翱捷科技机构调研纪要

调研日期: 2024-01-09 翱捷科技股份有限公司是一家成立于2015年的芯片企业,总部位于上海张江高科技园区,在北京、南京、深圳、合肥、大连、成都、西安、美国、意大利等地区建立了多个研发、支持中心。公司专注于无线通信芯片的研发和技术创新,拥有全制式蜂窝基带芯片及多协议非蜂窝物联网芯片设计和供货能力,并具备提供超大规模高速SoC芯片定制及半导体IP授权服务能力。公司已成为国内少数同时在“5G+AI”领域完成技术和产品突破的企业。各类芯片产品下游应用场景广阔,可应用于消费电子市场及智能物联网市场。公司成立至今已经成功收购了多个海内外团队,未来将继续通过战略收购整合海内外优质资源,成为一家立足中国的世界级企业。 Q:公司4G智能手机芯片进展如何?预计2024年销量多少? A:公司4G智能手机芯片进展顺利,预计今年上半年将逐步量产。2024年是正式进入智能手机市场的元年,公司将全力推进以争取市场份额。 Q:公司第一款4G智能手机芯片与竞品相比有什么优势?下一代产品的规划如何? A:从目前测试情况来看,公司芯片采用了更新的技术,对DDR类型的支持更加全面,ISP影像的性能更好。后续,在4G智能手机芯片方面会持续迭代,不断向更高版本和更广的客户群推进,并将在适当时候推出5G智能手机芯片。 Q:公司后续将重点关注对手机芯片的哪些方面进行提升? A:作为后进入者,公司所面对的市场已经有比较成熟的方案,所以在切入时,需更多考量性能提升和性价比之间的平衡,后续会重点在一些跟用户体验提升相关的性能方面进行提升。 Q:随着公司智能手机芯片的推出,研发费用未来会不会大幅增长? A:公司研发费用主要是研发人员的薪酬、流片费用、设备的折旧摊销等,其中占比最大的是研发人员的薪酬。 公司核心技术团队已经搭建完成,基于公司目前的市场及产品规划,未来几年,人员大规模扩张的可能性较低,且新增人员将主要面向应届生 以及技术支持、服务支持、销售管理人员等岗位,研发费用增速可控。 Q:公司蜂窝基带芯片在车联网的出货怎样?如何看待后续市场? A:公司在车联网应用领域进入移远、有方、高新兴物联、移柯、美格等车联网模组的芯片供应链,载有公司芯片的模组已经在长城、吉利、长安LUMIN、奇瑞捷途、东风商用等众多车型陆续规模量产。随着车联网客户和项目的持续增长,公司看好车联网后续的市场机会。 Q:公司在4G蜂窝物联网有了比较好的基础,请问在5G方面的规划如何? A:我们判断4G和5G将共存比较长的时间,因此无论是对4G还是5G的产品储备,公司都非常重视。在5G方面:首款5GeMBB芯片正在积 极推进量产;首款5GRedCap芯片在2023年第三季度已经回片验证,测试情况符合预期;在4G智能手机以及5G物联网芯片销售的基础上,公司将在适当时候推出相应的5G智能手机芯片。 未来无论是4G还是5G,公司都将通过持续技术创新、丰富产品布局、优化解决方案、加强客户服务等工作,努力打造贴合市场需求的产品,争取更多的市场份额。 Q:请问公司如何看待物联网市场的发展? A:从中长期来说,公司对整个物联网市场未来成长空间比较乐观,当然短期会受制于当前经济形势和产业节奏而有一定的波动。从长期来说,无论是消费电子市场还是智能物联网市场,其终端应用场景越来越多元和丰富,蜂窝基带芯片作为物联网基础硬件有较大的发展空间。 Q:公司的综合毛利率情况如何?对后续毛利率怎么看? A:2023年由于芯片市场竞争激烈,主要竞争对手价格下调,公司调整价格策略应对市场环境的挑战,导致芯片产品销售毛利率较2022年下降幅度较大。后续,公司的综合毛利率水平还是主要由市场竞争程度而定,目前评估2024年毛利承压依旧较大。 Q:公司回购还在继续进行吗? A:公司回购仍在继续进行中,截止2023年12月31日,公司累计回购金额已经超过6.39亿元。 Q:公司是否有卫星通信基带芯片? A:目前尚无该类产品,公司持续关注市场需求情况,后续将视市场发展决定是否启动此类项目。 Q:2023年的业绩怎样?如何展望2024年公司的业绩? A:2023年1-9月的营业收入为18.44亿元,相对2022年同期增长16.49%,第四季度的数字尚在核算中,全年的业绩情况可参考将在1月底披露的业绩快报。 2023年,公司在丰富产品布局、拓展新项目、加大销售力度、加强客户支持等方面做了诸多努力。基于这些基础,结合2024年的新 品推进计划,公司对2024全年营收增长持较为乐观态度。 当然,公司业绩的最终实现除了内部因素以外,还受整体经济形势、行业周期等多种因素影响。 Q:介绍一下晶圆供应的情况?是否有降价消息? A:公司目前与各晶圆厂的合作持续稳定。随着业务量的增大,公司会积极与供应链上各个环节进行沟通,争取获得有竞争力的采购价格。