饲料日报：美豆区间震荡，豆粕偏弱运行

请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 666666 粕类观点 ■ 市场分析 期货方面，昨日收盘豆粕2401合约3899元/吨，较前日下跌17元/吨，跌幅0.43%；菜粕2401合约2797元/吨，较前日下跌45元/吨，跌幅1.58%。现货方面，天津地区豆粕现货价格3953元/吨，较前日下跌31元/吨，现货基差M01+54，较前日下跌14；江苏地区豆粕现货3885元/吨，较前日下跌42元/吨，现货基差M01-14，较前日下跌25；广东地区豆粕现货价格3898元/吨，较前日下跌29元/吨，现货基差M01-1，较前日下跌12。福建地区菜粕现货价格2850元/吨，较前日下跌60元/吨，现货基差RM01+53，较前日下跌15。 近期市场资讯，巴西国家商品供应公司表示，截至12月9日，巴西2023/24年度大豆种植进度为89.9%，低于去年同期的95.9%。CONAB将2023/24年度巴西大豆产量调低220万吨，但是仍然为创纪录的1.60亿吨，比上年的1.55亿吨提高3.6%。布宜诺斯艾利斯谷物交易所称，截至12月13日当周，2023/24年度大豆播种面积为1030万公顷，相当于计划播种面积的59.5%，比一周前推进了7.9%，比去年同期的50.6%高出8.9%。大豆优良率为30%，低于上周的35%，远低于去年同期的85%。IMEA表示，截至12月15日，巴西马托格罗索州的大豆播种面积为100%，上周为99.96%，去年同期为100%，五年均值为100%。 昨日豆粕期价偏弱运行，当前油厂开机率小幅回升，市场成交情况仍略显清淡。整体来看，当周美豆出口数据持续回落，而南美方面虽然种植进度有所推进但仍低于历史同期。本月USDA报告虽然对于新季巴西大豆产量有所下调，但是1.61亿吨的产量仍高于市场预期，因此后续仍需要重点关注南美的天气情况，如果天气出现问题，则一定会影响到未来的南美大豆单产，新季大豆供应或不及预想般宽松。当前国内下游大豆豆粕库存较高，而需求端在下游养殖行业长期亏损的影响下依旧低迷，因此未来关注的重点依旧在南美的供应端，如果天气问题延续，美豆及国内豆粕价格仍有上涨空间。 ■ 策略 单边谨慎看涨 ■ 风险 南美实现丰产预期 期货研究报告|饲料日报2023-12-19 美豆区间震荡，豆粕偏弱运行 研究院 农产品组 研究员 邓绍瑞  010-64405663 dengshaorui@htfc.com 从业资格号：F3047125 投资咨询号：Z0015474 李馨 lixin@htfc.com 从业资格号：F03120775 投资咨询号：Z0019724 联系人 白旭宇  010-64405663 baixuyu@htfc.com 从业资格号：F03114139 投资咨询业务资格： 证监许可【2011】1289号 饲料日报丨2023/12/19 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 玉米观点 ■ 市场分析 期货方面，昨日收盘玉米2405合约2404元/吨，较前日下跌42元/吨，跌幅1.72%；玉米淀粉2403合约2769元/吨，较前日下跌14元/吨，跌幅0.50%。现货方面，北良港玉米现货价格2450元/吨，较前日下跌40元/吨，现货基差C01+46，较前日上涨2；吉林地区玉米淀粉现货价格3140元/吨，较前日持平，现货基差CS01+371，较前日上涨89。 近期市场资讯，布宜诺斯艾利斯谷物交易所称，截至12月13日当周，2023/24年度阿根廷玉米播种面积达到350万公顷，相当于计划播种面积的49%，高于一周前的40.3%，同比高6.7个百分点。评级优良的比例为40%，去年同期18%。 昨日玉米期价偏弱震荡，东北产区基层上量有所增加，流通环节玉米供应仍然较为充裕。港口进口谷物到货增加，谷物充足库存高企。需求端，饲料企业销售环比下降，企业采购意愿差，部分企业有计划降低玉米库存，加剧需求疲软。整体来说，供强需弱格局会继续延续，预计短期玉米市场价格继续维持震荡运行。 ■ 策略 单边谨慎看涨 ■ 风险 南北美新季玉米丰产 饲料日报丨2023/12/19 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 3 / 11 目录 粕类观点 .............................................................................................................................................................................................. 1 玉米观点 .............................................................................................................................................................................................. 2 图表 图1:中国大豆月度进口量丨单位：吨 ............................................................................................................................................. 5 图2:中国菜籽月度进口量丨单位：吨 ............................................................................................................................................. 5 图3:中国玉米月度进口量丨单位：吨 ............................................................................................................................................. 5 图4:中国周度豆粕产量丨单位：万吨 ............................................................................................................................................. 5 图5:中国周度大豆压榨量丨单位：万吨 ......................................................................................................................................... 5 图6:中国周度菜粕产量丨单位：万吨 ............................................................................................................................................. 5 图7:中国周度油菜籽压榨量丨单位：万吨 ..................................................................................................................................... 6 图8:中国主要油厂大豆库存丨单位：万吨 ..................................................................................................................................... 6 图9:中国主要油厂菜籽库存丨单位：万吨 ..................................................................................................................................... 6 图10:中国主要油厂豆粕库存丨单位：万吨 ................................................................................................................................... 6 图11:中国主要油厂菜粕库存丨单位：万吨 ................................................................................................................................... 6 图12:北方四港玉米周下海量丨单位：万吨 ................................................................................................................................... 6 图13:豆粕主力合约丨单位：元/吨 ................................................................................................................................................. 7 图14:菜粕主力合约丨单位：元/吨 ................................................................................................................................................. 7 图15:玉米主力合约丨单位：元/吨 ................................................................................................................................................. 7 图16:玉米淀粉主力合约丨单位：元/吨 ......................................................................................................................................... 7 图17:豆粕现货均价丨单位：元/吨 ................................................................................................................................................. 7 图18:菜粕现货均价丨单位：元/吨 ................................................................................................................