金融期权：降准提振情绪，股指探底回升

金融期权 降准提振情绪，股指探底回升 核心观点 今日各股指均探底回升,全天V型反弹。消息面，央行行长表示将于2月5号下调存款准备金率0.5个百分点，向市场提供流动性1万亿元。降准有利于降低金融机构资金成本,进而传导至信贷层面,刺激经济需求和股市流动性改善。不过目前沪深两市成交量能仍不足8000亿元,此前大跌引发的悲观情绪仍待修复,预计市场情绪难以持续乐观。因为目前政策面基调仍以稳健为主,大概率不会大规模刺激，经济需求偏弱使得股票业绩修复预期偏弱。另外美联储降息预期降温，北向资金流向不明朗，股票基金发行偏弱,股市增量资金仍有限，股票估值修复动能不足。预计短期内股指震荡筑底为主。 姓名：龙奥明宝城期货投资咨询部从业资格证号：F3035632投资咨询证号：Z0014648电话：0571-87006873邮箱：longaoming@bcqhgs.com 目前平值期权的隐含波动率快速上升,处于偏高的分位数水平。考虑到上证50与沪深300指数的底部支撑力量较强，可以构建对应期权品种的卖出宽跨式策略。 （仅供参考，不构成任何投资建议） 作者声明：本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，期货投资咨询资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 1期权指标 2024年01月24日,50ETF涨1.64%,收于2.295；300ETF(上交所)涨1.58%,收于3.279；300ETF(深交所)涨1.52%,收于3.410；沪深300指数涨1.40%,收于3277.11；中证1000指数涨1.26%,收于5143.41；500ETF(上交所)涨1.41%,收于5.018；500ETF(深交所)涨1.36%,收于5.131；创业板ETF涨0.49%,收于1.650；深证100ETF涨0.80%,收于2.264；上证50指数涨1.54%,收于2260.56;科创50ETF涨0.25%,收于0.79；易方达科创50ETF涨0.00%,收于0.77。 上证50ETF期权成交量PCR为75.26,上一交易日成交量PCR为86.51；持仓量PCR为59.93,上一交易日持仓量PCR为55.71。上交所300ETF期权成交量PCR为93.06,上一交易日成交量PCR为93.00；持仓量PCR为61.27,上一交易日持仓量PCR为60.25。深交所300ETF期权成交量PCR为82.22,上一交易日成交量PCR为92.92；持仓量PCR为60.11,上一交易日持仓量PCR为55.30。沪深300指数期权成交量PCR为94.56,上一交易日成交量PCR为105.97；持仓量PCR为45.70,上一交易日持仓量PCR为45.53。中证1000指数期权成交量PCR为102.90,上一交易日成交量PCR为83.91；持仓量PCR为48.21,上一交易日持仓量PCR为46.41。上交所中证500ETF期权成交量PCR为88.38,上一交易日成交量PCR为100.63；持仓量PCR为69.53,上一交易日持仓量PCR为72.21。深交所中证500ETF期权成交量PCR为123.24,上一交易日成交量PCR为121.20；持仓量PCR为72.67,上一交易日持仓量PCR为72.13。创业板ETF期权成交量PCR为100.09,上一交易日成交量PCR为105.34；持仓量PCR为45.23,上一交易日持仓量PCR为44.57。深证100ETF期权成交量PCR为89.39,上一交易日成交量PCR为95.57；持仓量PCR为50.33,上一交易日持仓量PCR为51.68。上证50股指期权成交量PCR为69.08,上一交易日成交量PCR为105.03；持仓量PCR为43.71,上一交易日持仓量PCR为43.83。科创50ETF期权成交量PCR为93.99,上一交易日成交量PCR为79.81；持仓量PCR为35.32,上一交易日持仓量PCR为36.04。易方达科创50ETF期权成交量PCR为97.58,上一交易日成交量PCR为83.14；持仓量PCR为37.00,上一交易日持仓量PCR为38.00。 上证50ETF期权2024年02月平值期权隐含波动率为16.36%,标的30交易日历史波动率为14.39%。上交所300ETF期权2024年02月平值期权隐含波动率为16.79%,标的30交易日历史波动率为14.88%。深交所300ETF期权2024年02月平值期权隐含波动率为19.03%,标的30交易日历史波动率为14.95%。沪深300指数期权2024年02月平值期权隐含波动率为16.69%,标的30交易日历史波动率为15.69%。中证1000指数期权2024年02月平值期权隐含波动率为26.75%,标的30交易日历史波动率为24.86%。上交所中证500ETF期权2024年02月平值期权隐含波动率为21.82%,标的30交易日历史波动率为20.64%。深交所中证500ETF期权2024年02月平值期权隐含波动率为26.33%,标的30交易日历史波动率为20.50%。创业板ETF期权2024年02月平值期权隐含波动率为26.37%,标的30交易日历史波动率为23.83%。深证100ETF期权2024年02月平值期权隐含波动率为21.57%,标的30交易日历史波动率为19.89%。上证50股指期权2024年02月平值期权隐含波动率为16.53%,标的30交易日历史波动率为 15.29%。科创50ETF期权2024年02月平值期权隐含波动率为28.15%,标的30交易日历史波动率为21.21%.易方达科创50ETF期权2024年02月平值期权隐含波动率为27.84%,标的30交易日历史波动率为21.05%。 2相关图表 ➢上证50ETF期权 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 ➢上交所300ETF期权 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 ➢深交所300ETF期权 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 ➢沪深300股指期权 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 ➢中证1000股指期权 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 ➢上交所500ETF期权 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 ➢深交所500ETF期权 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 ➢创业板ETF期权 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 ➢深证100ETF期权 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 ➢上证50股指期权 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 ➢科创50ETF期权 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 ➢易方达科创50ETF期权 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 获 取 每 日期 货策 略 推 送 免 责 条 款 除非 另 有说 明 ，宝城 期 货 有限 责 任公 司（ 以下 简 称“宝 城 期 货”）拥 有本 报 告的 版 权 。未 经 宝城期货 事 先书 面 授权 许 可 ，任何 机 构或 个 人不 得 更改 或以 任 何方 式 发送 、传 播 或复 印 本报 告 的全 部 或部分内 容 。 本报 告 所载 的 全部 内 容只 提供 给 客户 做 参考 之 用 ，并不 构 成对 客 户的 投 资建 议 。宝 城 期货 认 为 本报告 所 载内 容 及观 点 客观 公正 ，但 不 担保 其 内容 的 准确 性 或完 整 性 。客户 不 应单 纯 依靠 本 报告 而 取代个人 的 独立 判 断 。本报 告 所载 内 容反 映 的是 宝 城期 货在 最 初发 表 本报 告 日期 当日 的 判断 ，宝 城 期货 可发出 其 它与 本 报告 所 载内 容不 一 致或 有 不同 结 论的 报告 ，但宝 城 期货 没 有义 务和责 任去 及 时更 新 本报告涉 及 的内 容 并通 知 客户 。宝 城 期货 不 对因 客 户使 用本 报 告而 导 致的 损 失负 任何 责 任。 宝城 期 货建 议 客户 独 自进 行投 资 判断 。本 报告 并 不 构成 投 资 、法 律 、会计 或 税务 建 议或 担 保任 何内容 适 合客 户 ，本 报 告不 构成 给 予客 户 个人 咨 询建 议。 宝城 期 货版 权 所有 并 保留 一切 权 利。