-SSDS=实时电子资金和证券转帐-无写证券存管系统；e-SAFE=电子快速，准确，忠实，高效的系统；SG=新加坡；SHCH=上海清算所；。 SHCH-SSS=上海清算所-证券结算系统；TBD=待定；TH=泰国；TSD=泰国证券登记有限公司；VN=越南；VSDC=越南证券登记结算公司；VSDC-BES=越南证券登记结算公司-簿记系统。 aBDCB的CSD营业时间在星期五下午3:15结束，斋月期间较短。bBI正在开发新一代BI-SSSS系统；ISO20022的实施将同时进行，预计到2026年。cRENTAS的ISO20022迁移侧重于所有RENTAS参与者的银行间资金转移，包括清算所。d马来西亚证券交易所是马来西亚证券交易所（交易所控股公司）的全资子公司，经营在交易所上市的证券的中央存管。资料来源：作者根据CSIF成员的输入进行汇编。 Table3东盟快速支付系统+3成员经济体 来源：作者根据CSIF成员的输入进行汇编。 括号中的格林威治标准时间。关于CSD，显示了政府债券和公司债券CSD。 银行正在尝试翻新和/或重建其RTGS系统，以引入最新技术。 东盟债券市场概述+3 东盟+3的所有中央银行都已经开发并已经成功运行RTGS系统。中央银行已经采用并实施-或正在采用和实施-相关的国际标准，包括ISO20022。因此，与以前的系统相比，RTGS系统的互操作性急剧增加。 债券市场的流程-从交易到通过交易匹配，清算和结算匹配的结算-如图1and 图2分别适用于东盟+3政府债券市场和公司债券市场。通常，该地区已采用同时解决债券和现金问题的交付与支付（DVP）。还讨论了政府债券市场和公司债券市场的概述特征。 中央银行还寻求增加营业时间，以不断提供当地货币结算服务，以降低结算风险。一些中央 跨境结算基础设施论坛简报第1号 柬埔寨，所有公司债券都在交易所上市交易。在中华人民共和国，印度尼西亚，大韩民国，老挝，马来西亚和菲律宾，公司债券上市，但场外交易较大。 政府债券 与其他地区一样，政府债券通常在东盟3经济体的场外交易（OTC）市场进行交易。就日本而言，交易商间经纪人，如日本债券贸易公司。Ltd.和TotaICAPCo.有限公司，提供信息技术服务。通过使用这些服务，主要的证券公司和投资银行作为做市商报价和交易债券。大多数交易结果被自动转发到由日本证券存管中心有限公司操作的结算前匹配系统进行处理。（JASDEC）。之后，匹配的交易由日本证券清算公司进行清算和净额结算。然后，将净额结算头寸转入日本银行运营的日本银行金融网络系统（BOJ-NET），使用日本政府债券账簿系统和资金转帐系统进行DVP结算。在大韩民国和菲律宾，政府债券也在交易所交易，目的是保持交易的透明度。 公司债券的记账系统主要由马来西亚和中国香港的中央银行运营。在中国，中央登记结算所和上海清算所-分别经营银行间债券市场发行的公司债券以及金融债券和货币市场工具的清算和结算平台-与中国人民银行等监管机构相关。中国证券登记结算公司经营在中国交易所市场上市交易的公司债券的清算和结算平台，受中国证券监督管理委员会监管。 印度尼西亚、日本、大韩民国、菲律宾、新加坡和泰国的公司债券账簿登记系统由中央证券托管机构运营。在柬埔寨，公司债券簿记系统由柬埔寨证券交易所运营。在越南，公司债券簿记系统由越南证券存管机构运营。在老挝，公司债券存放在老挝证券交易所。关于公司债券的现金结算，在证券交易所或相关实体作为存款人的市场中，交易所的结算银行明确现金金额，但中央银行在中国和大韩民国提供现金结算便利。 东盟+3的政府债券记账系统由文莱达鲁萨兰国、柬埔寨、中国香港、印度尼西亚、日本、马来西亚和新加坡的中央银行运营和管理。就中国而言，政府债券记账系统主要由中国中央登记结算所运营，部分由中国证券登记结算公司运营，具体取决于债券的交易部门。在大韩民国、泰国和。 越南，中央证券存放处运营政府债券簿记系统。在菲律宾，财政部下属的财政部实行政府债券账簿系统。在老挝人民民主共和国（LaoPDR），大多数政府债券都是在场外发行和交易的，但有些债券是通过老挝证券交易所发行的。对于越南，政府债券通过河内证券交易所进行交易。 该地区金融市场基础设施的当前增强 金融市场基础设施存在于东盟+3成员国经济体中。特别是，该地区所有经济体都在运行用于资金支付和结算的RTGS系统。此外，这些系统正在得到加强，以采用新技术并实现更先进的功能和系统性能。根据当前趋势，也正在实施快速支付系统(Table3). 公司债券 大多数公司债券在东盟+3成员经济体的场外交易市场交易，类似于政府债券。在日本的情况下，交易结果被转发到JASDEC运营的结算前匹配系统。在确认匹配结果后，债券和现金部分分别在JASDEC（簿记转帐系统）和日本银行（BOJ-NET）使用DVP程序进行结算。但是在。 跨境联系也是当前区域趋势的标志，CSD-RTGS联系是跨境结算基础设施论坛（CSIF）最重要的成就之一。 日本的BOJ-NET和日本的JGB服务与中国香港的票据交换所自动转移系统（CHATS）之间的连接是CSD-RTGS链接的一个重要例子。 Conclusion 由于CSIF成员的巨大努力，东盟+3的支付和结算市场基础设施已经发展起来，现在可以与先进市场相媲美。此外，中国是数字化的领跑者，在跨境零售支付方面，东盟领先于其他地区。CSIF的最初任务和任务是通过连接区域CSD和RTGS系统来促进跨境交易。 在零售领域，区域经济体之间越来越多地建立快速支付系统网络，以使用QR码实现即时跨境对等支付服务。例如，印度尼西亚的QRIS跨境，马来西亚的PayNet，泰国的PromptPay和新加坡的PayNow，允许彼此之间进行跨境QR支付。 随着技术环境的发展，CSIF将通过继续推广标准化和包括分布式账本技术和区块链在内的新技术，探索更多可能的技术选择。 跨境结算基础设施论坛 亚洲债券市场倡议（ABMI）由东南亚国家联盟（ASEAN）加中华人民共和国（PRC），日本和大韩民国（统称为ASEAN3）的财政部长于2003年发起，以促进当地货币债券市场的发展。自成立以来，亚洲开发银行一直担任ABMI秘书处。 关于亚洲开发银行 亚行致力于实现繁荣，包容，有弹性和可持续的亚洲及太平洋地区，同时继续努力消除极端