新材料周报：五部门联合印发《关于加快建立产品碳足迹管理体系的意见》

新材料周报（231120-1124） 领先大市-B(维持) 五部门联合印发《关于加快建立产品碳足迹管理体系的意见》 2023年11月27日 行业研究/行业周报 投资要点 市场与板块表现：本周基础化工和新材料板块下跌。基础化工涨跌幅为-0.8%，跑赢沪深300指数0.05%，在申万一级行业中排名第22位。新材料指数涨跌幅为-2.62%，跑输沪深300指数1.78%。观察各子板块，可降解塑料下跌0.56%、碳纤维下跌1.53%、膜材料下跌2.13%、OLED材料下跌3.09%、有机硅下跌3.28%、半导体材料下跌3.58%、锂电化学品下跌5.45%。 观察估值，新材料部分子板块估值水平处于历史较低水平。新材料指数市盈率为19.2倍，处于近三年0%分位数水平。有机硅市盈率为28.68倍（51%，近三年分位数水平）；碳纤维市盈率为31.82倍（14%）；锂电池市盈率为20.68倍（0%）；锂电化学品市盈率为22.54倍（28%）；半导体材料市盈率为86.48倍（8%）；可降解塑料市盈率为25.97倍（78%）；OLED材料市盈率为倍（0%）；膜材料市盈率为629.13倍（97%）。 资料来源：最闻 相关报告： 【山证新材料】中美两国拟制订具有法律约束力的塑料污染国际文书——新材料周报2023.11.20 从交易拥挤度情况看，当前新材料具备显著的配置优势。本周新材料指数交易拥挤度为2.81%，具备显著的配置优势。 【山证新材料】业绩筑底企稳，关注国产替代及技术进步机遇-2023年三季报总结2023.11.17 约两成成个股上涨：上周新材料板块中，实现正收益个股占比为21.62%，表现占优的个股有吉林碳谷(18.67%)、天岳先进(7.25%)、新纶新材(5.45%)等，表现较弱的个股包括壹石通(-21.16%)、冠石科技(-11.45%)、德邦科技(-8.74%)等。机构净流入的个股占比为23.42%，净流入较多的个股有亿帆医药(1.9亿)、天岳先进(0.75亿)、莱茵生物(0.67亿)等。80只个股中外资净流入占比为38.75%，净流入较多的个股有万华化学(1.34亿)、恩捷股份(0.84亿)、亿帆医药(0.42亿)等。 分析师： 叶中正执业登记编码：S0760522010001邮箱：yezhongzheng@sxzq.com 行业动态 研究助理： 行业要闻： 冀泳洁博士邮箱：jiyongjie@sxzq.com 五部门联合印发《关于加快建立产品碳足迹管理体系的意见》联泓化学：新材料项目中交UTG生产线投产延安新建12万吨顺酐装置签约重要上市公司公告（详细内容见正文） 王锐邮箱：wangrui1@sxzq.com 投资建议 新材料是化工行业未来发展的重要方向，重点关注半导体材料、可降解材料、生物基材料、催化剂、吸附分离材料、高性能纤维等板块。新材料领域的主要下游应用领域如半导体、新能源、食品、医药等领域的技术持续迭代升级，随着国内研发创新能力增强、产业布局优化以及政策扶持，我国新材料产业正步 入加速成长期。我们认为新材料产业投资主要围绕三大逻辑：1）国产替代；2）政策推动；3）消费升级。我们推荐研发及管理能力优秀、产业链持续升级的优秀标的，重点领域包括半导体材料、可降解材料、生物基材料、催化剂、吸附分离材料、高性能纤维等板块，维持行业“领先大市-B”评级。 重点关注板块及标的： 半导体材料：【金宏气体】民营工业气体龙头，大宗气体及电子特气双轮驱动。 【中巨芯】国内湿电子化学品领先者，电子特气及前驱体或成为新增长极。 【广钢气体】氦气内资龙头，国内领先的电子大宗气体综合供应商。 【华特气体】特气品类丰富度国内领先，产品已获得多家国际龙头认证。 【杭氧股份】杭氧特气的氪气与氙气产能居全球前列，国内排名第一。 【和远气体】潜江与宜昌两大电子特气产业园逐渐投产有望成为公司成长新动力。 可降解材料：【海正生材】率先实现聚乳酸量产突破，可降解塑料下游市场前景广阔。 生物基材料：【凯赛生物】全球长链二元酸龙头，招商局入股共拓生物基尼龙新市场。【华恒生物】L-丙氨酸技术全球领先，构筑“氨基酸+维生素+新材料”三重成长曲线。 催化剂：【凯立新材】贵金属催化剂应用广泛，强研发能力驱动下游应用推陈出新。 吸附分离材料：【蓝晓科技】国内吸附分离材料龙头，盐湖提锂、多肽、超纯水等领域高景气推动持续成长。 高性能纤维：【海利得】国内差异化涤纶工业丝领军者，越南基地扩展加速全球化步伐。【泰和新材】国内芳纶龙头，芳纶涂覆有望贡献业绩增量。 风险提示 原材料价格大幅波动的风险；政策风险；技术发展不及预期的风险；行业竞争加剧的风险。 目录 1.行情回顾...........................................................................................................................................................................5 1.1市场与板块表现.........................................................................................................................................................51.2个股情况...................................................................................................................................................................10 2.核心观点.........................................................................................................................................................................12 3.行业要闻及上市公司重要公告.....................................................................................................................................13 3.1行业要闻...................................................................................................................................................................133.2上市公司重要公告...................................................................................................................................................14 图表目录 图1：行业周涨跌幅（%）...............................................................................................................................................5图2：创业板指与新材料指数近三年累计涨跌幅...........................................................................................................6图3：新材料细分板块近三年累计涨跌幅.......................................................................................................................6图4：新材料子板块市盈率及市盈率分位数情况...........................................................................................................7图5：近三年新材料子板块市盈率分位数情况...............................................................................................................8图6：近两年新材料指数交易拥挤度与相对万得全A表现情况..................................................................................9图7：新材料各子板块的近两年交易拥挤度及分位数...................................................................................................9图8：个股涨跌幅、机构买入、外资买入、机构调研与估值市盈率分位数情况.....................................................11图9：近两年我国GDP、工业增加值、投资、进出口与社零等情况........................................................................19 图10：我国近两年PMI各分项指标.............................................................................................................................20图11：费城半导体指数同比与我国集成电路产量当月同比.......................................................................................20图12：新材料及子板块近三年累计各季度在建工程增速（%）...............................................................................21图13：82种工业品产量同比增速、景气分位数与近四年同比增速变化趋势..........................................................22图14：有机硅、可降解&碳纤维产业链数据................................................................................................................24图15：碳纤维&聚乳酸产业链数据............................................................................................................