PX及PTA期货及期权日常报告

期货研究院 摘要 能源化工研究中心 【行情复盘】 作者：成雪飞从业资格证号：F3079516投资咨询证号：Z0017981联系方式：-- 期货市场:周一，PTA2405合约价格下跌112元/吨，跌幅1.90%，收于5776元/吨，PX2405合约价格下跌152元/吨，跌幅1.78%，收于8370元/吨， 现货市场：1月8日，PTA现货价格跌60至5785元/吨，现货基差至2405-43元/吨，PX价格收1010美元/吨CFR中国，日跌6美元/吨。 投资咨询业务资格：京证件许可【2022】75号成文时间：2024年01月08日星期一 【重要资讯】 原油端：美国保持战略收储节奏，OPEC+组织自愿减产至24年1季度，1季度为原油需求淡季，但原油估值略低，总体来看，多空博弈明显，预计原油低估值下有一定上涨动力。 PX供应端：广东石化260万吨装置重启，PX开工负荷回升，原油价格整理，PX价格呈震荡偏弱走势。山东某工厂200万吨PX装置，暂定4-5月份检修40天附近，关注PX春检计划。 PTA供需方面：PTA工厂逸盛新材料720吨产能、逸盛宁波3、4号装置共计420万吨产能12月25日恢复，新疆中泰120万吨产能装置20日停车，重启待定，海南逸盛装置按计划检修，PTA开工以及聚酯负荷均周度维持，变动不明显。终端加弹开工下至85%，周度下跌2%，织造开工下降至76%，周度下降1%。聚酯需求处逆季节性高位，终端需求表现尚可，但元旦过后，下游终端开始走淡，已有部分企业春节放假提上日程，关注终端开工表现进展。【主要逻辑】 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 广东石化260万吨PX装置重启下，PX重回高负荷，拖累PX及PTA价格表现。但如果价格下跌到位，可能引发下游补库需求，届时可以考虑继续参与PTA多单，总体维持PTA短空长多观点。 【交易策略】 虽短期下跌，但不建议做空，可等待下跌至支撑位以后的做多机会。 图目录 图1：PTA期货收盘价（连续）............................................................................................................................................................2图2：PTA华东地区主流价格................................................................................................................................................................2图3：PX国际市场价................................................................................................................................................................................3图4：PX期货收盘价（连续）..............................................................................................................................................................3图5：PTA1-5合约价差季节性走势图................................................................................................................................................3图6：PTA5-9合约价差季节性走势图................................................................................................................................................4图7：PTA9-1合约价差季节性走势图................................................................................................................................................4图8：PTA01合约基差季节性走势图...................................................................................................................................................4图9：PTA05合约基差季节性走势图...................................................................................................................................................5图10：PTA09合约基差季节性走势图................................................................................................................................................5图11：PTA现货加工费...........................................................................................................................................................................5图12：PTA05合约期货加工费..............................................................................................................................................................6图13：PTA净多头前20排名..................................................................................................................................................................6图14：PTA净空头前20排名..................................................................................................................................................................6图15：PTA净多头前20变化..................................................................................................................................................................7图16：PTA净空头前20变化..................................................................................................................................................................7图17：PX净多头前20排名.....................................................................................................................................................................7图18：PX净空头前20排名.....................................................................................................................................................................8图19：PX净多头持仓前20变化............................................................................................................................................................8图20：PX净空头持仓前20变化............................................................................................................................................................8图21：PTA90天历史波动率..................................................................................................................................................................9图22：加权隐含波动率.........................................................................................................................................................................9图23：PX看跌期权加权隐含波动率...................................................................................................................................................9图24：PX看涨期权加权隐含波动率................................................................................................................................................10 资料来源：同花顺