汽车与零部件行业周报：比亚迪、特斯拉等车企在德国降价

汽车板块涨跌幅-3.96%，子板块中商用车表现最佳。过去一周，沪深300涨跌幅为-0.44%，申万汽车涨跌幅为-3.96%，在31个申万一级行业中排名第21。子版块中，商用车-2.92%、汽车零部件-4.51%、乘用车-2.92%、摩托车及其他-3.64%、汽车服务-5.79%。 行业涨幅前五位公司为天铭科技、三祥科技、华密新材、建邦科技、派特尔，涨幅分别为+36.52%/+21.3%/+18.21%/+16.28%/+13.48%；行业跌幅前五位公司为晋拓股份、*ST中期、威帝股份、飞龙股份、通 达 电 气 ，跌幅 分 别 为-22.67%/-19.85%/-19.19%/-17.05%/-16.36%。 ◼本周关注 根据盖世汽车，早些时候，德国政府宣布提前取消电动汽车补贴，原本2024年仍可享有的3000欧元补贴被取消。有专家预测，2024年德国汽车销量可能会减少9-20万辆。为应对补贴取消对销量的影响，比亚迪、特斯拉、大众纷纷下调价格。 1月15日，比亚迪在德国开启降价，对Atto 3（国内版元PLUS）、海豚和海豹的售价进行下调。其中，Atto 3是比亚迪在海外最畅销的车型，此次降价后的起售价将低于4万欧元。1月17日，特斯拉在德国下调长续航版和高性能版Model Y价格至49,990欧元和55,990欧元，降幅分别为9%和8.1%；后轮驱动版Model Y价格下调4.2%。除德国外，特斯拉也在法国、丹麦、荷兰、挪威下调ModelY价格，最低降幅在5.6%，最高降幅10.8%。 我们认为，考虑特斯拉2023Q4纯电动车销量被比亚迪超越，2024年面对不确定的市场需求环境，销售压力较大，有长期维持较大降价力度的倾向，本轮由补贴取消带来的车企降价可能引起欧洲市场的价格战。 ◼投资建议 《比亚迪23年销量突破300万，行业地位稳固》——2024年01月10日 1）整车建议关注发力混动和海外市场的标的：长安汽车、长城汽车、比亚迪、江淮汽车； 2）零部件建议关注： 《小米SU7首次亮相，华为M9正式上市》——2024年01月03日 ①汽车智能化相关标的：伯特利、保隆科技；②汽车轻量化相关标的：拓普集团、爱柯迪、文灿股份、万丰奥威、凌云股份、亚太科技、博俊科技、瑞鹄模具；③其他零部件相关标的：豪能股份、隆盛科技、大业股份、银轮股份。 ◼风险提示 新车型上市表现不及预期；供应链配套不及预期；零部件市场竞争激烈化。 目录 1行情回顾.....................................................................................32行业数据跟踪..............................................................................52.1本周日均汽车零售/批发量................................................52.2原辅材料价格....................................................................53一周行业/重点公司动态..............................................................63.1一周行业主要动态............................................................63.2一周重点公司动态............................................................74周度新车上市..............................................................................95投资建议.....................................................................................96风险提示.....................................................................................9 图 图1：申万一级行业涨跌幅比较.............................................3图2：国内热轧市场价格（元/吨）........................................5图3：国内铝锭市场价格（元/吨）........................................5图4：国内镁锭市场价格（元/吨）........................................6图5：国内顺丁橡胶市场价格（元/吨）.................................6图6：国内天然气市场价格（元/吨）.....................................6 表 表1：汽车板块区间涨跌幅统计及估值比较...........................3表2：汽车板块区间涨跌幅统计及估值比较...........................4表3：一周乘用车日均零售/批发量（辆）.............................5表4：1月周度新车上市（2024.1.8-2024.1.12）..................9 1行情回顾 过去一周（2024.1.15-2024.1.19，下同），沪深300涨跌幅为-0.44%，申万汽车涨跌幅为-3.96%，在31个申万一级行业中排名第21，总体表现位于中下游。 资料来源：Wind，上海证券研究所 分子板块看，过去一周，商用车降幅最小，汽车服务跌幅最大 。子 版 块 中 ， 商 用 车-2.92%、 汽 车 零 部 件-4.51%、 乘 用 车-2.92%、摩托车及其他-3.64%、汽车服务-5.79%。 行业涨幅前五位公司为天铭科技、三祥科技、华密新材、建邦科技、派特尔，涨幅分别为+36.52%/+21.3%/+18.21%/+16.28% /+13.48%；行业跌幅前五位公司为晋拓股份、*ST中期、威帝股份 、 飞 龙 股 份 、 通 达 电 气 ， 涨 幅 分 别 为-22.67%/-19.85%/-19.19%/-17.05%/-16.36%。 2行业数据跟踪 2.1本周日均汽车零售/批发量 1月8-14日日均汽车零售/批发量同比表现较好。1月第2周乘用车日均零售量5.9万辆，同环比分别+15%/0%；日均批发量5.5万辆，同环比分别+18%/-9%。1月1-14日乘用车零售量78.8万辆，同环比分别+18%/+6%；批发量71.5万辆，同环比分别+16%/-4%。 2.2原辅材料价格 据Wind数据，截至2024年1月19日，国内热轧、铝锭、镁锭、顺丁橡胶、天然气价格分别为4020、18970、22020、12200、4785元/吨，较2024年1月12日分别变化-0.25%、-0.94%、+1.10%、-0.81%、-10.23% 资料来源：Wind，上海证券研究所 资料来源：Wind，上海证券研究所 资料来源：Wind，上海证券研究所 资料来源：Wind，上海证券研究所 资料来源：Wind，上海证券研究所 3一周行业/重点公司动态 3.1一周行业主要动态 1）欧盟反补贴调查新进展：将对比亚迪、上汽和吉利进行走访调查 1月15日 ，据 外 媒 报 道 ，据 悉欧 盟 委 员 会 （EuropeanCommission）的调查人员将在未来几周对中国汽车制造商进行调查，以确定是否征收惩罚性关税以保护欧洲电动汽车制造商。据悉，调查人员将访问比亚迪、吉利和上汽，但不会访问在中国生产的外国品牌，如特斯拉、雷诺和宝马。（盖世汽车） 2）2023年中国品牌汽车在俄罗斯市场所占份额增至49% 俄罗斯大型商业银行奥特克里捷银行日前发布的一项市场调查结果显示，2023年，中国品牌汽车在俄销量首次突破50万辆，达到创纪录的55.3万辆，在俄市场份额从2022年的17%猛增至49%，共有30个中国汽车品牌正式进入俄市场，最受当地欢迎的中国汽车品牌包括奇瑞、哈弗和吉利等。该银行分析人士表示，中国汽车在俄销量今年有望进一步提升。（财联社） 3）五部委：从2024年至2026年开展“车路云一体化”应用试点 1月17日，工信部、公安部、交通运输部、自然资源部、住建部五部委联合发布《关于开展智能网联汽车“车路云一体化”应用试点工作的通知》，从2024年至2026年开展“车路云一体化” 应用试点。《通知》明确“车路云一体化”试点的商业化运营主体，探索基础设施投资、建设和运营模式，支持新型商业模式探索。在保障数据安全的前提下，鼓励数据要素流通与数据应用，推进跨地区数据共建共享共用。（财联社） 4）五部委再发文，C-V2X按下落地应用加速键 1月17日，工业和信息化部、公安部等五部门联合印发《关于开展智能网联汽车“车路云一体化”应用试点的通知》(以下简称《通知》)。其中明确提出，将于2024—2026年期间，在国内建成一批架构相同、标准统一、业务互通、安全可靠的城市级应用试点项目，以加快智能网联汽车技术突破和产业化发展。（盖世汽车） 3.2一周重点公司动态 1）比亚迪与巴西锂生产商讨论潜在交易拟组建一体化供应链 1月14日，比亚迪驻南美国家董事长Alexandre Baldy表示，公司已与价值29亿美元（约合208.22亿元人民币）的巴西锂生产商Sigma Lithium就供应协议、合资或收购进行了讨论。作为30亿雷亚尔（约合44.52亿元人民币）投资的一部分，比亚迪正在巴西建设亚洲以外的第一家电动汽车工厂。Baldy表示，比亚迪在巴西寻找锂资产，目标是组建一体化供应链，正在与Sigma进行“积极”对话。（财联社） 2）理想汽车或已成立AI技术委员会 日前，据悉理想汽车近期或已成立了AI技术委员会，以统筹整个公司的AI资源，推进技术研发和产品落地。该消息源还指出，理想汽车成立AI技术委员会的重要原因之一，是管理层认为如果想在智能电动车领域保持长久的竞争力，必须加大对于AI领域的投入力度，包括智能驾驶、智能座舱大模型等。但对此消息，理想汽车方面尚未进行回应。据悉，理想汽车AI技术委员会目前共有20余位成员，由CTO谢炎担任负责人。（财联社） 3）比亚迪首艘汽车滚装运输船首航，另7艘滚装船两年内陆续投运 1月15日，比亚迪汽车官微消息，2024年1月10日及1月15日，比亚迪“EXPLORER NO.1”汽车运输滚装船分别在山东港口烟台港、深汕小漠国际物流港两地举行了交船、首航仪式。本次首航的EXPLORER NO.1是比亚迪的第一艘汽车滚装运输船，长199.9米，拥有7000个标准车位。未来两年内，比亚迪还有另外7艘滚装船陆续投入运营，比亚迪储能电池技术、轴带发电机系统将在船上得到应用。据了解，比亚迪2023年总销售3024417辆， 同比增长61.9%；2023年总出口242765台，同比增长334.2%。（财联社） 5）计划投入1000亿元比亚迪发布璇玑智能架构 在1月16日晚的2024比亚迪梦想日上，比亚迪集团总裁王传福发布行业首个“智电融合”的智能化架构——璇玑。璇玑架构集合了比亚迪目前在电动化、智能化技术，包括易四方、DMO、e平台、云辇、三电系统、底盘系统、车身系统、智能座舱和智能驾驶等技术在内，比亚迪会根据不同价位、品牌车型，整合相关技术上车。王传福在现场透露，未来，比亚迪的高阶智驾系统会在20万元以上车型提供选装；30万元以上车型全系标配。（