2024年贵金属价格中枢整体上移,预计2024年沪金运行区间[440,580]元/克,沪银运行区间[5400,7000]元/千克。美国经济下行、通胀逐渐降温,推动实际利率下行。美联储加息周期大概率结束,2024年开启降息,市场提前交易降息预期。地缘政治风险因素加剧了全球经济、政治的不确定性,避险情绪为贵金属价格提供支撑。黄金获全球央行增持,白银2024年大概率存在供给缺口。关注做空金银比的机会。风险提示:美国通胀反弹,美债利率超预期上行。地缘政治风险超预期减小。