PX及PTA期货及期权日常报告

期货研究院 摘要 能源化工研究中心 【行情复盘】 作者：成雪飞从业资格证号：F3079516投资咨询证号：Z0017981联系方式：-- 期货市场:周四，PTA2405合约价格上涨108元/吨，涨幅1.86%，收于5908元/吨，PX2405合约价格上涨174元/吨，涨幅2.07%，收于8598元/吨。 现货市场：12月21日，PTA现货价格涨70至5835元/吨，聚酯及贸易刚需稳定，基差稳至2401+13元/吨，PX价格收1016美元/吨，日度上涨5美元/吨。 投资咨询业务资格：京证件许可【2022】75号成文时间：2023年12月21日星期四 【重要资讯】 原油端：美联储开始将降息进入视野，加息周期临近结束，能源市场经过连续下跌后，低估值驱动力开始显现，需求有好转预期，海上石油贸易有中断风险下，能源有望迎来价格修复期。 PX供应端：近期PX开工负荷高位维持，但受中止部分地区PX关税减免影响，进口成本提升，叠加原油价格上涨，PX价格上涨。PTA供需方面：PTA工厂逸盛宁波及新材料降负荷至7成附近，新疆中泰120万吨产能装置20日停车，重启待定，截至12月21日当周，PTA开工负荷80.3%，周度降3.6%。聚酯开工负荷89.7%，周度下降0.2%。 【主要逻辑】 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 原油低估值驱动下，价格上涨，PX供增需减，PX部分地区进口成本抬升，PTA开工负荷下降，提振PTA供需表现，总体来看，PX及PTA受成本端以及关税政策调整影响下，价格重心有望继续抬升。 【交易策略】 PX及PTA多单继续持有风险关注：原油价格大幅下跌 图目录 图1：PTA期货收盘价（连续）............................................................................................................................................................2图2：PTA华东地区主流价格................................................................................................................................................................2图3：PX国际市场价................................................................................................................................................................................3图4：PX期货收盘价（连续）..............................................................................................................................................................3图5：PTA1-5合约价差季节性走势图................................................................................................................................................3图6：PTA5-9合约价差季节性走势图................................................................................................................................................4图7：PTA9-1合约价差季节性走势图................................................................................................................................................4图8：PTA01合约基差季节性走势图...................................................................................................................................................4图9：PTA05合约基差季节性走势图...................................................................................................................................................5图10：PTA09合约基差季节性走势图................................................................................................................................................5图11：PTA现货加工费...........................................................................................................................................................................5图12：PTA05合约期货加工费..............................................................................................................................................................6图13：PTA净多头前20排名..................................................................................................................................................................6图14：PTA净空头前20排名..................................................................................................................................................................6图15：PTA净多头前20变化..................................................................................................................................................................7图16：PTA净空头前20变化..................................................................................................................................................................7图17：PX净多头前20排名.....................................................................................................................................................................8图18：PX净空头前20排名.....................................................................................................................................................................8图19：PX净多头持仓前20变化............................................................................................................................................................9图20：PX净空头持仓前20变化............................................................................................................................................................9图21：PTA90天历史波动率...............................................................................................................................................................10图22：加权隐含波动率......................................................................................................................................................................10图23：PX看跌期权加权隐含波动率................................................................................................................................................11图24：PX看涨期权加权隐含波动率................................................................................................................................................11 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期