植物油期货与期权周报

摘要 油脂油料研究中心 【行情复盘】主力P2405合约报收7520元/吨，环比上周上涨182元/吨或2.48%，主力Y2405报收7612元/吨，环比上周104元/吨或1.39%。现货油脂市场:广东广州棕榈油价格中幅上涨，当地市场主流棕榈油报价7510元/吨-7610元/吨，环比涨180元/吨；贸易商：24度棕油预售基差报价集中在05+90左右。广东豆油价格略有上涨，当地市场主流豆油报价8160元/吨-8260元/吨，环比涨60元/吨；东莞：一级豆油预售基差集中在05+630元左右。工厂一级05+680元/吨。 作者：王一博从业资格证号：F3083334投资咨询证号：Z0018596联系方式：010-68578169 投资咨询业务资格：京证件许可【2022】75号成文时间：2024年01月20日星期六 【重要资讯】巴西作物巡查机构Agroconsult在作物巡查前预估，巴西大豆产量为1.538亿吨，低于上期预测的1.616亿吨以及12月预测的1588亿吨，以及政府预估的1.553亿吨。由于异常炎热的天气，马托格罗索州的平均大豆单产将下滑至每公顷52.5袋，2022/2023年度单产为每公顷63.8袋。 据路透调查：马来西亚毛棕榈油价格预计将在2024年上涨，生物柴油需求增加的同时，棕榈油产量停滞不前，将抵消其他油脂产量上升的影响。预计2024年棕榈油价格预测为每吨3950林吉特，同比上涨4.06% 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 【市场逻辑】棕榈油：12月末马棕库存229万吨，环比减少4.64%。24年1-2月马棕预计季节性减产，马来局部降雨偏多影响产量及运输，马棕产量较市场预期偏低，1-2月马棕去库存预期较强，但替代植物油供给宽松，将对期价涨幅形成限制。豆油：南美大豆丰产预期较强，美豆出口相对疲弱，大豆供给趋向宽松。国内压榨厂榨利低迷，豆粕库存压力偏大，或影响压榨厂大豆采购和开机积极性，一季度豆油存去库存预期，豆棕价差处于低位对豆油期价产生一定支撑。 【交易策略】区间低点做多，压力位止盈，豆油支撑7250，压力7700-7800。棕榈支撑6850，压力7800，基差震荡为主. 植物油期货与期权周报 第一部分期现货行情回顾.........................................................................................................................1一、期货行情回顾....................................................................................................................................1二、现货和基差行情回顾.........................................................................................................................1第二部分全球油脂供需情况......................................................................................................................2一、棕榈油产地供需................................................................................................................................2二、豆油产地供需....................................................................................................................................3第三部分国内油脂供需情况......................................................................................................................5第四部分油脂套利....................................................................................................................................6一、月间套利...........................................................................................................................................6二、品种间价差.......................................................................................................................................6第五部分豆油、棕榈油期权运行情况........................................................................................................6第六部分植物油仓单情况.........................................................................................................................7 图目录 图1：棕榈油期货走势...........................................................................................................................................................................1图2：豆油期货走势................................................................................................................................................................................1图3：广州棕榈油现货价格走势.........................................................................................................................................................2图4：广州棕榈油5月基差走势............................................................................................................................................................2图5：黄埔豆油现货走势.......................................................................................................................................................................2图6：黄埔豆油基差走势.......................................................................................................................................................................2图7：马棕月度棕榈油产量..................................................................................................................................................................3图8：马棕月度棕榈油出口..................................................................................................................................................................3图9：马棕月度棕榈油期末库存.........................................................................................................................................................3图10：南美产区降水情况.....................................................................................................................................................................4图11：南美产区温度.............................................................................................................................................................................4图12：巴西未来15天降水.....................................................................................................................................................................4图13：巴西未来15天温度.....................................................................................................................................................................4图14：阿根廷未来15天降水...................................................................................................................