组件价格加速下跌，动力电池格局进一步集中

光伏行业概览

价格动态：

• 硅料：需求端保持稳定，N型需求量上升，价格维持在65-68元/kg。
• 硅片：市场相对冷清，价格稳定，1月排产约为58GW，环比下降8%，N型占比提升至70%。
• 电池片：电池价格在底部企稳，M10 P型电池经历大幅减产与关停后，在P型硅片涨价刺激下反弹，但整体仍处于亏损状态。TOPCon电池当前价格在0.46~0.47元/w，与P型电池价差维持在0.1元/w。
• 组件：1月订单低迷，组件价格进一步下探，均价PERC调整至0.9元/w，TOPCon组件跌破1元/w。

招标情况：

• 中电建24年组件框采开标，最低价降至0.81元/w，强化了价格竞争。perc组件价格从1.6元/w跌至0.95元/w，各环节除硅料外已全面亏损。小厂面临更大经营压力，出清节奏有望加快。

行业新闻：

• 仁烁光能宣布150MW钙钛矿光伏组件项目竣工，预计2024年中实现量产，转换效率可达20%。
• 印度2023年新增光伏装机10GW，同比下降28%，主要由于大型地面电站装机量不足。
• 一道新能宣布其TOPCon电池效率创世界纪录，大面积电池效率突破26.36%，开压达到742mV。

风电行业概览

项目进展：

• 河北“十四五”规划获批，包含1.8GW省管项目和5.5GW国管项目。唐山启动多个海上风电项目，包括乐亭月坨岛、平桓、合桓项目，以及1.65GW省管海域和15.5GW国管海域的开发计划。秦皇岛规划山海关海上风电项目，一期500MW已获核准。
• 唐山乐亭月坨岛项目开标，主机最低报价2599元/kw。
• 瑞安1号300MW海风项目启动海缆、基础安装招标。

新能源车行业概览

销量与装机量：

• 2023年中国新能源车销量约950万辆，同比增长38%，渗透率超过31%。
• 动力电池装机量387.7GWh，其中三元电池占比32.6%，磷酸铁锂电池占比67.3%，分别较去年减少5pcts和增加5pcts。
• CR5和CR10市场份额分别为87.3%和96.8%，宁德时代份额略降至43%，比亚迪份额升至27.2%。

核心原材料价格：

• 碳酸锂价格稳定在9.9万元/吨，锂盐厂报价稳定，锂价处于相对低点。
• 正极材料方面，三元正极价格稳定，磷酸铁锂正极市场需求疲软。
• 负极材料市场情绪转淡，隔膜企业采取产销匹配策略，排产增速放缓。
• 电解液市场价格稳定，部分企业生产水平稍有下滑。

风险提示

• 政策变化、下游需求波动、新技术发展风险、产业链价格波动、行业竞争加剧等潜在风险需关注。