PX及PTA期货及期权日常报告

期货研究院 摘要 化纤纺织研究中心 【行情复盘】 作者：成雪飞从业资格证号：F3079516投资咨询证号：Z0017981联系方式：-- 期货市场:周一，PTA2405合约价格下跌20元/吨，跌幅0.33%，收于6028元/吨，PX2405合约价格下跌12元/吨，跌幅0.14%，收于8660元/吨。 现货市场：1月29日，PTA现货价格涨5至6035元/吨，现货基差涨15至2405-5元/吨，PX价格稳至1041美元/吨CFR中国。 投资咨询业务资格：京证监许可【2022】75号成文时间：2024年01月29日星期一 【重要资讯】 原油端：原油经过连续六周盘整后，在低估值驱动力下，价格明显走强，预计原油价格有望继续上行。 PX供应端：国内PX开工负荷继续高位，近期国内多套PTA装置公布检修计划，引发PX需求担忧，PX价格高位盘整。 PTA供需方面：1月26日，四川能投100万吨装置意外停车，同日逸盛宁波200万吨装置停车，1月29日，PTA开工负荷82.06%，日度下降2.48%。聚酯开工负荷83.18%，日度下降0.37%。截至1月26日当周，江浙加弹负荷46%，周降23%，终端织造开工负荷34%，周降25%。随着春节临近，聚酯以及终端环节开工亦成季节性下降态势。 库存方面：截至25日当周，PTA工厂库存4.04（+0.31）天；聚酯工厂原材料库存8.93（+0.20）天；织造企业原材料库存天数17.7 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 2（+3.25）天，聚酯刚需补库，但聚酯开工下降，补库节奏后期可能放缓，聚酯产销火热，织造厂商年底备货下，原材料库存大幅增加，随着下游厂商多已集中备货且终端陆续停车放假下，下周备货情绪存下降预期。 【主要逻辑】 上周随着织造企业大幅补库，本周补库力度可能有所下降，同时下游负荷快速下降之下，短期PTA需求可能不佳，预计PX及PTA价格进一步上行动力有限。【交易策略】 高位盘整预期下，观望为主 图目录 图1：PTA期货收盘价（连续）............................................................................................................................................................2图2：PTA现货价......................................................................................................................................................................................2图3：PX期货收盘价（连续）..............................................................................................................................................................2图4：PX现货价.........................................................................................................................................................................................2图5：PTA1-5合约价差季节性走势图................................................................................................................................................3图6：PTA5-9合约价差季节性走势图................................................................................................................................................3图7：PTA9-1合约价差季节性走势图................................................................................................................................................3图8：PTA01合约基差季节性走势图...................................................................................................................................................3图9：PTA05合约基差季节性走势图...................................................................................................................................................3图10：PTA09合约基差季节性走势图................................................................................................................................................3图11：PTA现货加工费...........................................................................................................................................................................4图12：PTA现货加工费...........................................................................................................................................................................4图13：PTA净多头前20排名..................................................................................................................................................................4图14：PTA净空头前20名排名..............................................................................................................................................................4图15：PTA净多头前20变化..................................................................................................................................................................4图16：PTA净空头前20变化..................................................................................................................................................................4图17：PX净多头前20排名.....................................................................................................................................................................5图18：PX净空头前20排名.....................................................................................................................................................................5图19：PX净多头持仓前20变化............................................................................................................................................................5图20：PX净空头持仓前20变化............................................................................................................................................................5图21：PTA90天历史波动率..................................................................................................................................................................5图22：PTA加权隐含波动率..................................................................................................................................................................5图23：PX看跌期权加权隐含波动率...................................................................................................................................................6图24：PX看涨期权加权隐含波动率..............................................................................................................