饲料日报：美豆出口不佳，豆粕偏弱运行

研究院农产品组 粕类观点 研究员 ■市场分析 邓绍瑞010-64405663dengshaorui@htfc.com从业资格号：F3047125投资咨询号：Z0015474 期货方面，昨日收盘豆粕2405合约2952元/吨，较上周下跌55元/吨，跌幅1.83%；菜粕2405合约2451元/吨，较上周下跌58元/吨，跌幅2.31%。现货方面，天津地区豆粕现货价格3368元/吨，较上周下跌69元/吨，现货基差M05+416，较上周下跌14；江苏地区豆粕现货3338元/吨，较上周下跌63元/吨，现货基差M05+386，较上周下跌8；广东地区豆粕现货价格3320元/吨，较上周下跌57元/吨，现货基差M05+368，较上周下跌2。福建地区菜粕现货价格2495元/吨，较上周下跌45元/吨，现货基差RM05+44，较上周上涨13。 李馨lixin@htfc.com从业资格号：F03120775投资咨询号：Z0019724 近期市场资讯，巴西国家商品供应公司表示，截至1月20日，大豆收获进度为4.7%，比去年同期高出2.7%。过去数周，巴西国内大豆价格持续下跌，上周五帕拉纳瓜港口的大豆报价为118.84雷亚尔/袋，为2020年7月30日以来的最低价，比一周前下跌2.4%，为2020年7月底以来的最低点。Safras & Mercado表示，巴西2023/24年度大豆收割率达到9%，高于上年度同期的4.4%，亦超过五年同期均值6.4%。Safras的数据显示，帕拉纳州大豆收割率达到15%，高于五年同期均值7.3%；马托格罗索州大豆收割率达到22%，高于五年同期均值17.6%。布交所称，阿根廷大豆作物状况评级较差为8%（上周为2%，去年53%），一般为48%（上周43%，去年40%），优良为44%（上周55%，去年7%）；土壤水分9%处于短缺到极度短缺（上周7%，去年64%），90%处于有益到适宜（上周90%，去年36%），1%处于过剩（上周3%，去年0%）；阿根廷大豆播种率为98.4%，去年同期为100%，五年均值为99.6%。 联系人 白旭宇010-64405663baixuyu@htfc.com从业资格号：F03114139 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 昨日豆粕期价宽幅震荡，当前国内豆粕市场成交有所转好，前半周跟随美豆的止跌回升，国内豆粕价格同步上涨。此外，下游备货及现货成交情况也有所好转，但是当前下游需求持续疲软，油厂库存偏高，因此下半周豆粕价格重回偏弱震荡。整体来看，当前巴西部分地区大豆已经开始收获，但是产量仍有一定的不确定性，阿根廷部分地区迎来干旱天气，后期仍需持续关注，而国内方面临近春节，下游备货及成交情况略有好转，但是整体需求依旧偏弱，因此预计短期内豆粕价格仍将震荡运行。 ■策略 中性 ■风险 无 玉米观点 ■市场分析 期货方面，昨日收盘玉米2405合约2376元/吨，较上周上涨18元/吨，涨幅0.76%；玉米淀粉2403合约2886元/吨，较上周上涨32元/吨，涨幅1.12%。现货方面，北良港玉米现货价格2320元/吨，较上周上涨10元/吨，现货基差C05+56，较上周下跌8；吉林地区玉米淀粉现货价格3030元/吨，较上周持平，现货基差CS03+144，较上周下跌32。 近期市场资讯，布宜诺斯艾利斯谷物交易所称，截至1月24日当周，2023/24年度阿根廷玉米播种面积接近700万公顷，相当于计划播种面积的97.2%，高于一周前的92.7%以及去年同期的94.1%。其中优良率为41%，上周46%，去年同期12%。 昨日玉米期价震荡运行，供应端目前农户售粮积极性依然较高，市场上有效供应充足，深加工厂门前到货维持高位。从需求来看，近期南方饲料企业年前备货基本完成，烘干玉米走货较缓慢，贸易商建库积极性不高。后期还需关注以及农户售粮节奏变化，下游企业建库意愿、进口谷物情况等。预计下周临近年关，玉米市场购销趋于清淡，价格低位震荡运行。 ■策略 中性 ■风险 无 目录 粕类观点............................................................................................................................................................................................1玉米观点............................................................................................................................................................................................2 图表 图1:中国大豆月度进口量丨单位：吨...........................................................................................................................................5图2:中国菜籽月度进口量丨单位：吨...........................................................................................................................................5图3:中国玉米月度进口量丨单位：吨...........................................................................................................................................5图4:中国周度豆粕产量丨单位：万吨...........................................................................................................................................5图5:中国周度大豆压榨量丨单位：万吨.......................................................................................................................................5图6:中国周度菜粕产量丨单位：万吨...........................................................................................................................................5图7:中国周度油菜籽压榨量丨单位：万吨....................................................................................................................................6图8:中国主要油厂大豆库存丨单位：万吨....................................................................................................................................6图9:中国主要油厂菜籽库存丨单位：万吨....................................................................................................................................6图10:中国主要油厂豆粕库存丨单位：万吨..................................................................................................................................6图11:中国主要油厂菜粕库存丨单位：万吨..................................................................................................................................6图12:北方四港玉米周下海量丨单位：万吨..................................................................................................................................6图13:豆粕主力合约丨单位：元/吨...............................................................................................................................................7图14:菜粕主力合约丨单位：元/吨...............................................................................................................................................7图15:玉米主力合约丨单位：元/吨...............................................................................................................................................7图16:玉米淀粉主力合约丨单位：元/吨.......................................................................................................................................7图17:豆粕现货均价丨单位：元/吨...............................................................................................................................................7图18:菜粕现货均价丨单位：元/吨...............................................................................................................................................7图19:玉米现货均价丨单位：元/吨....................................................................................