通信行业周观点：五部门联合印发实施意见，加快构建全国一体化算力网

通信行业周观点

产业动态

算力网：近期，五部门联合发布《深入实施“东数西算”工程 加快构建全国一体化算力网的实施意见》。该政策旨在到2025年底，国家枢纽节点地区的各类新增算力占全国新增算力的60%以上，提升国家枢纽节点的算力资源使用效率。

云计算：Canalys数据显示，2023年第三季度，中国大陆云基础设施服务支出同比增长18%，达到92亿美元，占全球云支出的12%。其中，阿里巴巴云、华为云和腾讯云位列中国大陆市场前三名。

运营商：中国广电互联网骨干网（CBNET）已在上海实现与三大基础电信运营商互联网骨干网的对等直连和互联互通。

卫星通信：中国移动研究院研发的基于3GPP R17 NR NTN标准的星载基站已完成地面通信测试和空间环境适应性测试，性能符合预期，并计划进一步优化后进行在轨验证。

服务器：财政部和工信部联合发布了新版《通用服务器政府采购需求标准（2023年版）》，详细规定了服务器的产品规格、功能要求、安全要求等。

5G-A：中国移动研究院与浙江移动在浙江杭州完成了全球首个5G-A通感一体基站低空场景多站协同测试验证，效果达到预期。

行业行情回顾

• 周行情：上周（12月25日至12月29日），沪深300指数上涨2.81%，申万通信行业指数上涨3.18%，在31个申万一级行业中排名第8位。

• 子行业：建议关注5G建设及应用、算力、数据中心、卫星通信等细分板块的投资机会。

行业估值与关注度

• 估值：当前SW通信行业PE（TTM）为18.80倍，低于2016年至今的历史均值35.71倍。

• 关注度：上个交易周，通信板块个股涨跌情况分化明显，133只个股中有118只上涨，14只下跌。

投资建议

• 长期展望：人工智能大模型带来的算力升级将推动服务器、数据中心、光模块等产业的发展。同时，运营商的数字化业务和云服务成为新的增长动力。

• 投资机会：中长期投资者应关注卫星通信产业链、人工智能算力产业链、数字化应用及5G建设的投资机会。

风险提示

• 不确定性风险：中美科技摩擦可能对行业产生不确定影响。
• 预期风险：包括5G建设发展、人工智能产业以及数字化产业建设可能不达预期的情况。

关键图表

• 图表1：申万一级行业指数周涨跌幅对比。
• 图表2：申万一级行业指数年初至今涨跌幅。
• 图表3：通信各子行业周涨跌幅。
• 图表4：通信各子行业年初至今涨跌幅。
• 图表5：通信行业PE（TTM）变化趋势。
• 图表6：通信行业周成交额情况。
• 图表7：通信板块周涨幅前五与跌幅前五的个股。
• 图表8：上周大宗交易概览。
• 图表9：未来三个月限售股解禁情况。

结语

本报告综合分析了通信行业的最新动态、行情回顾、估值情况、交易活跃度以及投资建议，同时也提出了潜在的风险因素。投资者可根据报告中的建议和分析，结合自身投资策略，做出相应的决策。