CTA周报：指增策略走弱

基金市场回顾： 截止2023年12月22日当周，本周权益、债券与商品市场周度涨跌幅分别为-1.82%、0.34%、1.96%；私募基金市场方面，本周主要私募指数整体表现较弱，均未获得正收益；CTA策略指数部分，本周CTA趋势、套利以及复合指数涨跌幅分别为0.24%、0.08%与-0.11%。 私募管理人权益市场风格方面，近一周所有风格管理人均跑赢市场，其中成长风格近期表现最佳，超额收益率为1.36%。拥挤度方面稳定风格有所下降，其余风格抬升。 基金策略评价 国投安信期货 策略评分方面，大类策略中CTA走强，股票与债券走弱；子策略中股票主观多头降幅较大，CTA暂无明显变动，相对价值中市场中性与择时对冲显著走弱。综合评分与拥挤度水平推荐CTA量化趋势策略。 金融工程组 王锴 期货投资咨询号Z0016943 策略拥挤方面，大类策略中CTA提高，债券持平，股票下降；子策略中CTA量化趋势显著抬升，股票部分主观与量化多头与上周持平，指数增强降幅明显，市场中性微幅上升。 张婧婕 期货从业资格号F03116832gtaxinstitute@essence.com.cn CTA与Barra因子 CTA因子：本周期限结构因子走强，价值因子持续走低。从收益风险水平来看，近一月动量截面与期限结构因子表现较优，价值因子表现较差。根据当前因子评分与拥挤度变化综合建议偏度与期限结构因子。 因子产品走势跟踪：本周各类因子下产品分化有所缓和。 Barra因子：本周Beta、杠杆与估值因子表现较优，平均超额收益率为0.44%，动量与ALPHA表现较差，综合各类因子打分结果金融风格有所回升，整体继续偏好稳定与消费风格。 配置建议： CTA类FOF组合：本周涨跌幅为0.40%，对比基准管理期货指数本周超额收益率为0.56%，累计超额收益率为5.69%，持仓暂无变动，目前持仓价值、期限结构与偏度因子。 全策略FOF组合：本周涨跌幅为-0.59%，对比基准本周超额收益率为0.63%，累计超额收益率为10.60%。组合持仓无变动，目前持仓8支债券型基金，12支股票类基金。 【私募市场策略相关系数矩阵】