周观点：CES2024谢幕，关注AI终端投资机遇

证券研究报告 行业研究 2024年01月14日 本期内容提要: 本周申万电子细分行业普跌。2023年以来涨跌幅分别为：半导体（-16.49%）/其他电子Ⅱ（-4.50%）/元件（-4.92%）/光学光电子（+10.80%）/消费电子（+7.60%）/电子化学品Ⅱ（-4.74%）；本周涨跌幅分别为半导体（-4.77%）/其他电子Ⅱ（-3.42%）/元件（-3.24%）/光学光电子（-3.46%）/消费电子（-4.75%）/电子化学品Ⅱ（-4.01%）。 ➢本周北美重要个股多数上涨。美股方面，重要科技股本周涨跌幅分别为苹果（+2.62%）/特斯拉（-7.83%）/博通（+5.57%）/高通（+2.54%）/台积电（+1.64%）/美光科技（-1.27%）/英特尔（+0.49%）/英伟达（+11.43%）/亚马逊（+6.46%）/甲骨文（+3.77%）/超微电脑（+16.24%）/应用光电（-13.60%）/谷歌A（+5.10%）/Meta（+6.40%）/微软（+5.63%）/超威半导体（+5.76%）。 ➢CES 2024谢幕，AI向终端渗透加速。2024国际消费类电子产品展览会在美国当地时间1月9日至12日于美国拉斯维加斯隆重举办，会上AI向各类终端渗透的趋势十分明显。 AIPC大放异彩，各大厂商争相布局。底层硬件方面，英伟达发布了三款GeForce RTX 40 SUPER系列GPU；AMD推出锐龙8000G系列；英特尔推出酷睿i9-14900HX系列移动处理器。而PC大厂更是争相在AIPC上布局，联想、惠普、宏碁、戴尔、LG、华硕、微星等厂商均展示了自己的AIPC产品，其中联想更是一举展示了10余款AIPC。 信达证券股份有限公司CINDA SECURITIES CO.,LTD北京市西城区闹市口大街9号院1号楼邮编：100031 AI逐步上车，人车交互更加自然。梅赛德斯—奔驰推出全新MB.OS车机系统，集成AI虚拟助理、音视频、游戏应用；宝马集团展示了基于亚马逊Alexa大语言模型打造的全新一代BMW智能个人助理；大众汽车宣布其现有的IDA语音助手将引入ChatGPT人工智能技术，可用于控制信息娱乐、导航和空调，或回答一般知识问题。 XR产品纷纷亮相，空间计算时代已至。京东方、创维、大朋、亿境、nolo等厂商展示了自己的VR产品；Xreal、雷鸟、海信、莫界等厂商展示了自己的AR产品；而歌尔、夏普、镭昱等厂商展示了自己的相关硬件。 我们认为，AI在基础模型、算力硬件上取得重大进展的同时，AI在各个终端产品的渗透将是重要方向，PC、手机、汽车、XR、智能家居、智能穿戴等等应用场景均有望形成新的增量，建议关注产业链优质厂商。 ➢建议关注个股：【MR】杰普特/赛腾股份/智立方/蓝思科技/领益智造/三利谱/亿道信息/佳禾智能/创维数字/国光电器等；【云端AI】工业富联/沪电股份/寒武纪/海光信息；【AIPC】春秋电子/珠海冠宇/莱宝高科等；【AI手机】长信科技/水晶光电/传音控股/立讯精密/欧菲光/大族激光/舜宇光学等；【PCB】东山精密/生益科技等；【长存扩产】中微公司/拓荆科技/鼎龙股份；【光刻机】茂莱光学/福晶科技/美埃科技；【存储】聚辰股份/澜起科技/兆易创新/东芯股份/普冉股份。 ➢风险因素：宏观经济波动风险；电子行业发展不及预期风险；汇率波动风险。 目录 行情追踪：本周申万电子普跌...........................................................................................................4电子行业......................................................................................................................................4个股涨跌......................................................................................................................................6重要公告..............................................................................................................................................8风险因素..............................................................................................................................................9 表目录 表1：半导体涨跌TOP5...........................................................................................................................................6表2：消费电子涨跌TOP5.......................................................................................................................................6表3：元件涨跌TOP5................................................................................................................................................6表4：光学光电子涨跌TOP5..................................................................................................................................7表5：电子化学品涨跌TOP5..................................................................................................................................7 图目录 图1：申万电子二级指数2023年以来涨跌幅.................................................................................................4图2：美股2023年来涨跌幅1..............................................................................................................................5图3：美股2023年来涨跌幅2..............................................................................................................................5 行情追踪：本周申万电子普跌 电子行业 本周申万电子细分行业普跌。2023年以来涨跌幅分别为：半导体（-16.49%）/其他电子Ⅱ（-4.50%）/元件（-4.92%）/光学光电子（+10.80%）/消费电子（+7.60%）/电子化学品Ⅱ（-4.74%）；本周涨跌幅分别为半导体（-4.77%）/其他电子Ⅱ（-3.42%）/元件（-3.24%）/光学光电子（-3.46%）/消费电子（-4.75%）/电子化学品Ⅱ（-4.01%）。 资料来源：ifind，信达证券研发中心 本周美股重要科技个股多数上涨。美股方面，2023年以来重要科技股涨跌幅分别为：苹果（+43.09%）/特斯拉（+77.70%）/博通（+98.11%）/BM16高通（+27.52%）/台积电（+35.91%）/美光科技（+64.85%）/英特尔（+78.28%）/英伟达（+274.37%）/亚马逊（+84.07%）/甲骨文（+30.41%）/超微电脑（+313.59%）/应用光电（+821.16%）/谷歌A（+61.68%）/Meta（+211.19%）/微软（+61.98%)/超威半导体（+126.28%）;本周涨跌幅分别为苹果（+2.62%）/特斯拉（-7.83%）/博通（+5.57%）/高通（+2.54%）/台积电（+1.64%）/美光科技（-1.27%）/英特尔（+0.49%）/英伟达（+11.43%）/亚马逊（+6.46%）/甲骨文（+3.77%）/超微电脑（+16.24%）/应用光电（-13.60%）/谷歌A（+5.10%）/Meta（+6.40%）/微软（+5.63%）/超威半导体（+5.76%）。 资料来源：ifind，信达证券研发中心 资料来源：ifind，信达证券研发中心 个股涨跌 申万半导体板块本周英集芯、至纯科技、源杰科技、中芯集成、路维光电涨幅靠前，分别同比+5.23%/+4.78%/+3.45%/+1.98%/+1.19%;本周创耀科技/唯捷创芯/龙 芯 中 科/敏 芯 股 份/华 岭 股 份 跌 幅 靠 前 ， 分 别 同 比-12.48%/-10.94%/-10.55%/-10.45%/-10.43%。 申万消费电子板块本周联创光电、格林精密、鸿日达、振邦智能、捷邦科技涨幅靠前，分别同比+2.77%/+2.15%/+1.68%/+1.44%/+1.19%；本周豪声电子/泓禧 科 技/惠 威 科 技/威 贸 电 子/雅 葆 轩 跌 幅 靠 前 ， 分 别 同 比-30.06%/-24.86%/-23.21%/-21.67%/-21.07%。 申万元件板块本周商络电子、法拉电子、骏亚科技、江海股份、高华科技涨幅靠前，分别同比+12.20%/+8.85%/+6.99%/+6.43%/+4.59%；本周晶赛科技/则成 电 子/奥 迪 威/三 环 集 团/迅 捷 兴 跌 幅 靠 前 ， 分 别 同 比-20.78%/-14.66%/-14.34%/-8.36%/-7.79%。 申万光学光电子板块本周GQY视讯、艾比森、康冠科技、锦富技术、骏成科技涨幅靠前，分别同比+9.19%/+2.45%/+1.69%/+1.20%/+1.16%;本周日久光电/纬 达 光 电/伟 时 电 子/福 光 股 份/亚 世 光 电 跌 幅 靠 前 ， 分 别 同 比-20.18%/-18.66%/-17.26%/-14.46%/-13.62%。 申万电子化学品板块本周西陇科学、三孚新科、唯特偶、乐凯新材、濮阳惠成涨幅靠前，分别同比+4.56%/+2.08%/+1.79%/-0.60%/-1.02%;本周凯华材料/华特 气 体/硅 烷 科 技/中 石 科 技/天 承 科 技 跌 幅 靠 前 ， 分 别 同 比-22.26%/-11.81%/-10.32%/-9.79%/-7.76%。 重要公告 龙迅股份 【股权激励】公司拟授予限制性股票138.52万股，占股本总额的2.00%。其中第一类限制性股票授予量为0.60万股，第二类限制性股票授予量为137.92万股，两类股票授予价格依据本激励计划