国金建材新材料李阳团队14月涨价落地巨石传统电子布库

1，#4月涨价落地，巨石传统电子布库存处于历史最低水位： 卓创资讯更新，林州光远对厚布（7628）提价5毛至6.3-6.5元/米，薄布（2116）涨价0.8元至7.6元/米，薄布（1080）涨价0.8元至7.9元/米。 受织布机紧张和铜价上行的催化，电子布价格上涨频次及幅度超预期，25Q4以来7628电子布报价涨幅达54%（26年4月时点价格为6 【国金建材/新材料李阳团队】 1，#4月涨价落地，巨石传统电子布库存处于历史最低水位： 卓创资讯更新，林州光远对厚布（7628）提价5毛至6.3-6.5元/米，薄布（2116）涨价0.8元至7.6元/米，薄布（1080）涨价0.8元至7.9元/米。 受织布机紧张和铜价上行的催化，电子布价格上涨频次及幅度超预期，25Q4以来7628电子布报价涨幅达54%（26年4月时点价格为6.4元/米，25Q3期末仅4.15元/米）。 2，#AI挤占逻辑持续演绎，业绩有望逐季兑现： 部分电子布企业将织布机转至低介电领域，造成传统7628供给收缩。 行业是月初定价机制，3月7628涨幅达0.5元/米，下游CCL接受度高、可以顺导原材料涨幅，例如建滔于3月中CCL价格提涨10%。 我们一直提示的AI挤占逻辑在更多领域得到验证，参考报告《谁的产能被AI挤占？ 从电子布出发，看好电子通胀强周期》，存储/电子布/光纤是科技链涨价龙头。 3，AI电子布/铜箔方面，#行业高景气延续，参考报告《建材新材料行业研究：AI PCB升级迭代，通胀环节看上游材料》。 4，继续看好新材料龙头表现，重点推荐【中国巨石】【铜冠铜箔】【中材科技】，建议关注【莱特光电】【宏和科技】【国际复材】【菲利华】【联瑞新材】。 风险提示：电子布需求波动较大；格局变化的风险；原材料价格波动的风险。