2023年业绩预告点评：产品竞争优势不断增强，业绩持续增长

海光信息2023年业绩概览

海光信息于2023年1月2日发布业绩预告，全年预计实现营业收入56.8-62.6亿元，同比增长10.8%-22.1%；归母净利润11.8-13.2亿元，同比增长46.9%-64.3%；扣非归母净利润10.55-11.95亿元，同比增长41.0%-59.7%。

业绩增长驱动力

• CPU和DPU双轮驱动：新产品持续推出并实现销售放量，提升了公司收入和毛利率，推动业绩增长。
• 季节性增长：第四季度业绩表现出显著增长，单季度收入和净利润分别增长33%-78%和84%-176%，显示公司业务活动的加速。

研发投入与产品升级

• 高强度研发投入：公司持续加大研发投入，保持创新动力，前三季度研发投入达19.61亿元。
• 产品迭代：海光三号和海光四号已成功发布，海光五号处于研发阶段，CPU和DCU产品线持续升级，功能丰富。

生态链建设与市场拓展

• 国产软硬件生态链构建：与国内外主流操作系统兼容，支持多种适配和优化方案，保障开源生态兼容性。
• 客户支持与合作：获得多家知名企业的支持，产品应用于交通、电力、云服务等领域，推动产品产业化。

投资建议

• 盈利预测调整：基于产品优势提升及出货节奏向好，上调2023-2025年的归母净利润预测。
• 评级维持：业务拓展加快，维持“推荐”评级。

风险提示

• 信创产业落地风险
• 产品迭代升级风险
• 市场开拓风险