每日观点汇总

关注度指标：无需关注：☆☆☆一般关注：★☆☆值得关注：★★☆重点关注：★★★ 新湖有色 铝：铝：★☆☆（（基本面趋弱，铝价上方承压基本面趋弱，铝价上方承压）） 美元指数大幅走强，隔夜外盘金属全线收跌，LME三月期铝价跌2.45%至2325.5美元/吨。国内夜盘跟随走弱，主力2402合约收低于19465元/吨。早间现货市场交投尚可，虽然到货增加，不过下游有一定补库需求，持货商正常出货，也不乏惜售者。华东市场主流成交价格在19490元/吨上下，与期货基本平水。广东市场主流成交价格在19470元/吨上下。当前电解铝市场自身矛盾不突出，产量稳定，进口维持高位。消费季节性趋降，使得显性库存累库，不过总体库存仍处于低位。近期氧化铝供应明显收缩，不过尚未出现短缺导致电解铝减产的情况。短期铝价一定程度受氧化铝价格影响，但自身基本面偏弱，持续上涨动力不足。追高需谨慎，建议谨慎操作。 铜铜：：★☆☆（（美元指数走强，铜价承压美元指数走强，铜价承压）） 隔夜铜价走弱，主力2402合约收于68660元/吨，跌幅0.44%。隔夜美元指数大涨，铜价承压。假期公布的12月国内制造业PMI回落0.4个百分点至49%，显示国内经济仍较弱；而且年底铜消费环比走弱，对铜价有一定压力。但在国内经济疲弱的背景下，市场对后续刺激政策出台的预期回升；叠加国内铜库存仍处于历史极低位置，国内铜消费韧性较强，低库存对铜价有支撑。另外此前美联储议息会议意外转鸽，开始讨论降息，市场风险偏好得到提振。铜价仍以多头思路对待，可考虑逢低建立多单。 镍镍&不锈钢：不锈钢：★☆☆（（供应过剩，镍价延续跌势供应过剩，镍价延续跌势）） 隔夜镍价震荡运行，主力2402合约收于127730元/吨，涨幅0.17%。上周国内不锈钢库存延续降库，但降库集中在200系，300系仅微降。此波不锈钢价格反弹后，钢厂利润改善；国内不锈钢厂排产增加，而不锈钢需求延续弱势，后续库存或难以延续降库。整体在成本下降背景下，不锈钢维持重心下移判断，建议逢高沽空。镍供应过剩趋势不变，全球纯镍供应过剩量扩大，海内外库存累库幅度扩大。镍价预计仍维持下跌趋势，亦建议逢高建立空单。 锌：锌：★☆☆（（多空博弈加剧多空博弈加剧注意做多节奏注意做多节奏）） 隔夜多空拉锯再度增强，沪锌主力2402合约收于21595元/吨，跌幅0.18%。昨日国内现货市场，市场仍未完全恢复，成交较冷淡，上海地区0#锌普通品牌报01+90-110元/吨。需求方面，22日开始京津冀地区再有环保限产，上周镀锌开工有明显下行，压铸开工持稳。预计本周环保恢复。供应方面，18日托克宣布再度关闭旗下年产4万锌金属吨的加拿大矿山，加剧锌矿紧张。国内外锌矿TC继续下降，压缩炼厂利润，月末连续有冶炼厂开启检修。库存方面，截止本周一，因市场进口及假期间国产锌锭到货，而下游未有春节备库出现，SMM国内社会库存有较明显累库。综合来看，虽然目前现实需求一般，但市场对24年预期较好，锌市中期矿端收紧逻辑维持，预计锌价仍偏强运行，高位多单谨慎持有。 铅：铅：★☆☆（（关注铅价上方压力关注铅价上方压力）） 隔夜铅价高位受压，沪铅主力2402合约收于15910元/吨，跌幅0.28%。昨日国内现货市场，年后下游恢复正常采购，询价积极性好转，市场流通货源趋紧，持货商挺价出货，江浙沪市场品牌报01-10-01+0附近；再生铅交投有限，散单报价价差小扩，含税报贴水75-100；废电瓶价格继续由向上突破。供应方面，上周安徽地区再生铅炼厂受环保管控减停产，预计最快4日复产。同时云南、湖南地区原生铅炼厂进入检修，铅锭供应进一步收紧。上周下游铅蓄电池企业开工有明显回落，近期汽车蓄电池市场消费相对较好，而电动自行车蓄电池市场终端消费持续走弱。库存方面，截止本周一SMM国内铅锭社会库存继续回落0.22万吨至6.98万吨，库存持续收紧。整体上，短期再生铅减产增多，而废电瓶价格维持回升，成本支撑再度增强，但再生铅复产速度可较快，关注铅价反弹压力。 氧化铝氧化铝：：★☆☆（（供应锡价刺激看涨情况下，氧化铝暂易涨难跌供应锡价刺激看涨情况下，氧化铝暂易涨难跌）） 氧化铝期货夜盘冲高回落，主力2402合约最高3719元/吨，收于3636元/吨。早间现货市场反应尚不激烈，下游电解铝表现谨慎，现货报价继续攀升，但鲜有成交。目前河南、山西两铝土矿开采暂难恢复，部分矿商已处于放假状态，这意味着铝土矿供应缺口难以即时补充，在原材料库存持续消化的情况下，部分氧化铝企业有进一步减产的可能。除此以往，几内亚油库爆炸事件以来，进口矿现货价格持续攀升。虽然几内亚油库爆炸尚未对该国铝土矿开采造成实质性影响，但供应担忧仍存，叠加海运费上涨，致使铝土矿现货价格大幅上涨，进而推升氧化铝生产成本。短期供给端矛盾暂难缓解，氧化铝价格易涨难跌。谨慎追涨。 锡锡：：★☆☆（（基本面欠佳，锡价维持震荡走势基本面欠佳，锡价维持震荡走势）） 美元指数大幅走强，隔夜外盘金属全线收跌，LME三月期锡价收低于25160美元/吨，跌1%。国内夜盘跟随走跌，主力合约收低于210410元/吨。现货市场交投无起色，下游仍以谨慎观望为主，少量接货，持货商也不急于出货。价格回落后现货升水则有所回升。当前基本面总体偏弱，主要因国内外消费处于持续低迷状态，半导体市场回暖的预期未能兑现。春节前国内多数终端市场趋弱。而供给端维持平稳状态，产量处于相对高位。近期显性库存持续回升，对价格的压力较明显。短期锡价或偏弱震荡为主。操作上建议以区间操作为主。