产区交易略显僵持，花生继续向下寻底 ——国信期货花生周报研究咨询部2023年12月31日 1本周行情回顾2基本面分析3后市展望目 录CONTENTS研究咨询部 行情回顾Part1第一部分研究咨询部 一、本周行情回顾Ø受油厂收购消息影响，本周花生期货向下寻底，波动加大，主力合约PK2403跌幅达到1.71%。研究咨询部4免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。数据来源：WIND 国信期货 基本面分析Part2第二部分研究咨询部 二、基本面分析：原料米价格涨幅收窄研究咨询部数据来源： WIND JCI 中国粮油商务网 国信期货6免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。Ø部分油厂下调收购价格，原料米价格涨幅收窄。据汇易网，全国通货花生米平均价格约9991元/吨，较上周上涨128元/吨。 二、基本面分析：原料米价格涨幅收窄研究咨询部数据来源： JCI 国信期货7免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。Ø部分油厂下调收购价格，原料米价格涨幅收窄。据汇易网，全国通货花生米平均价格约9991元/吨，较上周上涨128元/吨。分地区价格如下：区域价格变化等级产地指标包装收购量备注华北地区河北省邯郸102000含油≥45%中国--0新货9600-9800河南省安阳94000含油≥46%中国--0新货，报价9600-9800南阳94000含油≥63%中国--0新货山东省济宁96000含油≥46%中国--0新货9800-10000青岛96000含油≥43%中国--0新货临沂96000含油≥45%中国--0新货华中地区湖北省宜城112000含油≥45%中国--0新货江西省鹰潭106000含油≥44%中国--0新货华东地区安徽省固镇93000含油≥45%中国--0新货9600-9800江苏省新沂92000含油≥45%中国--0华南地区广东省肇庆102000含油≥45%中国--0河南产新货广西自治区玉林116000含油≥45%中国--0湖北宜城产10700-10900 二、基本面分析：原料米采购心态偏谨慎研究咨询部数据来源：中国粮油商务网 国信期货8免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。Ø据卓创资讯，截至2023年12月28日，国内规模型批发市场本周到货量5250吨，到货环比减少1.69%；部分规模批发市场周度销量2940吨，销量环比下滑2.33%。产区行情弱势，客商采购心态谨慎，下游食品厂等消耗库存，暂时维持观望心态，到货量、销量均表现不佳。 二、基本面分析：原料米采购心态偏谨慎研究咨询部数据来源：中国粮油商务网 国信期货9免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。Ø据卓创资讯，截至2023年12月28日，国内规模型批发市场本周到货量5250吨，到货环比减少1.69%；部分规模批发市场周度销量2940吨，销量环比下滑2.33%。产区行情弱势，客商采购心态谨慎，下游食品厂等消耗库存，暂时维持观望心态，到货量、销量均表现不佳。 二、基本面分析：油厂理论压榨利润亏损研究咨询部数据来源：中国粮油商务网 卓创 国信期货 10免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。Ø据卓创资讯，国内花生油厂当前日度压榨利润在-345.5元/吨左右，原料米价格反弹回落，预计油厂压榨利润亏损幅度较前期或有所收窄。 二、基本面分析：花生进口环比下滑明显研究咨询部数据来源：WIND 国信期货 11免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。Ø据海关总署公布的数据，2023年11月我国进口花生2330.86吨，同比去年减少91.80%；1-11月我国累计进口花生果（其他未去壳花生,种用除外）11.44万吨，累计进口量同比增加41.05%。11月份进口花生仁2100吨，环比下降37.31%，同比减少90.97%；1-11月累计进口花生米（其他未去壳花生,种用除外）53.94万吨，累计进口量同比减少3.42%。 二、基本面分析：花生进口环比下滑明显研究咨询部数据来源：WIND 国信期货 12免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。Ø除了进口去壳和带壳花生外，我国还进口部分烘焙花生、花生酱、花生米罐头等，但进口量很小。 二、基本面分析：花生油价格稳弱运行研究咨询部数据来源：中国粮油商务网 国信期货13免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。Ø据中国粮油商务网，山东地区的花生油一级油价格区间在15400-15800元/吨，河北地区一级花生油约15800元/吨，河南地区花生油均价在15400-15800元/吨左右，广东地区的一级花生油在16200元/吨，浓香花生油约22400元/吨。 二、基本面分析：花生粕价格偏弱运行研究咨询部数据来源：中国粮油商务网 WIND 国信期货14免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。Ø据汇易网，花生粕现阶段市场成交报价3637元/吨，较上周上涨60元/吨。养殖企业亏损，下游需求不旺，市场采购需求偏淡，花生粕对豆粕替代效应增强，预计短期花生粕稳中偏弱运行。 后市展望Part3第三部分研究咨询部 三、后市展望研究咨询部数据来源：国信期货16免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。部分油厂下调收购价格，原料米价格涨幅收窄。据汇易网，全国通货花生米平均价格约9991元/吨，较上周上涨128元/吨。据卓创资讯，截至2023年12月28日，国内规模型批发市场本周到货量5250吨，到货环比减少1.69%；部分规模批发市场周度销量2940吨，销量环比下滑2.33%。产区行情弱势，客商采购心态谨慎，下游食品厂等消耗库存，暂时维持观望心态，到货量、销量均表现不佳。据卓创资讯，国内花生油厂当前日度压榨利润在-345.5元/吨左右，原料米价格反弹回落，预计油厂压榨利润亏损幅度较前期或有所收窄。一方面，产地上货量和下游需求都会对花生自身供需格局产生影响；另一方面，花生属于油脂油料板块中的一员，价格也会受到大宗油脂的影响。油厂潜在压榨成本提高之后开始释放收紧讯号，部分质量指标控制严格。因为油厂释放收紧信号，局部油厂成交价格略有走弱，质量控制标准提高。整体交易氛围较为平淡，花生短期偏弱震荡概率较大。操作建议震荡偏空思路对待。 感谢观赏Thanks for Your Time研究咨询部分析师：黎静宜从业资格号：F3082440投资咨询号：Z0019052电话：021-55007766-6661邮箱：15561@guosen.com.cn 重要免责声明本研究报告由国信期货撰写，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发研究报告的全部或部分给任何其他人士。如引用发布，需注明出处为国信期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。国信期货保留对任何侵权行为和有悖报告原意的引用行为进行追究的权利。 报告所引用信息和数据均来源于公开资料，国信期货力求报告内容、引用资料和数据的客观与公正，但不对所引用资料和数据本身的准确性和完整性作出保证。报告中的任何观点仅代表报告撰写时的判断，仅供阅读者参考，不能作为投资研究决策的依据，不得被视为任何业务的邀约邀请或推介，也不得视为诱发从事或不从事某项交易、买入或卖出任何金融产品的具体投资建议，也不保证对作出的任何判断不会发生变更。阅读者在阅读本研究报告后发生的投资所引致的任何后果，均不可归因于本研究报告，均与国信期货及分析师无关。 国信期货对于本免责声明条款具有修改权和最终解释权。研究咨询部