PX及PTA期货及期权日常报告

期货研究院 摘要 能源化工研究中心 【行情复盘】 作者：成雪飞从业资格证号：F3079516投资咨询证号：Z0017981联系方式：-- 期货市场:周五夜盘，PTA2401合约价格下跌28元/吨，跌幅0.49%，收于5738元/吨；PX2405合约价格下跌58元/吨，跌幅0.69%，收于8350元/吨。 现货市场：截至11月24日当周，PTA现货价格周度下跌280至5790元/吨，基差弱稳至2401+26；PX现货价格收1000美元/吨CFR中国，周度下跌20美元/吨。 投资咨询业务资格：京证件许可【2022】75号成文时间：2023年11月26日星期日 【重要资讯】 原油端：OPEC+组织会议延迟举行，相关成员国接近达成协议，协议内容需重点关注，能源品价格波动率提升。 PX供应端：彭州石化一套75万吨PX装置上周末出产品，目前正常运行；华东一条100万吨PX装置上周末出产品，目前正常运行，该装置11月6日附近停车检修；福佳大化140万吨产能装置降负荷中，预计检修7-10天，近期PX供应继续提升，PX供需双增下，PX震荡整理为主。 PTA供需方面：逸盛宁波4线220万吨装置已重启，该装置11月初停车检修，仪征64万吨PTA装置22日重启。截至11月23号当周，PTA开工负荷79.4%，周度提升4.8%，随着加工费回升，企业开工积极性提升；聚酯开工负荷89.80%，周度提升0.4%，周度来看，PTA供需边际走弱。 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 终端开工方面：上周终端织造开工负荷85%，周度提升3%，加弹开工负荷91%，周度提升2%。终端织造订单平均天数14.67天，周度增加2.32天，当季保暖面料走货情绪升温，一定程度带动订单天数增加。 【主要逻辑】 上周PTA及PX供应均出现回升，各环节原材料库存刚需补库为主，补库积极性下降，然终端表现好转下，终端、聚酯环节存再次补库需求，亦给PX及PTA价格提供一定支撑。 【交易策略】 近期PTA供给回升，原油及PX价格走弱使得PTA跌势明显，但终端开工负荷明显回升下，可能使PTA价格相对抗跌，预计本周PTA价格走势呈整理形态，观望为宜。 图目录 图1：PTA期货收盘价（连续）............................................................................................................................................................2图2：PTA华东地区主流价格................................................................................................................................................................2图3：PX国际市场价................................................................................................................................................................................3图4：PX期货收盘价（连续）..............................................................................................................................................................3图5：PTA1-5合约价差季节性走势图................................................................................................................................................3图6：PTA5-9合约价差季节性走势图................................................................................................................................................4图7：PTA9-1合约价差季节性走势图................................................................................................................................................4图8：PTA01合约基差季节性走势图...................................................................................................................................................4图9：PTA05合约基差季节性走势图...................................................................................................................................................5图10：PTA09合约基差季节性走势图................................................................................................................................................5图11：PTA现货加工费...........................................................................................................................................................................5图12：PTA05合约期货加工费..............................................................................................................................................................6图13：PTA净多头前20排名..................................................................................................................................................................6图14：PTA净空头前20排名..................................................................................................................................................................6图15：PTA净多头前20变化..................................................................................................................................................................7图16：PTA净空头前20变化..................................................................................................................................................................7图17：PX净多头前20排名.....................................................................................................................................................................7图18：PX净空头前20排名.....................................................................................................................................................................8图19：PX净多头持仓前20变化............................................................................................................................................................8图20：PX净空头持仓前20变化............................................................................................................................................................8图21：PTA90天历史波动率..................................................................................................................................................................9图22：加权隐含波动率.........................................................................................................................................................................9图23：PX看跌期权加权隐含波动率...................................................................................................................................................9图24：PX看涨期权加权隐含波动率..........................................................