螺矿产业链周度报告

目录 01报告摘要 02多空焦点 03数据分析 PART 01报告摘要 市场焦点 重点数据 主要观点 交易策略 多空因素分析（螺纹） 多空因素分析（铁矿） （螺纹）现货：期货价格快速拉升，基差走弱 PART 03数据分析 产量：高炉开工小幅回升，电炉开工小幅回落 本周，全国247家钢厂高炉开工率75.63%，周环比上升0.44个百分点。电炉开工率62.82%，周环比回落0.64个百分点。 产量：钢材产量下降 钢联数据：本周，五种建材产量为876.45（-9.86）万吨。螺纹产量244.19（-7.65）万吨。热卷产量310.26（-6.72）万吨。 PART03数据分析 产量：11月粗钢产量累计同比仅小幅增长 国家统计局数据显示：2023年11月，中国粗钢产量7610万吨，同比增长0.4%；生铁产量6484万吨，同比下降4.8%；钢材产量11044万吨，同比增长4.2%。1-11月，中国粗钢产量95214万吨，同比增长1.5%；生铁产量81031万吨，同比增长1.8%；钢材产量125282万吨，同比增长5.7%。 PART 03数据分析 利润：高炉继续亏损，电炉利润收窄 本周，高炉继续亏损，电炉盈利收窄。热卷亏损收窄，高线和高线亏损有所改善。钢厂盈利率升至30.3%，周环比上升2.16个百分点。 PART 03数据分析 库存：螺纹社库明显增加，热卷继续去库 本周，钢联5种建材总库存1364.09（+25.89）万吨，社库923.41（+36.51）万吨，厂库440.68（-10.62）万吨。螺纹总库存608.72（+17.56）万吨，社库422.77（+27.48）万吨，厂库15.95（-9.92）万吨。热卷总库存301.84（-3.14）万吨，社库216.84(-2.91）万吨，厂库85（-0.23）万吨。 需求：建材成交继续走弱 本周建材成交继续走弱。周均成交量为14.15万吨。 需求：钢材表需继续显现淡季特征 本周，5种建材表需为850.56（-15.72）万吨，螺纹表需为226.63（+6.62）万吨。热卷表需为313.4（-12.86）万吨。 PART 03数据分析 终端：M1增速创新低，居民信心不足，地产继续拖累 2023年11月社会融资规模为24500亿元，人民币贷款增加10900亿元，M2同比增长10%，M1同比增长1.3%，M1-M2增速扩大至-8.7%。2023年11月PPI同比下降3%，比上月扩大0.4个百分点。 2023年1-11月房地产开发投资和新开工面积同比增速分别为-9.4%和-21.2%，竣工面积和商品房销售面积同比增速分别为17.9%和-8%。 中国:房地产开发投资完成额:累计同比(%)中国:房屋新开工面积:累计同比(%)中国:房屋竣工面积:累计同比(%)中国:商品房销售面积:累计同比(%) PART 03数据分析 终端：基建投资增速同比回落 2023年1-11月，基建投资累计同比增长5.8%，回落0.1个百分点。2023年政府工作报告指出，今年拟安排地方政府专项债3.8万亿元。2023年1-10月，新增专项债已发行36782亿元。 PART 03数据分析 终端：汽车产销延续增长，船舶出口增加 2023年11月，汽车产销分别完成309.3万辆和297万辆，环比分别增长7%和4.1%，同比分别增长29.4%和27.4%。前11个月,我国汽车产销分别完成2711.1万辆和2693.8万辆,同比分别增长10%和10.8%。2023年11月中国出口船舶458艘，同比上涨25.5%；1-11月累计出口4390艘，累计同比增加21.1%。1-11月，全国造船完工量3809万载重吨，同比增长12.3%；新接订单量6485万载重吨，同比增长63.8%；截至11月底，手持订单量13409万载重吨，同比增长29.4%。1-11月，我国造船完工量、新接订单量、手持订单量以载重吨计分别占全球总量的50.1%、65.9%和53.4%。 PART 03数据分析 终端：挖掘机开工继续增长，钢材出口再显韧性 2023年11月销售各类挖掘机14924台，同比下降37%；其中，国内7484台，同比下降48%；出口7440台，同比下降19.8%。 2023年11月，中国小松挖掘机开工小时数为101.2小时，环比提高0.2%，同比提高4%。中国小松挖掘机开工小时数连续两个月同比正增长。2023年11月中国出口钢材800.5万吨，较上月增加6.6万吨，环比增长0.8%；1-11月累计出口钢材8265.8万吨， 同比增长35.6%。 （铁矿）现货：现货价格明显上升，基差扩大 PART 03数据分析 进口和发运：11月进口增加，当周发运回落 11月中国进口铁矿砂及其精矿10274.3万吨，较上月增加335.8万吨，环比增长3.4%；1-11月累计进口铁矿砂及其精矿107841.8万吨，同比增长6.2%。 12月25日-12月31日，全球铁矿石发货3347.6（-182.2）万吨，澳巴发货量分别为1811.9（-210.2）和945.5（+86.4）万吨，其中澳洲发中国1564.4（-165.8）万吨，占澳洲总量86.4%。 PART 03数据分析 到港：到港铁矿石增加 12月25日-12月31日，中国45港到港总量2774.9万吨，环比增加715.1万吨；北方六港到港总量为1360.5万吨，环比增加314.8万吨。 铁水产量：继续回落 本周，全国247家钢厂日均铁水产量为218.17万吨，周环比减少3.11万吨。 PART 03数据分析 港口库存：疏港和库存同步增加 本周，45港港口库存环比增253.02万吨至12244.75万吨。日均疏港量305.28万吨，环比上升7.14万吨。 钢厂消耗和库存：日耗回落，钢厂继续补库 本周，钢厂消耗进口矿日耗266.13万吨，环比-3.54吨。国内钢厂进口矿库存9785.83万吨，环比+258.88万吨。 PART 03数据分析 价差：卷螺差小幅扩张 本周，卷螺差（现货）小幅扩张。高低品矿价差窄幅波动，澳洲纽曼粉62.5%减超特粉56.5%价差127.2元/吨，pb粉61.5%减超特粉 56.5%价差122元/吨。 本周联储议息会议继续确认降息可期，国内发放PSL贷款，但不及预期；PMI数据进一步显现经济复苏缓慢，仍需政策发力。商品市场在短暂反弹后情绪再度回落。本周螺纹供应受检修影响减少，社库明显累积；但热卷延续去库，基本面未发生明显变化，预计钢材维持震荡运行，等待新的驱动。 铁矿方面，本周铁矿主力站上1000上方位置，但是向上驱动在减弱；本周铁水产量继续回落，港口库存累积至1.2亿上方，基差有所修复；另监管压力也在加大。不过钢厂仍有冬储补库需求，铁矿较为抗跌，预计仍以高位震荡运行为主。 感谢您的观看！ 免责声明：本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述品种的操作依据，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。