植物油期货与期权周报

期货研究院 摘要 油脂油料研究中心 【行情复盘】本周植物油价格大幅反弹，主力P2405合约报收7338点，收涨316点或4.5%.Y2405合约报收7508点，收涨116点或1.57%。现货油脂市场:广东广州棕榈油价格大幅走强，当地市场主流棕榈油报价7230元/吨-7330元/吨，环比涨260元/吨；贸易商：24度棕油预售基差报价集中在05+0~30左右。广东豆油价格中幅走强，当地市场主流豆油报价8100元/吨-8200元/吨，环比涨180元/吨；东莞：一级豆油预售基差集中在05+600元左右。 作者：王一博从业资格证号：F3083334投资咨询证号：Z0018596联系方式：010-68578169 投资咨询业务资格：京证件许可【2022】75号成文时间：2024年01月12日星期五 【重要资讯】USDA报告：美豆2023/2024年度预期产量为41.65亿蒲，分析师预期41.22亿蒲，12月预估41.29亿蒲，美豆2023/2024年度期末库存调至2.8亿蒲，分析师预期2.42亿蒲，12月预估2.45亿蒲。巴西新豆产量为1.57亿吨，分析师预期1.567亿吨，12月为1.61亿吨。利多不及预期。阿根廷新豆产量5000万吨，分析师预期4870万吨，12月为4800万吨。数据利空。 【市场逻辑】棕榈油：12月末马棕库存229万吨，环比减少4.64%，低于市场预期的237万吨。24年1-2月马棕预计季节性减产，马来局部异常天气影响产量及运输，马棕产量较市场预期偏低，但替代油脂供给宽松，将限制反弹幅度。豆油：南美大豆产区降水良好，美豆出口需求疲弱，美豆期价偏弱。国内大豆榨利低迷，局地豆粕有库存压力，或影响压榨厂开机率和远期采购。12日凌晨USDA报告美豆产量及期末库存高于市场预期，再度对期价产生偏空影响。 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 【交易策略】前期反弹多单部分或全部止盈离场，豆油支撑7250，压力7700-7800。棕榈支撑6850，压力7500-7800，基差震荡为主. 植物油期货与期权周报 第一部分期现货行情回顾.........................................................................................................................1一、期货行情回顾....................................................................................................................................1二、现货和基差行情回顾.........................................................................................................................1第二部分全球油脂供需情况......................................................................................................................2一、棕榈油产地供需................................................................................................................................2二、豆油产地供需....................................................................................................................................3第三部分国内油脂供需情况......................................................................................................................5第四部分油脂套利....................................................................................................................................6一、月间套利...........................................................................................................................................6二、品种间价差.......................................................................................................................................6第五部分豆油、棕榈油期权运行情况........................................................................................................6第六部分植物油仓单情况.........................................................................................................................7 图目录 图1：棕榈油期货走势...........................................................................................................................................................................1图2：豆油期货走势................................................................................................................................................................................1图3：广州棕榈油现货价格走势.........................................................................................................................................................2图4：广州棕榈油5月基差走势............................................................................................................................................................2图5：黄埔豆油现货走势.......................................................................................................................................................................2图6：黄埔豆油基差走势.......................................................................................................................................................................2图7：马棕月度棕榈油产量..................................................................................................................................................................3图8：马棕月度棕榈油出口..................................................................................................................................................................3图9：马棕月度棕榈油期末库存.........................................................................................................................................................3图10：南美产区降水情况.....................................................................................................................................................................4图11：南美产区温度.............................................................................................................................................................................4图12：巴西未来15天降水.....................................................................................................................................................................4图13：巴西未来15天温度.....................................................................................................................................................................4图14：阿根廷未来15天降水................................................................................................................................................................4图15：阿根廷