跨境物流行业研究之总览篇：顺国货出海之大势，跨境物流当立潮头

[Table_Yemei0]行业研究·深度报告2023年12月22日[Table_Title1]跨境物流行业研究之总览篇——顺国货出海之大势，跨境物流当立潮头[Table_summary1]■跨境物流基于进出口贸易，兴于跨境电商与大出海。跨境物流是支撑我国42万亿进出口贸易的底层设施。现如今，国货品牌出海、供应链出海和跨境电商正成为驱动跨境物流发展的新引擎，22年三大跨境物流市场规模合计超1.3万亿。■跨境物流链条长且资源分散，主要依赖海运+货代。跨境物流环节多、业务较为复杂，资源分散且参与者众多。我国进出口贸易主要依赖海运+货运代理，其中海运是最主要的跨境运输方式，行业集中度较高、周期性强；货运代理负责串联跨境物流各环节并优化配置资源，缺少“一站式、门到门”服务的综合跨境物流服务商。预计未来5-10年，我国将有一批本土跨境物流公司走上世界舞台。■跨境物流迎来国货品牌出海、供应链出海和跨境电商“三驾马车”驱动的新时代。（一）随着中国产业升级、制造业向中高端迈进、产品与品牌创新发展，出口货物结构升级，新能源车、手机、家电等自主品牌出海占比提升，跨境物流迎新机遇。（二）新一代出海企业拥抱全球市场、重塑中国供应链，是中国经济破局的关键，优势产业供应链出海+链路拉长，激活本土供应链物流“抱团出海”，保障安全与效率。（三）跨境电商成国货出海新动能，以SHEIN、TEMU和TikTok为代表的新兴跨境电商平台加速中小企业出海脚步，预计23年我国出口跨境电商B2C物流市场规模达4074亿，同比增长13%，其中直邮专线与第三方海外仓模式快速发展，行业集中度有望提升。■投资加码与政策护航，跨境物流发展正驶入快车道。在政策支持与引导下，我国跨境物流建设提速、系统重要性提升，成为落实“一带一路”倡议、构建“双循环”新发展格局的重要支撑。中国物流企业不断加大对全球枢纽、骨干网及配套资产的投入与积累，我国跨境物流基础设施逐步完善，加以领先的数字化物流能力，支撑外贸货物吞吐量规模不断增加。■业务建议。（本部分有删减，招商银行各行部如需报告原文，请联系研究院）。■风险提示。（1）行业竞争加剧风险。（2）政治风险、贸易保护主义和行业监管政策变动风险。（3）海外市场需求疲弱、全球经济衰退风险。（4）全球运输价格波动、汇率波动风险。[Table_Author1]夏嘉南行业研究员：0755-83894978：xiajianan@cmbchina.com相关研究报告《快递行业深度报告——陌上花开蝴蝶飞：银行宜积极配置快递资产》《零担快运行业深度报告——万亿零担焕发新春，第一梯队大浪淘沙》《智能物流装备制造行业深度报告》《快递行业研究之顺丰控股——云程发轫，综合物流旗舰扬帆起航》《快递行业研究之韵达股份——重点关注高增长快递龙头的融资需求》 [Table_Yemei1]行业研究·深度报告敬请参阅尾页之免责声明1/3目录1．跨境物流基于进出口贸易，兴于跨境电商与大出海....................................................12．跨境物流链条长且资源分散，主要依赖海运+货代....................................................42.1跨境物流链条由贸易模式主导，资源分散且参与者众多..............................................42.2海运是最主要跨境运输方式，行业集中度较高、周期性强............................................62.3货运代理串联与配置跨境物流，未来本土货代市占率提升............................................83．跨境物流迎来国货品牌出海、供应链出海和跨境电商“三驾马车”驱动的新时代...........................103.1出口货物结构升级+品牌出海占比提升，跨境物流迎新机遇.........................................103.2优势产(企)业供应链出海+链路拉长，激活跨境供应链物流..........................................123.3跨境电商持续助推国货出海，带动跨境电商物流快速发展...........................................153.3.1跨境电商成国货出海新动能，新兴平台加速中小企业出海脚步.................................153.3.2跨境电商物流行业成长空间大+格局分散，集中度有望提升....................................174．投资加码与政策护航，跨境物流发展正驶入快车道...................................................204.1重资产投入与积累，我国跨境物流网络基础设施逐步完善...........................................204.2政策支持与引导，我国跨境物流建设提速+系统重要性提升.........................................235．业务建议.......................................................................................256．风险提示.......................................................................................25 [Table_Yemei1]行业研究·深度报告敬请参阅尾页之免责声明2/3图目录图1：中国进出口贸易发展的三个阶段.............................................................................................................................................................1图2：中国进出口贸易市场结构及其对应跨境物流市场（2022年数据）.....................................................................................3图3：B2B与B2C的出口跨境物流具体环节与模式对比...........................................................................................................................5图4：我国跨境物流市场主要参与者..................................................................................................................................................................6图5：海运是全球货物贸易最主要的运输方式.............................................................................................................................................7图6：全球集运市场份额高度集中CR10接近85%.......................................................................................................................................7图7：集装箱海运价格波动大、周期长.............................................................................................................................................................7图8：中国对东盟、欧美海运货量将保持增长.............................................................................................................................................7图9：国际货运代理服务链条和业务模式........................................................................................................................................................8图10：2022年国际货代公司（海运货代）排名..........................................................................................................................................9图11：2022年国际货代公司（空运货代）排名..........................................................................................................................................9图12：我国部分高附加值产品产量在全世界比重...................................................................................................................................10图13：最近3年我国汽车出口量迎来爆发式增长...................................................................................................................................10图14：我国光伏组件产品出口量维持较高增速........................................................................................................................................11图15：我国一般贸易自主品牌出口占比持续提升...................................................................................................................................11图16：我国部分出海品牌的全球市场占有率.........................................................................................................................