2023年完美收官，业绩预高增

公司2023年年度业绩预增报告总结

主要财务指标

• 营业收入：公司2023年全年实现营业收入18.50-19.50亿元，较上一年度增长16.43%-22.72%。
• 归母净利润：全年归母净利润预计在0.77-0.84亿元之间，同比增长102.63%-121.05%。
• 扣非归母净利润：全年扣非归母净利润预计在0.67-0.74亿元，同比增长168.00%-196.00%。

季度表现

• 第四季度：单季度实现营业收入5.00-6.00亿元，同比增长2.25%-22.70%，归母净利润0.23-0.30亿元，同比增长228.57%-328.57%，扣非归母净利润0.19-0.26亿元，同比增长111.11%-188.89%。

产品结构与增长点

• 产品结构优化：公司聚焦差异化战略布局，专注于水刺技术，产品结构持续优化。
• 业务增长亮点：水刺非织造材料业务回暖，水刺非织造材料制品业务保持亮眼增长。公司把握湿法产品需求暴涨机会，湿法订单持续饱满。产品“散立冲”成功达到并超过美国IWSFG可冲散标准，保持行业领先地位。
• 自有品牌发展：公司持续发力自有品牌，小植家业务收入占比有望进一步提升。

盈利能力

• Q4盈利能力：单季度归母净利率为4.60%-5.00%，同比提升3.05-3.45个百分点，盈利能力显著提升。

投资建议

• 盈利预测：预计2023-2025年归母净利润分别为0.82/1.15/1.45亿元，同比分别增长118.52%/39.47%/25.69%。
• 估值与评级：对应PE分别为28/20/16倍，维持“买入”评级。

风险提示

• 下游需求风险：下游市场需求可能不及预期。
• 原材料价格风险：原材料价格可能出现大幅波动。
• 行业竞争风险：行业竞争加剧可能影响公司业绩。
• 自有品牌风险：自有品牌发展可能不如预期。