报告概述:
- 政策背景:发改委、国家数据局等五部门联合发布《深入实施“东数西算”工程,加快构建全国一体化算力网的实施意见》。
- 目标:到2025年底,构建起初步成型的综合算力基础设施体系。
- 关键指标:国家枢纽节点地区算力占比超过60%,不同层级算力网络初步实现,算力电力协同机制形成,数据中心绿电占比提高,网络传输成本降低,算力网核心技术安全可靠。
- 战略方向:推动全国一体化算力网络建设,促进算力、数据、算法一体化应用,实现算力与绿色电力的一体化融合。
- 投资机遇:《实施意见》明确了算力长期投资建设的确定性,对算力基础设施、光通信、AI芯片、AI服务器/交换机、服务器/交换机代工、散热、存储、PCB等相关领域带来积极影响。
相关标的
- 运营商:中国移动、中国电信、中国联通
- 光通信:天孚通信、中际旭创、新易盛、华工科技、博创科技、源杰科技、仕佳光子、长光华芯、腾景科技
- AI芯片:寒武纪、裕太微、创耀科技
- AI服务器/交换机:中兴通讯、紫光股份、浪潮信息、锐捷网络、星网锐捷、盛科通信
- 服务器/交换机代工:共进股份、工业富联、菲菱科思、海能达
- 散热:中科曙光、英维克、佳力图、科创新源、曙光数创、润泽科技、申菱环境
- 存储:朗科科技、有方科技
- PCB:兴森科技、沪电股份、深南电路、奥士康、世运电路、崇达技术、胜宏股份、景旺电子、鹏鼎控股
风险提示
- 市场竞争加剧风险
- 关键技术突破不及预期风险
- 下游需求不及预期风险
- 原材料价格波动风险
分析师声明
- 分析师声明遵守独立诚信原则,其观点独立于报告中的具体推荐意见或观点。
- 分析师声明未因报告内容而直接或间接获得任何形式的报酬。
报告评级与行业走势
- 分析师维持对算力板块“强于大市”的评级。
- 提供了自2022年12月至2023年12月期间的行业动态变化趋势图,显示通信行业与沪深300指数的关系。