联讯晚报：守得云开见月明

请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.lxsec.com 1 / 4 2016年08月25日 星期四 联讯晚报8-25 证券研究报告 | 投资策略 【分析师观点】 分析师：郭佳楠 执业编号：S0300515080001 电话：010-64814022 邮箱：guojianan@lxsec.com 研究助理：许晓雷 电话：010-64408587 邮箱：xuxiaolei@lxsec.com 守得云开见月明  每日市况： 中证流通指数低开低走，受20日均线支撑于下午在钢铁、证券等权重板块的护盘下逐步收复失地，次新股再次受到资金的关注。上涨板块：次新股、特钢、证券，下跌板块：房地产、建筑。中证流通指数收5107.95点，下跌0.63%，成交量为5070.76亿元，较昨日增加638.71亿元。  市场研判： 杰克逊霍尔全球央行年会在当地时间8月25日至27日举行，市场分析人士认为这是美联储向外发声的重要途径，因此耶伦的讲话将受到市场高度关注。但通过对以往全球央行会议的统计分析，仅2010年伯南克在会议上透露QE2的消息，美元指数应声下跌，其他时刻的会议并未给市场明确方向指引。另外从美元指数分析，如有重要刺激信息，美元指数也不应只徘徊在95附近，看来主流市场分析人员也认为近期加息的可能性较小。我们的观点是近期加息的可能性较小，最快11月加息，12月加息的可能性最大。近期人民币兑美元分别下调441个基点和182个基点，我们认为6.7处为近期最主要的心理关口，一旦击破将有可能再次出现卖出人民币盘口。 发改委23日数据显示，2015年5月，发改委建立了首个国家部委层面PPP项目库，第一批向社会公开推介了1043个项目、总投资1.97万亿元；第二批公开推介1488个项目、总投资2.26万亿元。截至2016年7月底，两批公开推介的PPP项目中，已有619个项目签约，总投资10019.1亿元。中国经济上半年固定资产投资总额为25.8万亿元，同比增长了9%；而民间投资增速上半年仅为2.8%，较2015年下降7.2个百分点，在民间投资失速的背景下，PPP投资模式正可以解决民生项目建设和资金筹集对接的问题，也有益于资金脱虚向实发展实体经济。从行业分布看，签约项目主要集中在公共事业和交通运输行业，我们更看好环保行业的PPP投资模式，在中国经济增速下滑的背景下，即找到新的投资点也产生社会实际需求效应，并且修复过往因快速发展导致环境污染的问题，最终达到习主席日前提倡“健康中国”的方针政策。从环保上市公司业绩上看，PPP投资项目为公司提供新的营收增长点，逐步释放效益，促使业绩长期稳定增长。  操作策略： 上证综指回补缺口，指数回撤到形态边界线止跌企稳，由于成交金额未能明显放大，权重板块缺少护盘弹药，短期大盘调整走势有延续的可能，需逐步聚集人气，但在技术未出现明显拐点前，我们还坚守中期看好的观点。联讯晚报 请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.lxsec.com 2 / 4 联讯晚报 主板估值显著低于创业板和中小板，且营收好于中小板，近期应着重关注主板中期业绩大幅增长的企业，我们采取选股加择时双保险交易策略，操作上多看少动，保持50%仓位。 。 请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.lxsec.com 3 / 4 联讯晚报 【宝鼎行业股票池】 股票池股票汇总 川大智胜、顺网科技、合众思壮、劲拓股份、承德露露、新宙邦、赣锋锂业、劲嘉股份、山东黄金、大北农 序号 股票代码 股票名称 加入日期 公司特色及动态信息跟踪 所属主题 1 002253 川大智胜 2016/5/3 空管龙头企业，顺势切入人脸识别、虚拟现实产业 人工智能、VR 2 300113 顺网科技 2016/5/3 利用渠道优势，获得HTC VIVE在全国网吧的独家代理权 VR 3 002383 合众思壮 2016/5/3 高精度产品研发成熟，开始进入主流供应市场，且定增折价即将解禁 定增折价 4 300400 劲拓股份 2016/5/3 机器视觉在智能制造、新能源汽车等领域应用范围旷阔 智能制造 5 000848 承德露露 2016/5/3 各项财务指标稳健，防御性配置价值显现 食品饮料 6 300037 新宙邦 2016/5/3 锂电池电解液出现产销两旺，营收与利润快速增长 锂电池 7 002460 赣锋锂业 2016/5/3 碳酸锂价格继续上涨，公司2016上半年净利润预增400-450% 锂电池 8 002191 劲嘉股份 2016/5/3 率先布局基因编辑CRISPER/Cas9技术 精准医疗 9 600547 山东黄金 2016/5/3 美元阶段性走弱，日经指数大跌，避险情绪有望推动金价走高 黄金 10 002385 大北农 2016/5/3 生猪存栏量回升，产业链机会转向后周期行业 后猪周期 资料来源：联讯证券 说明： 1、股票池是各行业分析师重点关注的股票，行业分析师在关注股票纳入股票池后将跟踪行业和公司的动态。每月初做一次总的信息更新，继续跟踪的股票将上月信息清零。 2、股票*****为买入评级，****为增持评级，***为持有评级，**为减持评级，*为卖出评级 3、股票池中股票可随时调整，由行业分析师发提示信息 4、股票池仅供投资者分析参考，股市有风险，投资需谨慎 【大盘预测】 下一交易日大盘预测 营业部 占比（%） 看涨 韶关、惠阳、盘锦、沈阳、上海、北苑、湛江、北辰、清远、南通、中山 85% 看平 - - 看跌 演达、梅州 15% 资料来源：联讯证券 请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.lxsec.com 4 / 4 联讯晚报 分析师承诺 本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格，以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。 本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿。 与公司有关的信息披露 联讯证券具备证券投资咨询业务资格。 本公司在知晓范围内履行披露义务。 股票投资评级说明 投资评级分为股票投资评级和行业投资评级。 股票投资评级标准 买入：我们预计未来报告期内，个股涨幅在15%以上； 增持：我们预计未来报告期内，个股涨幅介于5%与15%之间； 持有：我们预计未来报告期内，个股涨幅介于-5%与5%之间； 减持：我们预计未来报告期内，个股跌幅介于5%与15%之间； 卖出：我们预计未来报告期内，个股跌幅在15%以上。 行业投资评级标准 增持：我们预计未来报告期内，行业整体回报高于基准指数5%以上； 中性：我们预计未来报告期内，行业整体回报介于基准指数-5%与5%之间； 减持：我们预计未来报告期内，行业整体回报低于基准指数5%以下。 我们在此提醒您，不同证券研究机构采用不同的评级术语及评级标准。我们采用的是相对评级体系，表示投资的相对比重建议；投资者买入或者卖出证券的决定取决于个人的实际情况，比如当前的持仓结构以及其他需要考虑的因素。投资者应阅读整篇报告，以获取比较完整的观点与信息，不应仅仅依靠投资评级来推断结论。 免责声明 本报告由联讯证券股份有限公司（以下简称“联讯证券”）提供，旨为派发给本公司客户使用。未经联讯证券事先书面同意，不得以任何方式复印、传送或出版作任何用途。合法取得本报告的途径为本公司网站及本公司授权的渠道，非通过以上渠道获得的报告均为非法，我公司不承担任何法律责任。 本报告基于联讯证券认为可靠的公开信息和资料，但我们对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。联讯证券可随时更改报告中的内容、意见和预测，且并不承诺提供任何有关变更的通知。本公司力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，不构成所述证券的买卖出价或询价，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。在本公司及作者所知情的范围内，本机构、本人以及财产上的利害关系人与所评价或推荐的证券没有利害关系。 投资者应根据个人投资目标、财务状况和需求来判断是否使用资料所载之内容和信息，独立做出投资决策并自行承担相应风险。我公司及其雇员做出的任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效。