原油、沥青周报
原油、沥青周报 摘要 能源化工研究中心 原油：【行情复盘】 作者：隋晓影从业资格证号：F0284756投资咨询证号：Z0010956联系方式：010-68578690 上周国内SC原油窄幅波动，主力合约收于566.3元/吨，周跌0.65%。 【重要资讯】1、IEA月报：将2024年全球石油需求增长预测上调18万桶/日至124万桶/日，原因是经济增长前景改善和2023年第四季度价格下跌。到2024年，全球石油供应将增加150万桶/日，达到创纪录的1.035亿桶/日，其中美国、巴西、圭亚那和加拿大的产量创下历史新高。如果欧佩克+在2024年第二季度取消额外自愿减产措施，非欧佩克+产油国的强劲增长可能导致大量过剩。2024年石油市场看起来“供应相当充足”。到1月底，经苏伊士运河的石油流量可能会减少三分之二。 投资咨询业务资格：京证件许可【2022】75号成文时间：2024年01月20日星期六 2、OPEC月报将2024年全球石油需求增长预测维持不变，为每日增加225万桶。预测2025年全球石油需求将增长185万桶/日。调低石油产量数据以反映安哥拉的退出。将2024年非欧佩克供应增长预测削减至每日130万桶。预计2025年非欧佩克国家的石油供应将增长130万桶/日。欧佩克12月份石油产量增加7.3万桶/日至2670万桶/日，主要因为尼日利亚产量增加。预计2024年对欧佩克原油的需求为2850万桶/日（此前为2990万桶/日）。3、美国能源信息署在报告中预测2024年2月份美国七个关键的页岩油生产区原油产量日均968万桶,比2024年1月份原油日产量数量减少2000桶。【市场 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 逻辑】 一季度产油国低产支持原油供需基本面，而近期全球地缘政治局势动荡对油市形成持续扰动。【交易策略】 地缘政治因素扰动下油市局面持续不明朗，盘面缺乏明确方向，但近期SC原油运行重心有所上移，整体上认为当前SC原油盘面底部有支撑，但中期向上的空间要看供需面博弈及地缘局势的演变。 沥青：【行情复盘】 期货市场：上周沥青期货震荡反弹，主力合约收于3740元/吨，周涨1.66%。 现货市场：本周国内沥青主力炼厂价格持稳，部分地区价格小幅推涨。当前国内重交沥青各地区主流成交价：华东3820元/吨，山东3500元/吨，华南3790元/吨，西北4075元/吨，东北3925元/吨，华北3570元/吨，西南4075元/吨。 【重要资讯】 原油、沥青周报 1、供给方面：根据隆众资讯的统计，截止2024-1-17日当周，国内81家样本企业炼厂开工率为27.8%，环比下降3.2%。而根据隆众对96家企业跟踪，2024年1月份国内沥青总计划排产量为229.6万吨，环比减少17.7万吨或7.16%，同比去年1月份实际产量增加42.5万吨或22.7%。2月份国内沥青地炼排产量为116.1万吨，环比减少22.8万吨或16.41%，同比去年2月份地炼实际产量下降12.9万吨或10.0%。 2、需求方面：近期国内将面临寒潮天气，气温下降将加速道路施工收尾，沥青刚需也将进一步转弱，同时贸易商采购积极性预计也将受影响，当前市场需求主要以冬储备货为主。 3、库存方面：近期国内沥青炼厂库存有所下降，但社会库存继续增长。根据隆众资讯的统计，截止2024-1-15当周，国内54家主要沥青样本企业厂库库存为80.9万吨，环比下降4.7万吨，国内76家主要沥青样本企业社会库存为121万吨，环比增加3.7万吨。 【市场逻辑】 原料端持续支撑沥青走势，同时沥青现货供给减量支持炼厂端去库，对沥青现货价格形成支撑。 【交易策略】 短线成本端及技术面面临阻力，整体上行受限，预计以震荡行情为主，后续关注成本走势的带动。 一、市场数据...........................................................................................................................................21、原油市场数据.....................................................................................................................................22、沥青市场数据.....................................................................................................................................2二、原油市场要闻综述.............................................................................................................................3三、沥青市场要闻综述.............................................................................................................................3四、原油价差及套利分析.........................................................................................................................3五、沥青价差及套利分析.........................................................................................................................4六、原油及沥青市场数据跟踪..................................................................................................................5七、原油期权...........................................................................................................................................91、成交与持仓分析..................................................................................................................................92、波动率................................................................................................................................................93、期权策略..........................................................................................................................................10 一、市场数据 1、原油市场数据 2、沥青市场数据 二、原油市场要闻综述 1、IEA月报：将2024年全球石油需求增长预测上调18万桶/日至124万桶/日，原因是经济增长前景改善和2023年第四季度价格下跌。到2024年，全球石油供应将增加150万桶/日，达到创纪录的1.035亿桶/日，其中美国、巴西、圭亚那和加拿大的产量创下历史新高。如果欧佩克+在2024年第二季度取消额外自愿减产措施，非欧佩克+产油国的强劲增长可能导致大量过剩。2024年石油市场看起来“供应相当充足”。到1月底，经苏伊士运河的石油流量可能会减少三分之二。 2、OPEC月报将2024年全球石油需求增长预测维持不变，为每日增加225万桶。预测2025年全球石油需求将增长185万桶/日。调低石油产量数据以反映安哥拉的退出。将2024年非欧佩克供应增长预测削减至每日130万桶。预计2025年非欧佩克国家的石油供应将增长130万桶/日。欧佩克12月份石油产量增加7.3万桶/日至2670万桶/日，主要因为尼日利亚产量增加。预计2024年对欧佩克原油的需求为2850万桶/日（此前为2990万桶/日）。 3、美国能源信息署在报告中预测2024年2月份美国七个关键的页岩油生产区原油产量日均968万桶,比2024年1月份原油日产量数量减少2000桶。其中北达科他州的巴肯页岩油日均产量将减少至130.3万桶，比2024年1月份日均减少1000万桶。2024年2月份美国得克萨斯州伊格福特页岩油日均产量将增长至114.7万桶，比2024年1月份日均减少2000桶；2024年2月份二叠纪盆地页岩油日均产量将增长至597.4万桶，比修正过的2024年1月份日均增加5000桶。预计2024年2月份俄克拉荷马州阿纳达科盆地和落基山地区奈厄布拉勒页岩油地区平均日产量分别为39.1万桶和68.9万桶，分别减少了1000桶。预计2024年2月份包括马塞勒斯和尤蒂卡地区在内的阿帕拉契亚页岩油日均产量14.5万桶，比2024年1月份日均减少2000桶。预计2024年2月份海恩斯维尔地区页岩油日均产量稳定在3.1万桶。 三、沥青市场要闻综述 上周国内南方地区沥青价格小幅推涨30-70元/吨，其他地区持稳。当前国内重交沥青各地区主流成交价：华东3820元/吨，山东3500元/吨，华南3790元/吨，西北4075元/吨，东北3925元/吨，华北3570元/吨，西南4075元/吨。 供给方面，根据隆众资讯的统计，截止2024-1-17日当周，国内81家样本企业炼厂开工率为27.8%，环比下降3.2%。而根据隆众对96家企业跟踪，2024年1月份国内沥青总计划排产量为229.6万吨，环比减少17.7万吨或7.16%，同比去年1月份实际产量增加42.5万吨或22.7%。2月份国内沥青地炼排产量为116.1万吨，环比减少22.8万吨或16.41%，同比去年2月份地炼实际产量下降12.9万吨或10.0%。 需求方面，近期国内将面临寒潮天气，气温下降将加速道路施工收尾，沥青刚需也将进一步转弱，同时贸易商采购积极性预计也将受影响，当前市场需求主要以冬储备货为主。 库存方面，近期国内沥青炼厂库存有所下降，但社会库存继续增长。根据隆众资讯的统计，截止2024-1-15当周，国内54家主要沥青样本企业厂库库存为80.9万吨，环比下降4.7万吨，国内76家主要沥青样本企业社会库存为121万吨，环比增加3.7万吨。 四、原油价差及套利分析 月差方面，上周SC原油月差小幅有所走升，截止上周五，SC原油cl1-cl2至-4.60元/桶，cl1-cl6至-3.90元/桶；区域价差方面，内外原油价差持稳，截止上周五，Brent-SC原油价差为0美元/桶；裂解价差方面，欧美汽油、柴油裂解价差小幅走强。截止上周五，美国汽油盘面裂解价差至17.43美元/桶，美国柴油盘面裂解价差至38.40美元/桶，欧洲柴油盘面裂解价差至28.74美元/桶。 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 五、沥青价差及套利分
