【国金化工&新材料】制冷剂涨价，磷化工新政出台

本周基础化工行业变化较多，首先是制冷剂涨价，在三代制冷剂配额时代正式开启后，我们认为制冷剂价格有望进入上行通道，价格上限除了需关注供给，还需关注库存和需求；其次是工信部等八部门联合发布《》，本次方案从方向上看将着重推动行业集中度提升，产业链一体化以及全行业绿色高效生产进行发展，建议关注磷化工龙头企业；最后是利安隆公告并购韩国IPI公司，这是基础化工行业逐步向精细化工新材料转型 【国金化工&新材料】制冷剂涨价，磷化工新政出台 本周基础化工行业变化较多，首先是制冷剂涨价，在三代制冷剂配额时代正式开启后，我们认为制冷剂价格有望进入上行通道，价格上限除了需关注供给，还需关注库存和需求；其次是工信部等八部门联合发布《》，本次方案从方向上看将着重推动行业集中度提升，产业链一体化以及全行业绿色高效生产进行发展，建议关注磷化工龙头企业；最后是利安隆公告并购韩国IPI公司，这是基础化工行业逐步向精细化工新材料转型的表象之一，未来我们可能会看到更多形式的出海，比如：技术合作、合资建厂，建议持续关注化工出海投资机会。 芯片方面，三星、美光计划一季度上调DRAM价格，幅度在15-20%，行业景气度有持续向上。 AI方面，行业巨头在持续发力，比如：科技巨头微软宣布将为Windows 11PC推出Copilot、三星电子公司宣布将在1月17日推出下一代旗舰设备Galaxy S24、英特尔宣布成立AI新公司为企业客户提供生成式人工智能软件、OpenAI下周将推出机器人商店、OpenAI正在和数十家出版商谈合作，我们观察到AI产业链的多个环节量变在逐步集聚。 机器人方面，斯坦福炒虾机器人火爆全网，工信部前瞻布局人形机器人。 MR方面，苹果Vision Pro预计将于2024年1月27日在美国上市，高通推出升级版混合显示头显用芯片，三星和谷歌将采用，建议持续关注行业的边际变化。 市场方面，本周市场有所承压，其中申万化工指数下跌1.21%，跑输沪深300指数1.29%。 标的方面，氟化工、磷化工以及高股息标的表现较强，成长标的有所承压，尤其是锂电材料以及半导体材料标的。 估值方面，本周基础化工板块PB历史分位数是15%，PE历史分位数是44%，板块估值位于历史低位。 投资组合：东材科技、宝丰能源、赛轮轮胎、通用股份、新宙邦 大事件一：财联社1月3日讯，工信部等八部门印发《》。 其中提到，坚持分类施策，推进产品结构调整。 严格控制磷铵、黄磷等行业新增产能。 大事件三：高通推出升级版混合现实头显用芯片，三星和谷歌将采用。 高通适用于混合现实（MR）头显的升级版芯片，给苹果Vision Pro的对手带来助力。 大事件四：当地时间1月4日，科技巨头微软宣布将为Windows 11 PC推出Copilot键。 微软希望此举能让AI无缝参与用户的日常生活。 微软将在于1月9日开始举办的消费电子展(CES)上揭露更多关于相关信息。 大事件五：财联社1月3日讯，各大品牌现阶段都在密集筹备自己的首款AI手机。 在其造势宣传片中，该公司承诺将进入Galaxy AI时代。 大事件六：《》4日讯，英特尔宣布，在数字资产管理公司DigitalBridge Group和其他投资者的支持下，该公司将围绕人工智能业务组建一家新的独立公司Articul8 AI，旨在为企业客户提供全栈、垂直优化且安全的生成式人工智能软件平台。 大事件七：财联社1月5日讯，随着OpenAI的生成式人工智能工具ChatGPT热度持续，关于该工具训练材料来源的知识产权问题也面临更多关注。 美东时间周四，OpenAI表示，它正在与数十家出版商谈判，以获得他们的文章授权。 聊天机器人商店最初计划于去年11月份开放，但由于某些原因推迟了发布时间。