主动量化周报：市场中长期底部区域，板块分化显著

市场中长期底部区域，板块分化显著 金融工程团队：廖静池：(分析师) 2024.01.07 电话：0755-23976176 金融工程 金融工 程 主动量化周 报 证券研究报 告 张晗(分析师)卢开庆(研究助理)梁誉耀(研究助理) 021-38676666021-38038674021-38038665 zhanghan027620@gtjas.comlukaiqing026727@gtjas.comliangyuyao026735@gtjas.co 证书编号S0880522120005S0880122080144S0880122070051 本报告导读： 本篇报告基于主动和量化结合的理念解析权益市场投资机会。 摘要： 核心结论：市场短期调整并逐步确立中长期底部，随着海外流动性和国内经济回升等利好因素积累，市场底部有望逐步抬升。 节后第一周大盘指数有所回落，结构上分化显著，中证红利指数上涨2.6%，而小盘成长指数下跌-2.1%，微盘股指数基本持平。从各版块的超额收益表现来看，基本延续了2023年的“哑铃型”风格走势。尽管市场短期回落，但仍处于估值低位，当前是中长期底部区域，结构上关注微观结构较好的医药、金融等行业。 北上资金出现净流出，结构上最近一周对煤炭、银行和电力等行业进行了加仓，而食品饮料、新能源、计算机等行业被减持超10亿，月度来看食品饮料和传媒是被减持规模较大的行业。近期权益类公募基金募集规模处于过去三年低位，市场增量资金并不明显，在此种市场环境下小盘股相对大盘股容易获得溢价。 景气度预期充分交易，对价格影响作用减弱。跟踪分析师对个股的盈利预测变化，近期分析师盈利预测调整频率相对平稳，整体法计算汽车、家电等行业盈利预测略有上调，消费者服务、电子、石油石化等行业个别公司出现盈利下修，建议密切关注分析师预测调整以把握各行业景气度。 风险提示：本报告内的结论由量化模型得出，与研究所策略观点不重合，有关研究所策略团队上述板块结论请参考相关策略报告。 邮箱：liaojingchi024655@gtjas.com 证书编号：S0880522090003 张晗：（分析师）电话：021-38676666 邮箱：zhanghan027620@gtjas.com 证书编号：S0880522120005 卢开庆：（研究助理）电话：021-38038674 邮箱：lukaiqing026727@gtjas.com证书编号：S0880122080144 梁誉耀：（研究助理）电话：021-38038665 邮箱：liangyuyao026735@gtjas.com证书编号：S0880122070051 相关报告 市场底部区域耐心等待反弹2023.12.24 市场短期调整有助于构建中长期底部 2023.12.18 市场短期调整但处于中线底部区域 2023.12.11 市场中长期反弹格局未变2023.12.05 市场延续中长期反弹2023.11.26 主动量化周报 目录 1.轮动策略介绍3 2.市场微观结构4 2.1.各板块赚钱效应4 2.2.行业轮动速度5 2.3.行业成交拥挤度6 3.市场微观资金监测6 3.1.北上资金流向6 3.2.融资融券成交7 4.各行业景气度变化8 5.附录：指标构建10 5.1.策略思路10 5.2.指标介绍10 6.风险提示11