PX及PTA期货及期权日常报告

期货研究院 摘要 能源化工研究中心 【行情复盘】 作者：成雪飞从业资格证号：F3079516投资咨询证号：Z0017981联系方式：-- 期货市场:周二，PTA2405合约价格下跌8元/吨，跌幅0.14%，收于5894元/吨，PX2405合约价格下跌16元/吨，跌幅0.19%，收于8544元/吨。 现货市场：12月26日，PTA现货价格涨10至5865元/吨，基差跌3至2401+12元/吨，PX价格收1021美元/吨CFR中国，日度下降3美元/吨。 投资咨询业务资格：京证件许可【2022】75号成文时间：2023年12月26日星期二 【重要资讯】 原油端：原油整体处于低估值局面，供给端稳定市场，需求端随着取暖消费增加，原油市场有望迎来价格修复期。但近期安哥拉退出欧佩克、红海事件对原油市场产生较大扰动，短期原油市场窄幅整理为主。 PX供应端：12月26日，PX开工负荷86.51%，日度小幅下降0.78%，PX开工负荷高位维持，PX-NAP价差低位盘整，后市价格紧跟原油波动为主。 PTA供需方面：PTA工厂逸盛新材料720吨产能、逸盛宁波3、4号装置共计420万吨产能12月25日恢复，新疆中泰120万吨产能装置20日停车，重启待定，海南逸盛装置按计划检修，12月26日，PTA开工负荷81.42%，日度持平；聚酯开工负荷87.34%，日度下降0.3%。聚酯需求开始走弱，终端需求依然表现尚可，PTA供需层面压力暂不明显。 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 【主要逻辑】 PTA开工负荷回升，PTA供需边际有走弱迹象，但压力暂不明显，市场依然紧跟成本波动为主，预计PTA及PX价格维持整理态势，长周期来看，在成本端低估值指引下，PTA价格依然维持多头策略。 【交易策略】PX及PTA多单继续持有风险关注：原油价格大幅下跌 图目录 图1：PTA期货收盘价（连续）............................................................................................................................................................2图2：PTA华东地区主流价格................................................................................................................................................................2图3：PX国际市场价................................................................................................................................................................................3图4：PX期货收盘价（连续）..............................................................................................................................................................3图5：PTA1-5合约价差季节性走势图................................................................................................................................................3图6：PTA5-9合约价差季节性走势图................................................................................................................................................4图7：PTA9-1合约价差季节性走势图................................................................................................................................................4图8：PTA01合约基差季节性走势图...................................................................................................................................................4图9：PTA05合约基差季节性走势图...................................................................................................................................................5图10：PTA09合约基差季节性走势图................................................................................................................................................5图11：PTA现货加工费...........................................................................................................................................................................5图12：PTA05合约期货加工费..............................................................................................................................................................6图13：PTA净多头前20排名..................................................................................................................................................................6图14：PTA净空头前20排名..................................................................................................................................................................6图15：PTA净多头前20变化..................................................................................................................................................................7图16：PTA净空头前20变化..................................................................................................................................................................7图17：PX净多头前20排名.....................................................................................................................................................................7图18：PX净空头前20排名.....................................................................................................................................................................8图19：PX净多头持仓前20变化............................................................................................................................................................8图20：PX净空头持仓前20变化............................................................................................................................................................8图21：PTA90天历史波动率..................................................................................................................................................................9图22：PTA加权隐含波动率..................................................................................................................................................................9图23：PX看跌期权加权隐含波动率...................................................................................................................................................9图24：PX看涨期权加权隐含波动率................................................................................................................................................10 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资