植物油期货与期权周报

期货研究院 摘要 油脂油料研究中心 【行情复盘】本周植物油价格小幅震荡，主力P2405合约报收7544元/吨，环比变化24元/吨或0.32%，主力Y2405报收7588元/吨，环比变化-24元/吨或-0.32%。现货油脂市场:广东广州棕榈油价格区间波动，当地市场主流棕榈油报价7530元/吨-7630元/吨，环比涨20元/吨；贸易商：24度棕油预售基差报价集中在05+100左右。广东豆油价格小幅走强，当地市场主流豆油报价8190元/吨-8290元/吨，环比涨30元/吨；东莞：一级豆油预售基差集中在05+630元左右。工厂一级05+680元/吨。 作者：王一博从业资格证号：F3083334投资咨询证号：Z0018596联系方式：010-68578169 投资咨询业务资格：京证件许可【2022】75号成文时间：2024年01月28日星期日 【重要资讯】南部半岛棕榈油压榨商协会（SPPOMA）数据显示，2024年1月1-25日马来西亚棕榈油单产减少11.59%，出油率减少0.54%，产量减少14%。 阿根廷布宜诺斯艾利斯谷物交易所周四将2023/24年度大豆产量预测上调至5250万吨，因为本季降雨改善，有利于作物丰产。该交易所早先预期阿根廷大豆产量为5200万吨。 ITS：1月1-25日马棕出口环比增加0.64%。 AmSpec，马来西亚1月1-25日棕榈油出口量为1006930吨，较上月同期出口的1100133吨减少8.47%。 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 【市场逻辑】棕榈油：近期棕榈油价格偏强运行，一是国内外棕榈油均呈现去库存态势，二是24年1-2月马棕预计季节性减产，马来局部异常天气影响产量及运输，马棕产量较市场预期偏低，但替代植物油供需宽松，期价上涨幅度受限。豆油：南美大豆丰产预期仍强，美豆出口数据疲弱，美豆价格承压，关注阿根廷降水变化。国内压榨厂榨利低迷，豆粕库存压力偏大，或影响压榨厂大豆采购和开机积极性，2月份豆油存去库存预期，豆棕价差低位对豆油期价产生一定支撑。 【交易策略】区间低点做多，压力位止盈，棕榈支撑6850，压力7800。豆油支撑7250，压力7800-8150。基差震荡为主。 植物油期货与期权周报 第一部分期现货行情回顾.........................................................................................................................1一、期货行情回顾....................................................................................................................................1二、现货和基差行情回顾.........................................................................................................................1第二部分全球油脂供需情况......................................................................................................................2一、棕榈油产地供需................................................................................................................................2二、豆油产地供需....................................................................................................................................3第三部分国内油脂供需情况......................................................................................................................4第四部分油脂套利....................................................................................................................................5一、月间套利...........................................................................................................................................5二、品种间价差.......................................................................................................................................6第五部分豆油、棕榈油期权运行情况........................................................................................................6第六部分植物油仓单情况.........................................................................................................................7 图目录 图1：棕榈油期货走势...........................................................................................................................................................................1图2：豆油期货走势................................................................................................................................................................................1图3：广州棕榈油现货价格走势.........................................................................................................................................................2图4：广州棕榈油5月基差走势............................................................................................................................................................2图5：黄埔豆油现货走势.......................................................................................................................................................................2图6：黄埔豆油基差走势.......................................................................................................................................................................2图7：马棕月度棕榈油产量..................................................................................................................................................................3图8：马棕月度棕榈油出口..................................................................................................................................................................3图9：马棕月度棕榈油期末库存.........................................................................................................................................................3图10：南美产区降水情况.....................................................................................................................................................................3图11：南美产区温度.............................................................................................................................................................................3图12：巴西未来15天降水.....................................................................................................................................................................4图13：巴西未来15天温度.....................................................................................................................................................................4图14：阿根廷未来15天降水......................................................................................................