数据要素专题：政策迭出，建议加大重视

证券研究报告|行业专题 计算机2024年1月3日 数据要素专题：政策迭出，建议加大重视 证券分析师 姓名：钱劲宇 资格编号：S0120523090002 邮箱：qianjy5＠tebon.com.cn 1 核心观点 发展历程与参与主体：数据要素市场发展可分起步、探索与落地三阶段，“数据二十条”奠定数据要素发展政策基础。政府层面设立数据局、大数据中心、数据集团、数据交易所，数据商及第三方专业服务机构在数据要素关键环节发挥作用。 数据供给、交易与应用：1）供给端，公共政务数据占比高，各地探索公共政务数据授权运营。数据汇聚环节面临困难，顶层政策有待落地。2）交易端，数据交易规模稳步增长，场内交易占比较低。华东、华南、西南等地交易活跃度较高，各地数据要素发展禀赋不一，优势各异。金融业数据应用来源广泛，征信是其主要应用场景。医疗行业数据监管严格，但具备较大增长潜力。3）应用端，“数据要素×”三年行动计划征求意见稿推出，聚焦数据场景应用。特定行业部署重点行动，十余个场景有望多点开花。 政策展望：政策落地有望成为行业发展催化剂。 建议关注：1）数据要素基础设施：易华录、深桑达A等。2）数据要素加工环节：星环科技、普元信息、科大讯飞等。3）数据要素运营环节：太极股份、银江技术、恒华科技、传化智联、卓创资讯、中科星图、航天宏图、中科江南、税友股份、博思软件、新点软件、创业慧康、卫宁健康等。4）数据要素安全环节：奇安信、安恒信息、启明星辰、格尔软件、信安世纪等。 风险提示：政策落地不及预期，下游应用端需求释放不及预期，政府预算支出不及预期。 目录CONTENTS 01 02 03 04 05 发展历程与参与主体数据供给、交易与应用政策展望 投资建议 风险提示 数据要素市场发展可分三阶段。1）起步阶段：2014-2017，这个阶段以原始数据“粗加工”交易为主，主要对原始数据进行初步的收集和整合，而不进行任何预处理或深度的信息挖掘分析，数据交易过程缺乏统一规范，数据成交量和成交额不高，数据价值难以充分释放。2）探索阶段：2017-2021，这个阶段数据作为新型生产要素并开始发挥价值、数据要素市场建设的顶层设计和制度规则开始制定，先行先试地区积极探索数据交易流通。3）落地阶段：2021以来，这个阶段各地方政府公共数据授权运营兴起、数据交易规模快速提升。 数据要素市场发展演进 数据基础制度体系 数据二十条”奠定数据要素发展政策基础。2022年12月“数据二十条”的出台明确了数据基础制度体系基本架构，提出建立保障权益、合规使用的数据产权制度，建立合规高效、场内外结合的数据要素流通和交易制度，建立体现效率、促进公平的数据要素收益分配制度，建立安全可控、弹性包容的数据要素治理制度。以“数据二十条”为指导各地各部门将制定数据要素相关细则规定，围绕“数据二十条”不断丰富完善数据要素各方面制度体系和配套政策，打造“1+N”数据基础制度体系。 政府层面设立数据局、大数据中心、数据集团、数据交易所。1）国家数据局：国家数据局的主要职责是负责协调推进数据基础制度建设，统筹推进数字中国、数字经济、数字社会规划和建设等。2）地方数据局：负责协调推进数据基础制度建设，统筹推进数字城市、数字经济规划和建设；推动数据要素的市场化、价值化，推动数据条例、数据管理办法。3）大数据中心：落实以政务数据为主的公共数据归集、共享开放；联合各个行业主管部门进行公共数据治理、监管，提升公共数据质量。4）数据集团：构建数据要素市场、激发数据要素潜能、保障数据安全；承担城市数据要素的授权运营，成为城市数据要素交汇、供给、配置的核心枢纽。5）数据交易所：政府主导的具有第三方撮合性的数据交易平台，分为 国家级和省市级，国家级如北上深数据交易所。交易前，数据交易所可以提供质量评估、合规评估、资产评估等服务。交易中，交易所可以通过联合查询、联合识别(构建风险标签)、联合建模等最大程度把控风险。交易后，交易所可以提供交易核验、仲裁纠纷等服务。（注：各地机构设置存在差异，此处地方数据局、大数据中心、数据集团功能以上海为例） 上海设立的“一局一中心一集团” 典型的公共数据综合授权运营加工模式 上海市大数据中心职能 上海数据集团城市数据空间 上海数据交易所介绍 上海数据交易所交易板块展示 数商生态体系 数据商及第三方专业服务机构在数据要素关键环节发挥作用。 1）数据商是指以提升数据要素化效率为目标，从事数据采集、治理、数据资 产或产品开发、中介经纪、交付等业务，为数据要素提供附加价值的企业法人。 2）第三方专业服务机构，是指以规范市场行为、解决市场信任为目标，提供合规认证、评估、公证、审计等业务为主，具备中立性、独立性的专业化服务的企业法人或事业单位。 数商主要业务内容 数商类型 业务范围 业务类型 具体业务内容 数据商 数据要素化关键环节 数据采集 利用技术采集原始数据并进行汇集和存储，主要业务包含数据采集、数据集成、数据存储等 数据治理 通过不同的策略和标准维护安全且易于访问的高质量数据，保障数据的预期用途 数据安全 提供数据存储安全、数据传输安全等产品及服务 数据产品开发/资产管理 提供数据产品或资产的设计、技术开发、封装等服务，提供数据产品/资产上市/流通辅导 数据发布 提供数据产品/资产上市辅导、数据产品发行报价、交易所上架推荐、营销等服务 数据中介（数据经纪） 提供数据供需撮合服务或平台，消除供需方信息差，解决数据流通信任问题 数据交付 通过提供隐私计算方案、数据传输服务等，完成数据或数据价值从供方到需方的转移 数据资产应用 为数据资产提供应用场景解决方案，如数据保险、数据资产融资、数据信托等创新应用 第三方专业服务机构 专业服务 数据合规评估 提供个人数据、企业数据、公共数据全生命周期的合规评估及合规咨询服务 数据资产审计与评估 数据资产估值服务，及对企业数据资产的真实性、公允性判断 数据质量评估 提供数据质量评估、数据质量修复、数据质量评价等服务 数据风险评估 对数据全生命周期存在的潜在风险进行扫描，为企业参与数据流通提供风险预警 数商产业规模持续壮大，数据产品开发/资产管理类数商累计数量最多。 据《全国数商产业发展报告2023》，从2013年至2023年，中国数商企业数量从约11万家增长至约200万家，复合年均增长率超过30%。从数商企业累计数量看，目前数据产品开发/资产管理类数商累计数量最多，其次依序为数据治理、数据安全、数据交付以及数据发布类数商。在过去十年间，数据中介（数据经纪）、数据合规评估、数据安全以及数据产品开发/资产管理类数商累计数量增速较快，其他类型的数商累计数量均有一定增长。 2013-2023年累计数商数量变化趋势（单位：万家） 2013-2023年各类数商累计数量（单位：万家） 公共政务数据占比高，各地探索公共政务数据授权运营。据《中国金融电脑》期刊，公共数据约占我国数据要素市场的80%，公共数据授权运营是亟待开发的蓝海，但目前尚未有中央层面发布相关的政策和法规来明确公共数据授权运营的框架，这使得各地区在开展该领域的探索时缺乏一致性和标准性，各地政府先试先行，处于一个多样化探索的阶段。一些国内先进省份或城市，如杭州、上海、广东、海南、贵州、成都等，已经开始采取试点举措，通过制定地方政策、建设运营平台、创新应用场景等方式，积极探索公共数据的授权运营。 上海市探索城市数据空间模式 地区 发布日期 文件名称 浙江 2023年8月1日 《浙江省公共数据授权运营管理办法（试行）》 杭州 2023年9月8日 《杭州市公共数据授权运营实施方案（试行）》 北京 2023年7月18日 《北京市公共数据专区授权运营管理办法（征求意见稿）》 成都 2020年10月26日 《成都市公共数据运营服务管理办法》 长春 2023年8月28日 《长春市公共数据授权运营管理办法》 长沙 2023年7月13日 《长沙市政务数据运营暂行管理办法（征求意见稿）》 温州 2023年9月21日 《温州市公共数据授权运营管理实施细则（试行）》 青岛 2023年5月17日 《青岛市公共数据运营试点管理暂行办法》 包头 2023年7月24日 《包头市公共数据运营管理试点暂行办法》 各地探索出台公共政务数据授权运营政策 数据汇聚环节面临困难，顶层政策有待落地。影响数据供给数量和质量的原因主要有：由于数据具有无限复制性、非排他性等独特特征，数据持有者无法管控数据拷贝的使用和传播，一旦开放数据即失去这部分数据的控制权。此外，持有数据的政府部门担心数据开放后会影响本部门权益，数据供给数量仍需提高、高价值数据供给不充分，跨部门、跨地区、跨层级的数据共享仍存在不少障碍。因此接下来需要中央层面发布相关政策法规明确相关框架，为各地区数据汇聚奠定基础。 中国数据交易行业市场规模 数据交易规模稳步增长，场内交易占比较低。 1）中国数据交易行业在过去几年内经历了稳定高速增长的发展阶段，其中整体市场规模2022年约为876.8亿元，考虑到行业发展阶段及政策环境等利好因素，预计未来3-5年内，中国数据交易市场仍旧能够保持较高速的增长，预测至2025年其市场规模有望增长至2046.0亿元，年复合增长率可达到34.9%。 2）但由于责任与激励机制缺乏，公共数据高质量供给受到制约，因此当前数据交易仍以场外为主，场内交易份额提升潜力较大。 场内外数据交易环节差异 华东、华南、西南等地交易活跃度较高。中国各地区数据交易市场规模中占比较大的是华东和华南地区，其次是西南地区，该数值和各地区数字经济的发展直接相关。华东、华南地区数据交易市场发展较好的原因在于：该地金融市场发展较好。由于数据需求方主要集中在金融行业中，例如券商、保险公司、银行等，该地的金融行业发展较为集中。此外华东、华南地区的互联网行业发展较好。由于互联网企业为数据交易市场打下技术、软硬件等基础，因此华东和华南地区数据交易市场发展较早且多方基础较为扎实。西南地区数据交易市场发展较好的原因在于：其数据中心基建设施较为完善，并且贵阳数据交易所的数据交易规模在场内处于龙头地位。 各地区数据交易行业市场规模 地区 特色及增长预测 华东 增速会略高于中国整体市场，原因在于：首先，以上海为中心的金融市场对数据的需求量较大。其次，经济大环境发展具有一定优势，且地方政府对数据市场关注度较高。最后，数商生态建设完善，数据交易上游和下游市场参与者众多，数商生态将会吸引更多企业参与。 华南 数据交易市场主要集中在深圳等地区，驱动因素在于：首先，华南地区的互联网企业众多，为数据交易市场打下基础设备及技术基础，有助于数据的产出量。其次，华南地区有众多民营企业，因此华南地区的数据产品可以涵盖众多行业，破除数据流入市场的障碍。最后，由于华南企业众多，对于数据的需求也更大。 西南 增长主要在于：首先，四川、重庆依托成渝地区双城经济圈建设，推动新型显示、智能终端、软件、信创等数据相关产业领域协同发展，为构建产业生态奠定基础。其次，陕西、贵州、广西等地区积极打造电子信息制造、数据中心等数据基础设施。 华中 湖北武汉地区正在推进个人信息相关数据的法律法规的规定，要求个人信息只能在场内范围进行交易，并且需要在相关部门的严格监管下进行。目前全国内只有湖北省在做个人信息数据交易，因此在该细分赛道中的优势较明显。 华北 北京数字经济规模落后于广东、浙江、上海等省市，数据在经济转型中的关键作用尚未充分发挥，数字产业化、产业数字化仍有较大空间。数据的创新发展潜力有待挖掘。 全国主要区域数据交易市场特点对比 各地数据要素发展禀赋不一，优势各异。各地区都在积极探索和推进数据交易市场的发展，各地也在根据当地实际情况采取一些特色做法，因而各自形成了一定的差异化优势。如华南地区的数据交易市场主要集中在深圳等地区，未来的增长驱动因素在于：华南地区互联网企业众多，为数据交易市场打下