晨会纪要

重点推荐 ➢1.农药减量增效政策推动生物农药市场占比提升，生物农药替代空间广阔——化工系列研究（十三） ➢2.新能源汽车销量优异，工商储市场将迎量增——电池及储能行业周报（2023/12/18-2023/12/24） 财经要闻 ➢1.国家发改委介绍加快建设全国统一大市场工作进展情况。➢2.两部门印发《关于支持横琴粤澳深度合作区放宽市场准入特别措施的意见》。➢3.国资委：对中央企业总体保持“一利五率”目标管理体系不变。 正文目录 1.1.农药减量增效政策推动生物农药市场占比提升，生物农药替代空间广阔——化工系列研究（十三）.......................................................................................31.2.新 能 源 汽 车 销 量 优 异 ， 工 商 储 市 场 将 迎 量 增——电 池 及 储 能 行 业 周 报（2023/12/18-2023/12/24）...............................................................................3 4.市场数据.....................................................................................7 1.重点推荐 1.1.农药减量增效政策推动生物农药市场占比提升，生物农药替代空间广阔——化工系列研究（十三） 证券分析师：吴骏燕，执业证书编号：S0630517120001；证券分析师：谢建斌，执业证书编号：S0630522020001；证券分析师：张季恺，执业证书编号：S0630521110001； 联系人：张晶磊，花雨欣，zjlei@longone.com.cn 农药是现代农业不可或缺的生产资料，对防治农作物病虫害、保障国家粮食安全和重要农产品有效供给作用重大，但不科学、不合理使用也会对农产品质量和生态环境带来负面影响。根据农业农村部发布的《到2025年化学农药减量化行动方案》，推进农药减量化是促进农业高质量发展、加快农业全面绿色转型的必然要求，也是保障农产品质量安全、加强生态文明建设的重要举措。 发展绿色农药是农药行业发展的重要战略，农药的绿色发展就是要支持引导农药企业研发、生产低毒、低风险、环境友好的绿色农药。生物农药源于自然，与自然友好和谐，具有绿色、高效、环保的优势，生物农药的研发、推广和使用符合农业绿色发展理念。 目前生物农药市场占比较低，市场替代空间广阔。我国生物农药登记数量不足农药登记总量的10%，其中以农用抗生素为主。我国是农药生产和使用大国，目前已有上百种生物农药登记并生产使用。根据《中国生物农药的概述与展望》统计，截至2021年7月1日，在农业农村部农药鉴定所登记的生物农药数量约4700个，占农药登记总数的10%左右，其中农用抗生素占比最高，达到农药总登记数量的约6.136%，其余种类按占比依次是生物化学农药（1.194%）、微生物农药（1.155%）、植物源农药（0.479%）和天敌生物（0.005%）。 在农药使用量零增长行动下，我国生物农药逐年增加，生物农药行业规模以上企业销售利润率总体呈提升趋势。2015年，我国农业部发布《到2020年农药使用量零增长行动方案》，截至2019年，我国农药使用量为139.17万吨，自2015年以来复合增速为-6.01%，同时，农药品种结构进一步优化，高毒农药逐步淘汰，生物农药使用量迅速增长，由2015年的70735.57吨提升至2020年的83476.94吨，五年复合增长率达到3.37%。 投资建议：目前全球农药市场中，生物农药占比较低，近年来其产品数量、登记数量以及使用量都呈现上升趋势。在国家农药减量增效政策的推动下，我国生物农药市场份额有望进一步提升，建议关注：利民股份、钱江生化、诺普信等。 风险提示：原材料价格剧烈波动的风险；农药行业政策变化的风险；新项目或研发进度不及预期的风险。 1.2.新能源汽车销量优异，工商储市场将迎量增——电池及储能行业周报（2023/12/18-2023/12/24） 证券分析师：周啸宇S0630519030001，分析师编号：S0630519030001 联系人：张帆远，赵敏敏，zfy@longone.com.cn 市场表现：本周（12/18-12/24）申万电池板块整体上涨0.15%，跑赢沪深300指数0.28个百分点。主力净流入前五为宁德时代、德业股份、派能科技、华宝新能、星源材质；净流出前五为科士达、恩捷股份、先导智能、锦浪科技、珠海冠宇。 电池板块 （1）新能源汽车销量表现优异，行业需求向好。乘联会：12月狭义新能源零售约94.0万辆，同/环比+46.6%/11.8%，渗透率约41.4%。近期中央经济会议提出要提振新能源汽车消费，进一步强化明年车市信心，随着上海率先延续纯电车牌免费发放，各地政策有望陆续启动。各车企新能源新产品迭代迅速，对市场销量构成有力支撑，年底将至，各车企冲量加速，预计全年电动车销量将超900万辆。 （2）行业供给端有序调整，价格趋稳。1）锂盐：工业级、电池级碳酸锂供需双方继续深度博弈，价格震荡下行；2）正极材料：磷酸铁锂产业在整体供过于求的局面下价格尚未稳定，目前已处于盈亏平衡边缘；3）负极材料：当前下游订单有所增加，但是负极厂对生产持谨慎态度；4）隔膜：本周隔膜市场需求向好，湿法隔膜海外需求上升，整体来看隔膜行业供需基本平衡。 建议关注：亿纬锂能：积极布局海外业务，上、中游材料布局强化公司盈利。1）公司到2025年公司大圆柱产能约30GWh；储能业务增长快。2）公司在各环节与业内知名企业合资建厂，强化盈利能力。国轩高科：动力、储能加速放量，海外布局领先。1）公司是大众SSP平台全球独家定点供应商。2）公司为美国IRA法案通过后第一家在北美设厂的中国电池企业。3）原材料布局加速，预计今年公司碳酸锂产能约4万吨，自供比例超40%。 储能板块 （1）本周新增9个招标项目，7个中标项目。本周（截止12月22日）储能招标市场回落，从 容 量 上 看 ， 储 能 项 目 招 中 标 总 规 模 为1.34GW/2.24GWh， 其 中 招 标 项 目 规 模 为0.43GW/0.71GWh，环比-77.5%；中标项目规模为0.92GW/1.53GWh；中标价格方面，本周储能系统中标均价0.80元/Wh，环比-24.6%。 （2）收益模式不断丰富，国内工商业储能市场将迎量增。据储能与电力市场数据，12月全国共24个地区工商业峰谷价差超0.7元/KWh，其中超五成地区峰谷价差同比增长。目前峰谷价差套利为工商业储能盈利的主要来源，峰谷价差扩大趋势下全国大部分地区投资工商储已具备经济性。政策端利好因素亦不断催化工商储市场放量，分布式光伏强制配储趋势性渐强。国内工商储市场迎0-1突破，储能电芯、逆变器及系统集成等各细分环节均有望充分受益。 建议关注：盛弘股份：工商业储能与充电桩业务双轮驱动。1）储能业务：聚焦储能PCS，产能布局领先，2022年储能PCS出货量全球前十。2）充电桩业务：产品矩阵丰富，涵盖交/直流充电桩及充电模块等产品，并已顺利通过海外市场认证，成功进入英国石油、德国elexon供应链，公司充电桩产品加速出海，收入有望快速放量。 风险提示：全球宏观经济波动风险；上游原材料价格波动风险；储能装机不及预期风险。 2.财经新闻 1.国家发改委介绍加快建设全国统一大市场工作进展情况 12月26日，国新办举行加快建设全国统一大市场工作进展情况国务院政策例行吹风会。国家发改委表示，建设全国统一大市场进展成效可以归结为三个方面。一是着力破除一批地方保护和市场分割的突出问题。二是一批推动市场高效联通重点任务已见到成效。全面开展新版市场准入负面清单修订，《关于规范招标投标领域信用评价应用的通知》等印发实施。三是重点领域改革加力推进并取得积极进展。财税体制方面，部分省份财政体制改革实 施方案已印发实施，推动建立健全权责配置更为合理的省以下财政体制。区域一体化方面，京津冀、成渝等地区出台区域市场一体化建设实施方案。 市场监管总局表示，坚决维护统一的公平竞争制度，将组织开展滥用行政权力排除限制竞争执法的质效提升行动，这是2024年即将开展的一项行动。加大力度清除妨碍统一市场和公正竞争的规定和做法，大力培育和弘扬公平竞争的文化，为各类经营主体营造公平竞争的市场环境，持续推动国内市场高效畅通和规模拓展。 （信息来源：国新办） 2.两部门印发《关于支持横琴粤澳深度合作区放宽市场准入特别措施的意见》 12月26日，国家发展改革委、商务部印发《关于支持横琴粤澳深度合作区放宽市场准入特别措施的意见》，提出全面服务澳门创新资源融资需求。鼓励吸引汇聚全球优质资本和国际创新资源，支持合作区牵头建立与境内外主流证券交易机构合作交流机制，畅通创新企业投融资渠道，聚焦服务粤港澳大湾区、葡语系及共建“一带一路”国家，促进深海深空、无人体系、生物医药、新型能源、电子信息、新材料等新兴产业发展，打造服务支持澳门创新创业的新高地。 意见提出，放宽数据通信领域市场准入。营造趋同澳门的国际互联网开放环境。支持发展创作者经济，探索建立数据元宇宙等产品确权出海中心，推动数字贸易创新和国际合作。优化文旅行业市场发展环境。琴澳联合制定便利国际游客跨区域旅游政策，携手构建“一程多站、综合运营、联动拓展”的跨境旅游产业链。放宽中医药市场准入。鼓励澳门医疗机构中药制剂在粤澳医疗机构中药制剂中心研发、生产。 （信息来源：发改委） 3.国资委：对中央企业总体保持“一利五率”目标管理体系不变 12月25日至26日，国务院国资委召开中央企业负责人会议，全面贯彻落实党的二十大精神和中央经济工作会议精神，总结2023年国资央企工作，研究部署2024年重点任务。会议强调，为更好推动高质量发展，2024年国资委对中央企业总体保持“一利五率”目标管理体系不变，具体要求是“一利稳定增长，五率持续优化”，即中央企业效益稳步提升，利润总额、净利润和归母净利润协同增长，净资产收益率、全员劳动生产率、营业现金比率同比改善，研发投入强度和科技产出效率持续提高，整体资产负债率保持稳定，在高质量发展中防范和化解风险，坚决当好服务全面建设社会主义现代化强国的战略性力量、带动我国产业体系全面升级的引领性力量、推动国家经济社会发展的支撑性力量。 （信息来源：国资委） 3.A股市场评述 证券分析师：王洋，执业证书编号：S0630513040002，wangyang@longone.com.cn 上交易日上证指数回落收阴，短线技术条件再度走弱 上交易日上证指数回落收阴，收盘下跌19点，跌幅0.68%，收于2898点。深成指、创业板双双回落，主要指数多呈回落。 上交易日上证指数震荡回落，失守5日均线。量能明显缩小，且是连续第二个交易日量能明显缩小，可能盘中惜售。大单资金净流出加码，全天净流出超89亿元。日线KDJ再度死叉成立，与日线MACD再度形成死叉共振，刚刚有所向好的短线技术条件再度面临考验。指数近日横盘推进，震荡反复，多空斗争激烈，目前多方尚未取得明显优势，但指数与前期低点支撑位2863点及前期缺口支撑位距离较近，短线来看大幅回落的动能不强。且指数近日量能明显收缩，若持续缩小的话，或抛盘衰竭，仍或酝酿反弹动能。震荡中可谨慎观察。 上交易日上证周线收星状阴K线，周技术条件仍无明显向好。指数目前与前期低点支撑位及缺口支撑位较近，仍或反复考验其支撑力度，震荡中需加强观察。 上交易日深成指、创业板双双回落，收盘分别下跌1.07%、1.26%，两指数均收阴K线，两指数再度跌破5日均线，5日均线失守。日线MACD死叉延续，日线KDJ虽尚未死叉，但有走弱迹象。两指数刚刚向好的短线技术条件再度转弱。但两指数量能明显缩小，若持