汽车行业跟踪：2023年各车企年度销量出炉，智能电动化持续提速

证券研究报告 行业研究 2024年1月7日 本期内容提要: ➢23年新势力智能化进程加速。主流新势力理想/小鹏/蔚来/零跑/埃安/极氪/哪吒/岚图23年分别交付37.6/14.2/16.0/14.4/48.0/11.9/12.7/5.1万辆，同比+182.2%/+17.3%/+30.7%/+29.7%/+77.0%/+65.0%/-16.2%/+160.9%。智能化发展成为23年新势力主旋律，华为鸿蒙智行深度赋能的问界年底交付持续走高，10-12月交付量分别为1.3/1.9/2.4万辆，其中新M79月上市以来共交付4.9万辆，累计大定突破12万辆，大型SUV M9上市七天累计大定突破3万辆；智驾方面，城区NCA在23年底实现全国畅行。小鹏城市智驾能力在24年初新增覆盖191座城市，总覆盖城市数量达243城，提前完成24年全年覆盖200+城市的目标。我们认为24年智能化仍是车市发展主线之一，除华为、小鹏之外，其余新势力企业与自主品牌智能化进程正逐渐加速。 ➢投资建议：2024年中国车市在内需平稳、供给打开、出口增长等因素推动下，总量层面预计有望保持平稳向上。结构层面，重点把握“强势整车产业链+智能化+零部件出海+底盘后市场”四大增量主线，挖掘超额机会。整车按新车周期+智能化布局，推荐【长安汽车、比亚迪】等，建议关注【理想汽车、零跑汽车、小鹏汽车、吉利汽车、长城汽车】。零部件围绕重点产业链展开，建议关注：①长安汽车产业链【川环科技、溯联股份、博俊科技、银轮股份、豪能股份、保隆科技、上海沿浦、华阳集团】；②理想汽车产业链【博俊科技、秦安股份】；③华为汽车产业链【赛力斯、江淮汽车、信质集团、博俊科技、星宇股份、沪光股份、川环科技、上声电子、上海沿浦、瑞鹄模具】；④智能汽车核心增量零部件【德赛西威、保隆科技、拓普集团】；⑤墨西哥产业链【模塑科技、银轮股份、拓普集团】；⑥汽车后市场【冠盛股份、正裕工业】等。 ➢本周汽车板块录得下跌。本周（1.2-1.5）汽车板块-4.21%，居中信一级行业第24位，跑输沪深300指数（-2.97%）1.24pct，跑输上证指数（-1.54%）2.67pct。 信达证券股份有限公司CINDA SECURITIES CO.,LTD北京市西城区闹市口大街9号院1号楼邮编：100031 ➢子板块除商用车板块外均录得下跌。本周乘用车板块-5.44%，商用车板 块+1.04%， 汽 车 零 部 件 板 块-4.79%， 汽 车 销 售 及 服 务 板 块-2.35%，摩托车及其他板块-2.32%。 ➢个股方面，乘用车板块中国铁物（+0.37%）录得上涨；商用车板块中国重汽（+4.87%）、潍柴动力（+3.66%）、浩淼科技（+3.45%）等涨幅居前；零部件板块*ST越博（+19.86%）、建邦科技（+7.80%）、襄阳轴承（+6.65%）、浙江黎明（+6.52%）、通达电气（+6.47%）、冠盛股份（+6.00%）、新坐标（+5.70%）、金麒麟（+5.44%）涨幅居前。 ➢国际速递：（1）2023年巴西各类新能源汽车的总销量同比增长近一倍；（2）奇瑞汽车计划今年进军英国，2030年前在当地建厂；（3）大众欧洲充电桩数量将扩充至60万个；（4）法国2023年新车销量上涨16%，电动/混动汽车销量创新高；（5）越南电动车企VinFast同5家美国经销商签署协议。 ➢国内快讯：（1）造车新势力发布2023年交付量，理想全年排名第一；（2）小鹏X9上市，售价35.98万元起；（3）小米汽车首批经销商合作签约：直营+代理双模式；（4）赛力斯集团与华为数字能源签署全面战略合作协议；（5）奇瑞风云A8上市，官方指导价11.99万-14.99万元。 ➢本周冷轧板均价周环比上涨，碳酸锂、铜、天然橡胶、铝、聚丙烯均价 周 环 比 下 降 。冷 轧 板 均 价 周 环 比+0.00%， 碳 酸 锂 均 价 周 环 比-0.52%，铜均价周环比-0.64%，天然橡胶均价周环比-1.15%，铝均价周环比-1.38%，聚丙烯均价周环比-2.62%。 ➢风险因素：汽车需求恢复不及预期、汽车智能化落地不及预期、零部件年降超预期、外部宏观环境恶化、原材料价格上涨等。 目录 1、行情回顾 .......................................................................................................................................51.1本周汽车板块小幅下跌.......................................................................................................52、行业要闻 .......................................................................................................................................62.1国际快讯..............................................................................................................................62.2国内速递..............................................................................................................................73、重点公司公告...............................................................................................................................83.1重点公司公告......................................................................................................................84、数据跟踪 .......................................................................................................................................84.1部分车企销量......................................................................................................................84.2 12月乘用车市场回顾..........................................................................................................94.3本周天然橡胶、铝、聚丙烯、铜、冷轧板均价周环比上涨，碳酸锂均价周环比下降104.4本周人民币兑美元小幅升值，兑欧元小幅贬值.............................................................125、新车上市情况.............................................................................................................................125.1本周新车型发布一览.........................................................................................................126、近期重点报告.............................................................................................................................137、行业评级 .....................................................................................................................................218、风险因素 .....................................................................................................................................21 表目录 表1：周涨幅前列个股（乘用车、商用车、零部件）：单位：%.....................................................6表2：本周汽车行业重点公司公告....................................................................................................8表3：重点自主车企销量（单位：辆）............................................................................................8表4：造车新势力与传统车企新品牌交付量（单位：辆）.............................................................9表5：12月乘联会口径日均零售/日均批发情况概览（单位：辆）..............................................9表6：本周上市新车一览..................................................................................................................12 图目录 图1：中信一级行业周度涨跌幅（单位：%）.................................................................................5图2：汽车行业子板块周度涨跌幅（单位：%）.............................................................................5图3：2015年至今汽车板块市盈率（单位：倍）..........................................................................6图4：12月乘联会口径日均零售概况.............................................................................................10图5：12月乘联会口径日均批发概况...........................................................