通信行业周观点：工信部等十一部门联合印发《关于开展“信号升格”专项行动的通知》

[Table_RightTitle] 证券研究报告|通信 [Table_Title] 工信部等十一部门联合印发《关于开展“信号升格”专项行动的通知》 [Table_IndustryRank] 强于大市(维持) [Table_ReportType] ——通信行业周观点(01.01-01.07) [Table_ReportDate] 2024年01月08日 [Table_Summary] 行业核心观点： 上周（1.2-1.5）沪深300指数下跌2.97%，申万通信行业指数下跌5.72%，在31个申万一级行业中排名第29位，跑输沪深300指数2.75个百分点。建议重点关注5G建设及应用、算力、数据中心、卫星通信等细分板块投资机会。 投资要点： 产业动态：（1）移动网络：工业和信息化部等十一部门近日联合印发《关于开展“信号升格”专项行动的通知》，提出将实现移动网络（4G和5G）信号显著增强，移动用户端到端业务感知明显提升，资源要素保障更加有力，监测评估能力持续增强，为广大用户提供信号好、体验优、能力强的高品质网络服务。（2）云原生：IDC预测，到2024年，新增的生产级云原生应用在新应用的占比将从2020年的10%增加到60%，云原生的工作负载将会占据服务器上工作负载的1/3。（3）物联网：根据 Counterpoint 最新发布报告称，2023年第三季度全球蜂窝物联网模块出货量同比下降2%。预计到2024年下半年，需求将出现复苏，2025年将出现大幅增长。（4）光缆：中国广电启动2023-2024普通光缆集采，规模约844万芯公里。（5）智算中心：联通数科中标长春新区人工智能新基建项目，工程总承包费用约4.82亿元。（6）卫星通信：中国电信研究 院 牵 头 的 “Management aspects of 5G system supporting satellite backhaul（支持卫星回传的5G系统网管要求）”立项获得通过。（7）算力：国家发展改革委、国家数据局等部门近日联合印发《深入实施“东数西算”工程加快构建全国一体化算力网的实施意见》（以下简称《意见》）。就什么是全国一体化算力网？由谁来建、怎样建好？国家数据局相关负责人做出回答。 行业估值低于历史中枢，行业关注度下降：上周（1.2-1.5）申万通信行业成交额967.35亿元，平均每日成交241.84亿元，日均交易额较前一个交易周下降7.71%。从估值情况来看，SW通信行业PE（TTM）当前为18.26倍，低于2016年至今的历史均值35.67倍。 上个交易周通信板块个股涨跌情况分化：133只个股中，4只个股上涨，129只个股下跌，上涨个股数占比3.01%。 投资建议：人工智能大模型带来的算力升级，带动服务器、数据中心、光模块等产业的发展；运营商数字化业务及云服务业务已经成为新的增长驱动。中长期看，建议关注卫星通信产业链、人工智能算力产业链、数字化应用及5G建设的投资机会。 风险因素：中美科技摩擦对行业造成的不确定性风险；5G建设发展不及预期；人工智能产业发展不及预期；数字化产业建设不及预期。 [Table_Chart] 行业相对沪深300指数表现 数据来源：聚源，万联证券研究所 [Table_ReportList] 相关研究 五部门联合印发实施意见，加快构建全国一体化算力网 1-11月运营商新兴业务收入保持较高增长 23年前三季度业绩向好，关注细分领域优质龙头企业 [Table_Authors] 分析师: 夏清莹 执业证书编号： S0270520050001 电话： 075583223620 邮箱： xiaqy1@wlzq.com.cn -30%-20%-10%0%10%20%30%40%50%60%通信沪深300证券研究报告 行业周观点 行业研究 3473 [Table_Pagehead] 证券研究报告 万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 2 页 共 10 页 $$start$$ 正文目录 1 产业动态 ........................................................................................................................... 3 1.1 移动网络：工信部等十一部门开展“信号升格”专项行动通知 ......................... 3 1.2 云原生：2024新增的生产级云原生应用在新应用的占比增加到60% ........... 3 1.3 物联网：2023Q3蜂窝物联网模块出货量同比下降2% .................................... 3 1.4 光缆：中国广电启动2023-2024普通光缆集采：规模约844万芯公里 ......... 3 1.5 智算中心：联通数科中标长春新区人工智能新基建项目 ................................ 4 1.6 卫星通信：中国电信研究院NTN国际标准工作取得新突破 .......................... 4 1.7 算力：深入实施“东数西算”工程，促进各类各区域算力资源一体化调运 ..... 4 2 通信行业周行情回顾 ....................................................................................................... 4 2.1 通信行业周涨跌情况 ............................................................................................ 4 2.2 子行业周涨跌情况 ................................................................................................ 5 2.3 通信行业估值情况 ................................................................................................ 6 2.4 通信行业周成交额情况 ........................................................................................ 6 2.5 个股周涨跌情况 .................................................................................................... 7 3 通信行业公司情况和重要动态 ....................................................................................... 7 3.1 大宗交易 ................................................................................................................ 7 3.2 限售股解禁 ............................................................................................................ 8 4 投资建议 ........................................................................................................................... 9 5 风险提示 ........................................................................................................................... 9 图表1： 申万一级行业指数涨跌幅（%）（上周） ....................................................... 5 图表2： 申万一级行业指数涨跌幅（%）（年初至今） ............................................... 5 图表3： 通信各子行业涨跌情况（%）（上周） ........................................................... 6 图表4： 通信各子行业涨跌情况（%）（年初至今） ................................................... 6 图表5： 申万通信行业估值情况（2016年至今） ......................................................... 6 图表6： 申万通信行业周成交额情况 .............................................................................. 7 图表7： 申万通信行业周涨幅前五（%）（上周） ....................................................... 7 图表8： 申万通信行业周跌幅前五（%）（上周） ....................................................... 7 图表9： 上周通信板块大宗交易情况 .............................................................................. 8 图表10： 未来三个月通信板块限售解禁情况 ................................................................ 8 [Table_Pagehead] 证券研究报告 万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 3 页 共 10 页 1 产业动态 1.1 移动网络：工信部等十一部门开展“信号升格”专项行动通知 工业和信息化部、国家发展改革委、教育部、自然资源部、住房城乡建设部、交通运输部、农业农村部、文化和旅游部、国家卫生健康委、国家文物局、中国国家铁路集团等十一部门近日联合印发《关于开展“信号升格”专项行动的通知》，提出将实现移动网络（4G和5G）信号显著增强，移动用户端到端业务感知明显提升，资源要素保障更加有力，监测评估能力持续增强，为广大用户提供信号好、体验优、能力强的高品质网络服务。到2024年底，超过8万个重点场所实现移动网络深度覆盖，2.5万公里铁路和35万公里公路、150条地铁线路实现移动网络连续覆盖。移动网络下行均值接入速率不低于200Mbps，上行均值接入速率不低于40Mbps，卡顿、时延等主要业务指标加快改善，移动网络达标速率占比不低于90%。到2025年底，超过12万个重点场所实现移动网络深度覆盖、3万公里铁路和50万公里公路、200条地铁线路实现移动网络连续覆盖。5G网络覆盖深度和广度持续完善，5G流量占比显著提升。移动网络下行均值接入速率不低于220Mbps，上行均值接入速率不低于45Mbps，卡顿、时延等主要业务指标全面优化，移动网络达标速率占比不低于95%。（来源：工业和信息化部） 1.2