通信行业：发改委、国家数据局等五部门联合发布《深入实施“东数西算”工程，加快构建全国一体化算力网的实施意见》，持续看好算力板块投资机会

报告概述：

• 政策背景：发改委、国家数据局等五部门联合发布《深入实施“东数西算”工程，加快构建全国一体化算力网的实施意见》。
• 目标：到2025年底，构建起初步成型的综合算力基础设施体系。
• 关键指标：国家枢纽节点地区算力占比超过60%，不同层级算力网络初步实现，算力电力协同机制形成，数据中心绿电占比提高，网络传输成本降低，算力网核心技术安全可靠。
• 战略方向：推动全国一体化算力网络建设，促进算力、数据、算法一体化应用，实现算力与绿色电力的一体化融合。
• 投资机遇：《实施意见》明确了算力长期投资建设的确定性，对算力基础设施、光通信、AI芯片、AI服务器/交换机、服务器/交换机代工、散热、存储、PCB等相关领域带来积极影响。

相关标的

• 运营商：中国移动、中国电信、中国联通
• 光通信：天孚通信、中际旭创、新易盛、华工科技、博创科技、源杰科技、仕佳光子、长光华芯、腾景科技
• AI芯片：寒武纪、裕太微、创耀科技
• AI服务器/交换机：中兴通讯、紫光股份、浪潮信息、锐捷网络、星网锐捷、盛科通信
• 服务器/交换机代工：共进股份、工业富联、菲菱科思、海能达
• 散热：中科曙光、英维克、佳力图、科创新源、曙光数创、润泽科技、申菱环境
• 存储：朗科科技、有方科技
• PCB：兴森科技、沪电股份、深南电路、奥士康、世运电路、崇达技术、胜宏股份、景旺电子、鹏鼎控股

风险提示

• 市场竞争加剧风险
• 关键技术突破不及预期风险
• 下游需求不及预期风险
• 原材料价格波动风险

分析师声明

• 分析师声明遵守独立诚信原则，其观点独立于报告中的具体推荐意见或观点。
• 分析师声明未因报告内容而直接或间接获得任何形式的报酬。

报告评级与行业走势

• 分析师维持对算力板块“强于大市”的评级。
• 提供了自2022年12月至2023年12月期间的行业动态变化趋势图，显示通信行业与沪深300指数的关系。