美容护理行业周观点：限额以上单位金银珠宝零售额同比涨幅持续扩大

强于大市(维持) ——美容护理行业周观点(01.15-01.21) 近月消费呈现平稳恢复态势，2023年1-12月社零累计同比+7.2%，双十一电商大促期间，消费者行为亦偏向于理性。预计未来随着经济的逐步恢复和扩大消费措施的出台，消费活力有望得到进一步刺激。建议关注：①化妆品&医美：短期来看，受内外部环境影响，部分医美、化妆品龙头近期业绩出现放缓；中长期来看，颜值经济下医美、化妆品需求较大，多项化妆品、医美相关法规发布，行业洗牌背景下合规化妆品、医美龙头公司受益。②黄金珠宝：近期金价震荡走高，叠加消费场景恢复、黄金饰品工艺提升以及“悦己”消费观念的深入，黄金珠宝行业迎来量价齐升，看好积极抢占渠道、升级品牌、开发新品的黄金珠宝龙头企业。3405 重组胶原蛋白企业创健医疗启动IPO多家公司公告股份回购进展，爱美客2023年归母净利润预计增长43%-50%珀莱雅首次回购股份，华熙生物公告回购进展 投资要点： 行情回顾：上周（1月15日-1月21日）申万美容护理指数下跌0.76%，跑输沪深300指数0.32个百分点，在申万31个一级行业指数涨跌幅排名第6；从年初至今，申万美容护理指数上涨0.08%，跑赢沪深300指数4.78个百分点，在申万31个一级子行业中涨跌幅排名第3。 行业数据：①社零数据：2023年12月，社会消费品零售总额为43,550亿元，同比+7.4%，其中，商品零售收入同比+4.8%，餐饮收入同比+30.0%。细分品类中，限额以上单位金银珠宝类零售额同比+29.4%、化妆品类零售额同比+9.7%。②原材料价格方面：上周黄金下跌19.52美元至2029.47美元/盎司，白银下跌0.58美元至22.61美元/盎司。 上市公司重要公告：朗姿股份为全资子公司提供担保并接受关联方担保，科思股份、水羊股份、百亚股份发布2023业绩预告，丸美股份控股股东部分股份质押展期，周大生股东部分股份质押，曼卡龙向特定对象发行股票解除限售上市流通，恒安国际根据股份奖励计划购买股份。 行业重要事件：①佰傲再生获数亿元融资；②高端抗衰生物护肤品牌AROCELLL推出全球首款肉毒素微电流面膜；③寡分子透明质酸钠获美国FDA以及加拿大CNF认证；④康哲药业获得再生类轻医美产品“少女针”和“微晶瓷”独家许可权利。 分析师:李滢执业证书编号：S0270522030002电话：15521202580邮箱：liying1@wlzq.com.cn 风险因素：经济下行风险、消费复苏不及预期风险、行业竞争加剧风险。 正文目录 1行情回顾...........................................................................................................................32行业数据跟踪...................................................................................................................53上市公司重要公告...........................................................................................................64行业重要事件...................................................................................................................75投资建议...........................................................................................................................86风险提示...........................................................................................................................8 图表1：上周美容护理板块涨跌幅位列第6...................................................................3图表2：年初至今美容护理板块涨跌幅位列第3...........................................................3图表3：上周&年初至今医美板块重点个股涨跌幅........................................................4图表4：上周&年初至今化妆品板块重点个股涨跌幅....................................................4图表5：上周&年初至今黄金珠宝板块重点个股涨跌幅................................................4图表6：上周&年初至今母婴个护板块重点个股涨跌幅................................................4图表7：社零总额当月值vs社零总额当月同比............................................................5图表8：限上企业商品零售总额/化妆品/黄金珠宝当月同比......................................5图表9：黄金现货价格（美元/盎司）............................................................................5图表10：白银现货价格（美元/盎司）..........................................................................5图表11：上市公司重要公告............................................................................................6 1行情回顾 上周（1月15日-1月21日）申万美容护理指数下跌0.76%，跑输沪深300指数0.32个百分点，在申万31个一级行业指数涨跌幅排名第6；从年初至今，申万美容护理指数上涨0.08%，跑赢沪深300指数4.78个百分点，在申万31个一级子行业中涨跌幅排名第3。 资料来源：同花顺iFinD、万联证券研究所 资料来源：同花顺iFinD、万联证券研究所 上周各细分板块情况：（1）医美：板块部分重点个股收涨，爱美客领涨，涨幅为3.42%；（2）化妆品：板块重点个股大部分下跌，仅华熙生物上涨，涨幅为1.32%；（3）黄金珠宝：板块重点个股涨跌分化，部分个股收涨，周大生领涨，涨幅为3.76%；（4）母婴个护：板块重点个股大部分下跌，仅可靠股份上涨，涨幅为3.88%。 资料来源：同花顺iFinD、万联证券研究所 资料来源：同花顺iFinD、万联证券研究所 资料来源：同花顺iFinD、万联证券研究所 资料来源：同花顺iFinD、万联证券研究所 2行业数据跟踪 社零数据：2023年12月，社会消费品零售总额为43,550亿元，同比+7.4%，其中，商品零售收入同比+4.8%，餐饮收入同比+30.0%。细分品类中，限额以上单位金银珠宝类零售额同比+29.4%、化妆品类零售额同比+9.7%。 原材料价格方面：上周黄金下跌19.52美元至2029.47美元/盎司，白银下跌0.58美元至22.61美元/盎司。 资料来源：同花顺iFinD、万联证券研究所 资料来源：同花顺iFinD、万联证券研究所 资料来源：同花顺iFinD、万联证券研究所 资料来源：同花顺iFinD、万联证券研究所 3上市公司重要公告 构，加快品牌建设发展，在深耕川渝云贵陕的基础上，不断进军外围省份，以及发展线上电商和新兴渠道，业务扩展顺利，公司盈利能力持续提升。 资料来源：公司公告、万联证券研究所 4行业重要事件 佰傲再生获数亿元融资 陕西佰傲再生医学有限公司于近期完成数亿元C轮融资，本轮融资由长安汇通领投，陕投成长、西安财金、煜华资本跟投，将主要用于加速推进再生医学技术平台完善与再生医学产品研发，并深度布局再生医学产业链。（品观网） https://www.pinguan.com/article/content/21840.html 高端抗衰生物护肤品牌AROCELLL推出全球首款肉毒素微电流面膜 韩国高端抗衰生物护肤品牌AROCELLL首次推出了含肉毒素(Botulinum Toxin)衍生物质和石墨烯成分的综合抗衰护理面膜"Botulcare Graphene Mask Pack"。该产品的主要成分为皮肤渗透性较强的肉毒杆菌肽衍生物质和石墨烯成分，并已在7个国家获得了国家专利。肉毒杆菌肽衍生物质具有出色的吸收力，石墨烯成分具有优秀的热传导特性，两种成分产生协同效应能够使护肤品的有效成分更快、更深入到皮肤深处。（医美行业观察） https://mp.weixin.qq.com/s/UnfHBlPR5f8weBFucouvxw 寡分子透明质酸钠获美国FDA以及加拿大CNF认证 诗琪美公司自主研发的医美原料“寡分子透明质酸钠”系列医美产品成功获得美国Food and Drug Administration(FDA)以及加拿大Cosmetic Notification Form(CNF)认证。FDA及CNF认证是对医美产品的生产、储存、运输、销售等环节全过程、全体系的监管要求,包括原材料质量控制、生产工艺控制、质量检测控制、销售环节控制等,以确保产品质量稳定、安全有效。成功获得FDA以及CNF认证标志着诗琪美公司在全球范围特别是北美市场推广“寡分子透明质酸钠”原料及产品取得了重大进展。不仅彰显了公司在研发和创新方面的实力,也为公司的全球发展铺平了道路。（医美行业观察） https://mp.weixin.qq.com/s/ScfcwyDNZ4AOgYww0bK_vw 康哲药业获得再生类轻医美产品“少女针”和“微晶瓷”独家许可权利 2024年1月16日，康哲药业控股有限公司通过附属公司—皮肤医美业务公司“康哲美丽”与江苏西宏生物医药有限公司就两款轻医美注射类产品—注射用聚己内酯微球填充剂（“少女针”）及注射用羟基磷灰石微球填充剂（“微晶瓷”）订立独占许可协议。根据许可协议，康哲美丽获得上述两款产品在中国大陆、香港特别行政区、澳门特别行政区及台湾地区独占的推广、销售及商业化产品的权利。许可期限为产品首次 在中国大陆注册上市之日起十年。上述期限届满后，若符合许可协议约定，许可期限自动延续十年。（医美行业观察） https://mp.weixin.qq.com/s/O9VMVsOXkRTwI0shZq4uhQ 5投资建议 近月消费呈现平稳恢复态势，2023年1-12月社零累计同比+7.2%，双十一电商大促期间，消费者行为亦偏向于理性。预计未来随着经济的逐步恢复和扩大消费措施的出台，消费活力有望得到进一步刺激。建议关注：①化妆品&医美：短期来看，受内外部环境影响，部分医美、化妆品龙头近期业绩出现放缓；中长期来看，颜值经济下医美、化妆品需求较大，多项化妆品、医美相关法规发布，行业洗牌背景下合规化妆品、医美龙头公司受益。②黄金珠宝：近期金价震荡走高，叠加消费场景恢复、黄金饰品工艺提升以及“悦己”消费观念的深入，黄金珠宝行业迎来量价齐升，