饲料日报：美豆小幅反弹，豆粕低位震荡

研究院农产品组 粕类观点 研究员 ■市场分析 邓绍瑞010-64405663dengshaorui@htfc.com从业资格号：F3047125投资咨询号：Z0015474 期货方面，昨日收盘豆粕2405合约3083元/吨，较前日上涨11元/吨，涨幅0.36%；菜粕2405合约2612元/吨，较前日上涨1元/吨，涨幅0.04%。现货方面，天津地区豆粕现货价格3571元/吨，较前日上涨7元/吨，现货基差M05+488，较前日下跌4；江苏地区豆粕现货3516元/吨，较前日下跌48元/吨，现货基差M05+433，较前日下跌59；广东地区豆粕现货价格3563元/吨，较前日下跌47元/吨，现货基差M05+480，较前日下跌58。福建地区菜粕现货价格2680元/吨，较前日下跌25元/吨，现货基差RM05+68，较前日下跌26。 李馨lixin@htfc.com从业资格号：F03120775投资咨询号：Z0019724 近期市场资讯，马托格罗索州大豆和玉米种植户协会表示，由于天气高温少雨，估计2023/24年度马托格罗索大豆产量为3575万吨，比12月20日的预测值低了40万吨，比上年的4531万吨减少956万吨或21.1%。罗萨里奥谷物交易所称，截至1月3日，2023/24年度阿根廷大豆预售量370万吨，比前五年均值低了39%，因为阿根廷新政府的汇率政策存在不确定性，促使农户放慢销售步伐。 联系人 白旭宇010-64405663baixuyu@htfc.com从业资格号：F03114139 昨日豆粕期价偏强震荡，国内豆粕市场成交清淡。整体来看，本周美豆和国内豆粕市场同步偏弱运行，一方面巴西大豆产区持续的降雨基本打消了市场对于新季大豆产量的疑虑，另一方面本周的美豆出口报告也不及预期，叠加下跌的巴西升贴水，导致美豆价格承压回落。此外，虽然巴西CONAB下调新季大豆产量至1.55亿吨，但这个产量基本符合市场预期，因此对于市场没有造成太大影响。而周五晚发布的USDA报告也将新季大豆产量下调至1.57亿吨，也在市场预期的范围之内，因此虽然本次报告下调产量，但可能并不会带来利多影响。同时，当前国内养殖端价格依旧处于亏损的状态之中，猪价依旧偏低，下游对于饲料的消费需求明显疲软，豆粕市场成交持续清淡，因此在供应端并无明显利好且消费端持续偏弱的情况下，预计近期美豆及豆粕价格仍将维持低位震荡的局面。 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 ■策略 中性 ■风险 无 玉米观点 ■市场分析 期货方面，昨日收盘玉米2405合约2386元/吨，较前日上涨2元/吨，涨幅0.08%；玉米淀粉2403合约2851元/吨，较前日上涨3元/吨，涨幅0.11%。现货方面，北良港玉米现货价格2370元/吨，较前日持平，现货基差C05-16，较前日下跌2；吉林地区玉米淀粉现货价格3015元/吨，较前日持平，现货基差CS03+164，较前日下跌3。 近期市场资讯，巴西咨询机构称，截至1月11日，巴西首季玉米收获进度达到5.1%，一周前3.3%，去年同期为4.5%;2023/24年度巴西二季玉米播种进度达到预期面积的0.4%。机构预测2023/24年度巴西玉米产量为1.141亿吨。布宜诺斯艾利斯谷物交易所称，截至1月10日当周，2023/24年度阿根廷玉米播种面积达到601万公顷，相当于计划播种面积的84.6%，比一周前提高7%，高于去年同期的83%。报告称，玉米优良率为36%，低于上周的37%，但是高于去年同期的7%。 昨日玉米期价维持震荡，供应方面，春节之前基层销售积极性较高，上量扎堆，市场供应充足，东北地区价格继续下跌。需求方面，饲料消费预期减弱，下游企业并不看好后市，采购心态谨慎，春节备货力度虽有所提升，但仍旧不如往年。特别需要关注上周四中储粮集团公司公布将在东北等玉米主产区增加国产玉米收储规模，政策性收储消息发布后，短时间提振市场心态。后期还需关注收储实施情况，以及农户售粮节奏变化，下游企业建库意愿等。预计短期玉米市场价格维持震荡运行。 ■策略 中性 ■风险 无 目录 粕类观点....................................................................................................................................................................................1玉米观点....................................................................................................................................................................................2 图表 图1:中国大豆月度进口量丨单位：吨.....................................................................................................................................5图2:中国菜籽月度进口量丨单位：吨.....................................................................................................................................5图3:中国玉米月度进口量丨单位：吨.....................................................................................................................................5图4:中国周度豆粕产量丨单位：万吨.....................................................................................................................................5图5:中国周度大豆压榨量丨单位：万吨.................................................................................................................................5图6:中国周度菜粕产量丨单位：万吨.....................................................................................................................................5图7:中国周度油菜籽压榨量丨单位：万吨..............................................................................................................................6图8:中国主要油厂大豆库存丨单位：万吨..............................................................................................................................6图9:中国主要油厂菜籽库存丨单位：万吨..............................................................................................................................6图10:中国主要油厂豆粕库存丨单位：万吨............................................................................................................................6图11:中国主要油厂菜粕库存丨单位：万吨............................................................................................................................6图12:北方四港玉米周下海量丨单位：万吨............................................................................................................................6图13:豆粕主力合约丨单位：元/吨.........................................................................................................................................7图14:菜粕主力合约丨单位：元/吨.........................................................................................................................................7图15:玉米主力合约丨单位：元/吨.........................................................................................................................................7图16:玉米淀粉主力合约丨单位：元/吨.................................................................................................................................7图17:豆粕现货均价丨单位：元/吨.........................................................................................................................................7图18:菜粕现货均价丨单位：元/吨.........................................................................................................................................7图19:玉米现货均价丨单位：元/吨.........................................................................................................................................8图20:玉米淀粉现货均价丨单位：元/吨.......................