请务必阅读正文之后的免责条款1期货研究报告巴西中南部压榨量预期下调，郑糖走势震荡偏强[Table_ReportDate]报告日期：2024-02-01报告内容摘要:[Table_Summary]白糖：北方甜菜糖生产接近尾声，南方甘蔗糖生产进入旺季，甘蔗砍收、入榨总体正常。截至2023年12月底，2023/24年度全国累计产糖320万吨，较上年度减6万吨；累计销糖170万吨，较上年度增20万吨；累计销糖率53.2%，较上年度增7.2个百分点。目前，新糖集中上市，国内糖价走势偏弱。天气预报显示，未来广西主产区大部平均气温偏低、降水偏多，有阶段性雨雪冰冻天气风险，不利于甘蔗砍收入榨。国际方面，截至2023年12月底，巴西大幅增产，印度、泰国略有减产，国际食糖产需预期总体趋于好转，后期需关注巴西出口进度、印度和泰国产糖进度及其出口政策的调整。棉花：2023年，中国棉花播种面积2788.1千公顷，比上年降7.1%；单产每公顷2014.9公斤，比上年增1.1%；总产量561.8万吨，比上年降6.1%。新年度皮棉加工收尾，销售进度略慢，截至1月4日，全国皮棉加工率和销售率分别为94.8%和19.8%，比上年同期分别上升17.0个百分点和下降0.1个百分点。春节前刚需补库，预计需求阶段性转好。商品研究软商品日报走势评级：白糖——震荡棉花——震荡张秀峰—分析师从业资格证号：F0289189投资咨询证号：Z0011152联系电话：0571-28132619邮箱：zhangxiufeng@cindasc.com信达期货有限公司CINDAFUTURESCO.LTD杭州市萧山区钱江世纪城天人大厦19-20楼邮编：311200 请务必阅读正文之后的免责条款2数据速览外盘报价2024-01-302024-01-31涨跌幅美白糖（美元）24.0124.010.00%美棉花（美元）84.6984.690.00%现货价格2024-01-302024-01-31涨跌幅白糖（南宁）6585.06595.00.15%白糖（昆明）6540.06535.0-0.08%棉花指数328328132800.31%棉花（新疆）16500.016560.00.36%价差速览2024-01-302024-01-31涨跌幅SR01-05-297.0-285.0-4.04%SR05-0971.066.0-7.04%SR09-01226.0219.0-3.10%CF01-05-25.0-60.0140.00%CF05-09-135.0-125.0-7.41%CF09-01160.0185.015.62%白糖01基差398.0359.0-9.80%白糖05基差101.074.0-26.73%白糖09基差172.0140.0-18.60%棉花01基差887.0970.09.36%棉花05基差862.0910.05.57%棉花09基差727.0785.07.98%进口价格2024-01-302024-01-31涨跌幅棉花cotlookA93.393.30.00%利润空间2024-01-302024-01-31涨跌幅白糖进口利润282.5282.50.00%期权合约隐含波动率期货标的历史波动率SR405C65000.1244SR40512.03SR405P65000.1237CF405C160000.1414CF40512.16CF405P160000.1451仓单（张）2024-01-302024-01-31涨跌幅白糖16421.016417.0-0.02%棉花13749.014107.02.60% 请务必阅读正文之后的免责条款3免责声明本报告由信达期货有限公司（以下简称“信达期货”）制作及发布。本公司已取得期货交易咨询业务资格，交易咨询业务资格：证监许可【2011】1445号。本研究报告是基于本公司认为可靠的且目前已公开的信息撰写，本公司力求但不保证该信息的准确性和完整性，因此任何人不得对本报告所载的信息、观点以及数据的准确性、可靠性、时效性及完整性产生任何依赖，且信达期货不对因使用此报告及所载材料而造成的损失承担任何责任。本报告不应取代个人的独立判断。本报告仅反映编写人的不同设想、见解及分析方法。同时，本公司不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。此报告所载的全部内容仅作参考之用。此报告的内容不构成对任何人的投资建议，且信达期货不会因接收人收到此报告而视其为客户。如果在任何国家或地区管辖范围内，本报告内容或其适用与任何政府机构、监管机构、自律组织或者清算机构的法律、规则或规定内容相抵触，或者信达期货未被授权在当地提供这种信息或服务，那么本报告的内容并不意图提供给这些地区的个人或组织，任何个人或组织也不得在当地查看或使用本报告。本报告所载的内容并非适用于所有国家或地区或者适用于所有人。除非另有说明，信达期货拥有本报告的版权和/或其他相关知识产权。未经信达期货有限公司事先书面许可，任何单位或个人不得以任何方式复制、转载、引用、刊登、发表、发行、修改、翻译此报告的全部或部分材料、内容。除非另有说明，本报告中使用的所有商标、服务标记及标记均为信达期货所有或经合法授权被许可使用的商标、服务标记及标记。未经信达期货或商标所有权人的书面许可，任何单位或个人不得使用该商标、服务标记及标记。评级说明走势评级短期(1-3个月)中期(3-6个月)长期(6-12个月)强烈看涨上涨15%以上上涨15%以上上涨15%以上看涨上涨5-15%上涨5-15%上涨5-15%震荡振幅-5%-+5%振幅-5%-+5%振幅-5%-+5%看跌下跌5-15%下跌5-15%下跌5-15%强烈看跌下跌15%以上下跌15%以上下跌15%以上 请务必阅读正文之后的免责条款4【信达期货简介】信达期货有限公司是专营国内期货业务的有限责任公司，系经中国证券监督管理委员会核发《经营期货业务许可证》，浙江省工商行政管理局核准登记注册（统一社会信用代码：913300001000226378），由信达证券股份有限公司全资控股，注册资本6亿元人民币，是国内规范化、信誉高的大型期货公司之一。公司现为中国金融期货交易所全面结算会员单位，为上海期货交易所、郑州商品交易所、大连商品交易所全权会员单位，为中国证券业协会观察员、上海国际能源交易中心会员、中国证券投资基金业协会观察会员。【全国分支机构】