【国联研究】2024年2月金股组合

│ 【国联研究】2024年2月金股组合 作者 分析师：包承超 证券研究报告 2024年01月31日 投资要点 2024年2月金股组合 600030.SH中信证券非银金融刘雨辰 代码名称所属行业推荐人 执业证书编号：S0590523100005邮箱：baochch@glsc.com.cn分析师：邓宇林 执业证书编号：S0590523100008 邮箱：yldeng@glsc.com.cn 联系人：付祺泰 邮箱：fuqt@glsc.com.cn 投资策略 策略专题 300842.SZ帝科股份电力设备贺朝晖 600764.SH中国海防国防军工吴爽 603993.SH洛阳钼业有色金属丁士涛 601985.SH中国核电公用事业贺朝晖 002847.SZ盐津铺子食品饮料陈梦瑶 600060.SH海信视像家用电器管泉森 300413.SZ芒果超媒传媒刘峤 300308.SZ中际旭创通信张宁 603019.SH中科曙光计算机姜青山 风险提示：示范项目效益不及预期风险、市场开拓不及预期风险、政策波动风险等。 相关报告 1、《如何看待当前中特估行情？》2024.01.28 2、《四季度基金季报》2024.01.27 正文目录 1.中信证券(600030.SH):非银金融4 2.中国海防(600764.SH):国防军工4 3.帝科股份(300842.SZ):电力设备4 4.中国核电(601985.SH):公用事业5 5.洛阳钼业(603993.SH):有色金属5 6.海信视像(600060.SH):家用电器5 7.盐津铺子(002847.SZ):食品饮料6 8.中际旭创(300308.SZ):通信6 9.芒果超媒(300413.SZ):传媒7 10.中科曙光(603019.SH):计算机7 图表目录 图表1：2023年初至今国联金股组合收益率为4.42%3 图表2：2023年初至今国联金股组合成份股贡献度3 图表1：2023年初至今国联金股组合收益率为4.42% 国联十大金股组合沪深300上证指数万得全A 30% 25% 20% 15% 2023年初至今国联金股组合收益率4.42% 10% 5% 0% -5% -10% -15% -20% 2023/012023/022023/032023/042023/052023/062023/072023/082023/092023/102023/112023/122024/01 资料来源：Ifind，国联证券研究所整理注：数据更新至01月29日 图表2：2023年初至今国联金股组合成份股贡献度 250% 年初至今个股贡献度% 200% 150% 100% 50% 0% -50% 恺英网络石头科技华工科技紫光股份祥鑫科技新华保险上海钢联华润三九美的集团金雷股份伟创电气三生国健福莱特光峰科技拓荆科技人福医药芯瑞达康缘药业雷电微力中国核电铜陵有色赛轮轮胎中国太保西部矿业保隆科技中国船舶中控技术佳禾食品宇信科技宝新能源东鹏饮料鲁阳节能龙源技术润丰股份东方财富宁德时代招商蛇口苏试试验泰胜风能航天宏图中国平安洋河股份遥望科技今世缘天康生物芯源微盐津铺子中航沈飞澳华内镜 阿里巴巴-SW建龙微纳华厦眼科智飞生物新易盛卓胜微比亚迪振华科技聚和材料 -100% 资料来源：Ifind，国联证券研究所整理 注：数据更新至01月29日 1.中信证券(600030.SH):非银金融 推荐理由 1、公司龙头地位稳固，行业领先优势有望持续扩大； 2、资本市场深化改革，行业空间进一步打开； 3、杠杆上限打开，提升盈利中枢。风险提示 经济复苏不及预期；长期资金入市不及预期；全面注册制落地不及预期。 推荐人：刘雨辰 2.中国海防(600764.SH):国防军工 推荐理由 1、中船集团研究所资产核心上市平台，产品毛利率高； 2、声呐行业有望充分受益于水下装备的加速发展； 3、公司位于产业链的中上游，下游主要为中船系研究所、高校科研院所、海军等，大股东为军品接单主体，在军用声呐领域市占率较高。整体来看公司壁垒深厚，经营稳健。 风险提示 海军装备采购不及预期；行业竞争加剧；研发进度不及预期。 推荐人:吴爽 3.帝科股份(300842.SZ):电力设备 推荐理由 1、N型技术迭代加速，对银浆研发快速响应、量产匹配的能力的要求提高，公司技术研发优势突出，市占率有望提升； 2、自备玻璃粉产能，对成本管控、技术研发配合等方面具备优势； 3、技术高频迭代期，新产品具备溢价空间。 风险提示 光伏装机增速不及预期；银价发生较大波动；竞争加剧风险。 推荐人:贺朝晖 4.中国核电(601985.SH):公用事业 推荐理由 1、核电运营龙头，控股机组占全国核电42%； 2、拥有三代"华龙一号"、CAP1000、四代高温气冷堆大量项目储备，新项目规模持续增加； 3、具备高股息属性，分红比例保持在35%以上，股息率达2.8%。 风险提示 在建项目施工进度不及预期；核电安全事故风险。 推荐人:贺朝晖 5.洛阳钼业(603993.SH):有色金属 推荐理由 1、全球矿业龙头； 2、矿山贸易一体化提高话语权； 3、刚果金铜矿产量大幅增长。风险提示 价格下跌；海外矿业政策变化；产量不及预期。 推荐人:丁士涛 6.海信视像(600060.SH):家用电器 推荐理由 1、MiniLED背光TV全球渗透率提升； 2、面板供需紧平衡，TV面板价格波动幅度大幅降低； 3、全球TV竞争格局改善，新进入者数量迅速减少；海信视像治理改善。风险提示 面板价格大幅波动；海内外需求不及预期；竞争超预期加剧。 推荐人:管泉森 7.盐津铺子(002847.SZ):食品饮料 推荐理由 1、强组织力下的强供应链体系赋予公司总成本优势与快速适应渠道变革的能力，股权激励计划锚定2022-2025年营业收入、净利润复合增长率分别为25%/36%； 2、展望2024年零食量贩等新渠道增速红利仍存，公司作为多品类制造型小零食企业，有望凭借新渠道增长与多品类进入的双击增量延续高增； 3、复盘休闲食品股价走势，板块有较高概率在春节前一个月受益备货高景气获得较高相对收益。 风险提示 渠道扩张不及预期；成本波动；食品安全问题。 推荐人:陈梦瑶 8.中际旭创(300308.SZ):通信 推荐理由 1、400G/800G光模块有望进入海外互联网大厂，并有大量订单落地； 2、第三期股权激励计划提供业绩指向性，2024-2027年营收及净利润CAGR分别为76%/68%，彰显公司长期发展信心； 3、硅光光模块产品出货量提升。 风险提示 下游需求不及预期风险；汇率波动风险；市场竞争加剧风险；中美贸易管控加剧风险。 推荐人:张宁 9.芒果超媒(300413.SZ):传媒 推荐理由 1、短视频对长视频平台的冲击日趋减弱； 2、公司维持综艺节目领先地位的同时有望持续发力在影视剧追赶竞争对手； 3、变现能力有望维持领先。风险提示 公司不能持续推出市场喜爱的作品风险；市场竞争加剧风险；宏观经济波动冲击广告业务风险。 推荐人:刘峤 10.中科曙光(603019.SH):计算机 推荐理由 1、AI模型训练和推理带动算力需求； 2、美国限制芯片出口、云服务，算力国产替代趋势加强； 3、核心子公司海光x86CPU+深算系列GPU生态优势明显。风险提示 供应链风险；下游客户需求不及预期；市场竞争加剧风险。 推荐人:姜青山 分析师声明 本报告署名分析师在此声明：我们具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，本报告所表述的所有观点均准确地反映了我们 对标的证券和发行人的个人看法。我们所得报酬的任何部分不曾与，不与，也将不会与本报告中的具体投资建议或观点有直接或间接联系。 评级说明 投资建议的评级标准 评级 说明 报告中投资建议所涉及的评级分为股票评级和行业评级（另有说明的除外）。评级标准为报告发布日后6到12个月内的相对市场表现，也即：以报告发布日后的6到12个月内的公司股价（或行业指数）相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅作为基准。其中：A股市场以沪深300指数为基准，新三板市场以三板成指（针对协议转让标的）或三板做市指数（针对做市转让标的）为基准；香港市场以摩根士丹利中国指数为基准；美国市场以纳斯达克综合指数或标普500指数为基准；韩国市场以柯斯达克指数或韩国综合股价指数为基准。 股票评级 买入 相对同期相关证券市场代表指数涨幅20%以上 增持 相对同期相关证券市场代表指数涨幅介于5%~20%之间 持有 相对同期相关证券市场代表指数涨幅介于-10%~5%之间 卖出 相对同期相关证券市场代表指数跌幅10%以上 行业评级 强于大市 相对同期相关证券市场代表指数涨幅10%以上 中性 相对同期相关证券市场代表指数涨幅介于-10%~10%之间 弱于大市 相对同期相关证券市场代表指数跌幅10%以上 一般声明 除非另有规定，本报告中的所有材料版权均属国联证券股份有限公司（已获中国证监会许可的证券投资咨询业务资格）及其附属机构（以下统称“国联证券”）。未经国联证券事先书面授权，不得以任何方式修改、发送或者复制本报告及其所包含的材料、内容。所有本报告中使用的商标、服务标识及标记均为国联证券的商标、服务标识及标记。 本报告是机密的，仅供我们的客户使用，国联证券不因收件人收到本报告而视其为国联证券的客户。本报告中的信息均来源于我们认为可靠的已公开资料，但国联证券对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告中的信息、意见等均仅供客户参考，不构成所述证券买卖的出价或征价邀请或要约。该等信息、意见并未考虑到获取本报告人员的具体投资目的、财务状况以及特定需求，在任何时候均不构成对任何人的个人推荐。客户应当对本报告中的信息和意见进行独立评估，并应同时考量各自的投资目的、财务状况和特定需求，必要时就法律、商业、财务、税收等方面咨询专家的意见。对依据或者使用本报告所造成的一切后果，国联证券及/或其关联人员均不承担任何法律责任。 本报告所载的意见、评估及预测仅为本报告出具日的观点和判断。该等意见、评估及预测无需通知即可随时更改。过往的表现亦不应作为日后表现的预示和担保。在不同时期，国联证券可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。 国联证券的销售人员、交易人员以及其他专业人士可能会依据不同假设和标准、采用不同的分析方法而口头或书面发表与本报告意见及建议不一致的市场评论和/或交易观点。国联证券没有将此意见及建议向报告所有接收者进行更新的义务。国联证券的资产管理部门、自营部门以及其他投资业务部门可能独立做 出与本报告中的意见或建议不一致的投资决策。 特别声明 在法律许可的情况下，国联证券可能会持有本报告中提及公司所发行的证券并进行交易，也可能为这些公司提供或争取提供投资银行、财务顾问和金融产品 等各种金融服务。因此，投资者应当考虑到国联证券及/或其相关人员可能存在影响本报告观点客观性的潜在利益冲突，投资者请勿将本报告视为投资或其他决定的唯一参考依据。 版权声明 未经国联证券事先书面许可，任何机构或个人不得以任何形式翻版、复制、转载、刊登和引用。否则由此造成的一切不良后果及法律责任有私自翻版、复制、转载、刊登和引用者承担。 联系我们 北京：北京市东城区安定门外大街208号中粮置地广场A塔4楼上海：上海市浦东新区世纪大道1198号世纪汇二座25楼 无锡：江苏省无锡市金融一街8号国联金融大厦12楼深圳：广东省深圳市福田区益田路6009号新世界中心大厦45楼电话：0510-85187583