越秀证券研究部 香港湾仔港湾道30号新鸿基中心49楼4917-4937 电邮：research@yxsh.hk电话: (852)3925 9888传真:(852)3607 1980 1 每日晨报│2024年1月23日 主要市场指数表现 收市价 上个交易日升 YTD升跌 恒生指数 14,961 -2.27% -12.24% 恒生科技指数 3,035 -3.02% -19.36% 国企指数 5,001 -2.44% -13.29% 沪深300 3,218 -1.56% -6.18% 上证综合指数 2,756 -2.68% -7.35% 深证成份指数 8,479 -3.50% -10.97% 中小板指 5,341 -3.44% -11.28% 道琼斯指数 38,001 +0.36% +0.83% 标普500指数 4,850 +0.22% +1.69% 纳斯达克指数 15,360 +0.32% +2.32% 伦敦富时指数 7,487 +0.35% -3.17% CAC40指数 7,413 +0.56% -1.72% DAX指数 16,683 +0.77% -0.41% 主要货币表 汇率 1M升跌 6M升跌 人民币指数 98.760 +0.75% +2.94% 美汇指数 103.202 +1.52% +2.15% 港币/人民币 0.921 -0.86% -0.06% 人民币/美元 0.139 +0.86% +0.14% 欧元/美元 1.090 -1.04% -1.49% 美元/日元 148.110 -3.86% -4.48% 英镑/美元 1.271 +0.05% -0.95% 美元/瑞士法郎 0.867 -1.34% +0.29% 主要商品表现 (货币：美元) 最新价 1M升跌 6M升跌 布伦特原油(桶) 78.070 -0.96% -0.96% 天然气(1mnBtu) 2.369 -4.86% -4.86% 黄金（盎司） 2,022.34 -1.49% +3.47% 白银（盎司） 22.122 -8.51% -9.10% 玉米（1蒲式耳） 445.750 -5.81% -5.81% 大豆（1蒲式耳） 1,212.8 -7.16% -7.16% 沪港通和深港通每日额度余额情况 (亿人民币) 沪港通 深港通 额度使用 使用率 额度使用 使用率 北向 12.81 2.46% 7.72 1.48% 南向 18.78 4.47% 2.55 0.61% 来源：彭博、越秀证券研究部 备注：以上数据均截止上个交易日 微信扫码关注【越秀证券】 越秀证券公众号 越秀证券研究订阅号 今日要闻 ➢ 香港2023年12月份整体消费物价指数同比上升2.4% ➢ 小鹏汽车据报进行新一轮架构调整 ➢ 内地去年新能源车出口增78% ➢ 多地积极推动房地产融资协调机制落地 市场回顾 港股：港股失守15000点关口，恒生指数一度跌逾510点，低见14794点，收市报14961点，跌347点，跌幅约2.3%，是2022年10月底以来首次低于15000点收市。全日主板成交额约1122亿元。科技指数一度跌穿3000点，低见2994点，收市报3035点，跌幅3%，创近15个月新低。除了联想集团逆市升0.6%，其余科指成份股都跌。美团跌近5%，腾讯跌逾3%。内房及物管股沽压较大，龙湖集团及华润置地跌近11%或以上，是跌幅最大的两只蓝筹股；华润万象生活跌逾6%。内需股下挫，李宁和海底捞跌近7%。汽车、医疗医药相关股份亦向下。金融股普遍下跌，恒生跌近4%，友邦和港交所跌逾2%至逾3%，但招行逆市升近1%，是表现最好的恒指成份股。恒指今年以来累计跌近2090点，累积跌幅逾12%。 A股：沪深股市收市跌近3%或以上，食品、零售、旅游等消费股下挫，光伏等新能源股向下，但部分银行及汽车相关股份向上。上证综合指数失守2800点，低见2735点，收市报2756点，跌75点，跌幅2.68%，创2020年4月初以来收市低位。深证成份指数报8479点，跌307点，跌幅3.5%，创近5年低位。创业板指数报1666点，跌48点，跌幅2.83%，创逾4年新低。 美股：纽约股市上升，标准普尔500指数连续两日创收市新高，继续受科技股上升带动。投资者亦等候多只重磅股份本周公布业绩。道琼斯指数收市报38001点，升138点，升幅0.36%。纳斯达克指数报15360点，升49点，升幅0.32%。标准普尔500指数报4850点，升10点，升幅0.22%。 欧洲：欧洲主要股市上升，科技股跟随美股造好。金融股亦上扬。伦敦富时指数收市报7487点，升25点，升幅0.35%。巴黎CAC40指数报7413点，升41点，升幅0.56%。法兰克福DAX指数报16683点，升128点，升幅0.77%。 过去五年恒生指数及预测市盈率走势 来源：彭博、越秀证券研究部 7.009.0011.0013.0015.0017.0019.0014,00019,00024,00029,00034,000201920202021202220232024恒生指数五年预测P/E(x)-1个标准差+1个标准差-2个标准差+2个标准差五年平均P/E(x) 每日晨报│2024年1月23日 越秀证券研究部 2 香港2023年12月份整体消费物价指数同比上升2.4% 香港政府统计处昨日公布2023年12月份的消费物价指数。根据综合消费物价指数，2023年12月份整体消费物价同比上升2.4%，较2023年11月份的相应升幅（2.6%）为低。剔除所有政府一次性纾困措施的影响，综合消费物价指数在2023年12月份的同比升幅（即基本通胀率）为1.4%，亦较2023年11月份（1.6%）为低。同比升幅收窄主要是由于新鲜蔬菜价格下跌及电力费用跌幅扩大所致。 经季节性调整的综合消费物价指数，截至2023年12月止的三个月的平均每月升幅为0.4%，与截至2023年11月止的三个月的相应升幅相同。剔除所有政府一次性纾困措施的影响，相应的升幅均为0.1%。 从细分指数分析，甲类、乙类及丙类消费物价指数在2023年12月份的同比升幅分别为2.7%、2.2%及2.3%，而2023年11月份的相应升幅则分别为3.0%、2.4%及2.4%。剔除所有政府一次性纾困措施的影响，甲类、乙类及丙类消费物价指数在2023年12月份的同比升幅分别为1.1%、1.4%及1.8%，在2023年11月份的升幅则分别为1.4%、1.6%及1.9%。 经季节性调整的甲类、乙类及丙类消费物价指数，截至2023年12月止的三个月的平均每月升幅分别为0.5%、0.3%及0.3%，而截至2023年11月止的三个月的相应升幅分别为0.6%、0.4%及0.3%。剔除所有政府一次性纾困措施的影响，截至2023年12月止的三个月，经季节性调整的甲类、乙类及丙类消费物价指数的平均每月变动率分别为0.0%、0.1%及0.1%，而截至2023年11月止的三个月的相应变动率则分别为0.1%、0.1%及0.2%。 在各类综合消费物价指数组成项目中，价格在2023年12月份录得同比升幅的类别为烟酒（上升19.2%）、衣履（上升4.0%）、外出用膳及外卖（上升3.6%）、杂项服务（上升3.2%）、交通（上升2.9%）、住屋（上升2.8%）、杂项物品（上升2.2%），以及基本食品（上升0.1%）。 另一方面，综合消费物价指数在2023年12月份录得同比跌幅的类别为电力、燃气及水（下跌4.8%），以及耐用物品（下跌1.0%）。 在2023年第四季，综合消费物价指数较一年前同期上升2.6%，而甲类、乙类及丙类消费物价指数分别上升3.0%、2.4%及2.3%。剔除所有政府一次性纾困措施的影响，相应升幅则分别为1.6%、1.4%、1.5%及1.9%。 2023年全年计，综合消费物价指数较一年前同期上升2.1%，甲类、乙类及丙类消费物价指数的相应升幅分别为2.3%、2.0%及2.0%。剔除所有政府一次性纾困措施的影响，相应升幅则分别为1.7%、1.7%、1.6%及1.8%。 香港政府发言人表示，2023年12月份基本消费物价通胀率维持温和。外出用膳及外卖和衣履的价格同比继续明显上升。其他主要组成项目承受的价格压力仍然大致受控。2023年全年合计，基本消费物价通胀率平均为1.7%。 展望将来，整体而言通胀在短期内应会保持温和。外围价格压力应会继续减弱。与此同时，本地营商成本或会随着经济继续恢复而面对一些上升压力。香港政府会继续留意情况。 小鹏汽车据报进行新一轮架构调整 小鹏汽车(9868.HK)据报进行新一轮架构调整，涉及生产制造、产品规划、营销、人力资源、智能数据的部门。 引述消息人士指出，小鹏汽车这一轮组织架构调整由总裁王凤英主导，调整主要是因为王凤英认为过去1年的工作并没有达到预期。 报道指出，是次调整包括原数据智能中心(DIC)负责人黄荣海负责人力资源部门，原人力资源部门负责人陈丹已经离职；前长城汽车(2333.HK)总经理张利，在几个月前加入，负责生产制造，接替退休的蒋平；另江子杨加入公司，负责产品规划，接替 每日晨报│2024年1月23日 越秀证券研究部 3 吴蒙。至于小鹏汽车用户服务与发展中心(UDS)前负责人廖清红离职后，王凤英直接负责该部门。 另外，该集团的智能驾驶和车联网是受到是次架构调整影响较小的部门，因为研发相关的工作是由公司董事长何小鹏亲自负责。 内地去年新能源车出口增78% 中国汽车工业协会统计分析，去年中国汽车出口491万辆，按年增长57.9%，再创新高，成为拉动汽车产销量增长的重要力量。 去年，乘用车出口414万辆，按年增长63.7%；商用车出口77万辆，增长32.2%。其中，新能源汽车出口120.3万辆，增长77.6%；传统燃料汽车出口370.7万辆，增52.4%。 单计去年12月，中国汽车出口49.9万辆，按年增长54.3%。其中，乘用车出口42.2万辆，按年增长53.3%；商用车出口7.8万辆，增59.9%。 去年12月，新能源汽车出口11.1万辆，按年增长36.5%；传统燃料汽车出口38.8万辆，增60.3%。 多地积极推动房地产融资协调机制落地 央视新闻报道，中国住建部和金融监督管理总局近日联合印发《关于建立城市房地产融资协调机制的通知》，要求各地建立城市房地产融资协调机制，及时分析本地房地产市场形势和房地产融资需求，协调解决房地产融资中存在的困难和问题。 报道指出，目前，多地已就房地产融资协调机制的落实开始采取积极行动。江西收到有关通知后，第一时间启动相关工作，着手开始建立省、市两级的房地产融资协调机制，进一步地细化明确城市融资协调机制的落实办法、实施细则。 报告提及，重庆目前正着手准备重庆市房地产融资协调机制的细则，届时将形成第一批房地产项目「白名单」。下一步，重庆将压实区县属地的责任、行业部门的属事责任、金融机构的社会责任、企业的主体责任，搭建政银企沟通平台，精准对接项目融资需求，合力推进房地产项目融资落地。 住房和城乡建设部表示，针对目前房地产市场的情况，房地产企业现金流紧张主要是因为两个原因，一个是市场需求，一个是企业融资。为此，此次印发的通知，关键就是要解决融资问题。 住房和城乡建设部政策研究中心副主任浦湛认为，此次通知明确城市政府牵头的协调机制的介入，有助于解决金融机构因过度避险导致的融资过度收紧问题，同时也通过搭建银企沟通平台，减少讯息不对称的影响，有助于解决融资过度收紧对正常开发项目的「误伤」问题。依照要求，协调机制将根据项目的开发建设情况和开发企业的资质、信用和财务等情况，提出可以给予融资支持的房地产项目白名单，向金融机构推送。 每日晨报│2024年1月23日 越秀证券研究部 4 港股市场表现（上个交易日） 恒生指数成份股表现 （成交额单位：港元） 五大升幅 名称 股价 升幅 成交额 五大跌幅 名称 股价 跌幅 成交额 1 招商银行股份 25.35 0.80% 11.74亿 1 华润置地 20