股指期货周报：ETF市场加仓火爆，权益市场动能不减

研究院FICC组 策略摘要 研究员蔡劭立0755-23887993caishaoli@htfc.com从业资格号：F3056198投资咨询号：Z0015616 海外方面，美国通胀下滑，美联储加息终点已现，对风险资产的压制缓解，本周美股三大指数延续涨势。国内经济数据持稳，政策端维持定力。国内股票ETF市场资金持续呈现净流入，表明市场认可目前为大盘低位，具备投资价值，证监会发布对上市公司现金分红的指引也初见成效，高分红有望吸引投资者参与。短期权益市场呈现缩量下跌，预计短期将迎来反弹。 核心观点 高聪021-60828524gaocong@htfc.com从业资格号：F3063338投资咨询号：Z0016648 ■市场分析 美国通胀下降。宏观方面，央行发布《中国金融稳定报告（2023）》称，要着力营造良好的货币金融环境，始终保持货币政策稳健性，更好注重做好跨周期和逆周期调节。保持人民币汇率在合理均衡水平上基本稳定。完善房地产金融宏观审慎管理，一视同仁满足不同所有制房地产企业合理融资需求，因城施策用好政策工具箱，构建房地产发展新模式。发挥好存款保险风险处置职能，稳步推进金融稳定保障基金筹集积累和规则制定工作，推动金融稳定法早日出台实施，健全维护金融稳定的长效机制。海外方面，美国11月核心PCE物价指数同比上升3.2%，为2021年4月来最小升幅，同时耐用品订单环比创去年12月以来最大升幅。 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 ETF市场资金净流入。现货市场，本周指数大多收跌，沪指跌0.94%。行业指数大多下跌，由于相关政策出台，传媒本周大跌超11%，计算机、社会服务板块跌幅超过5%，仅煤炭、电力设备等少数行业收涨。市场情绪仍处在低位，本周两市成交额每日均不足8000亿元，北向资金本周共计净卖出22亿元，融资余额小幅下降。股票ETF市场资金呈现净流入，本周累计净流入400亿元，表明投资者认为当前为大盘低位，具备修复空间。美股方面，美联储锚定的通胀数据PCE顺利回落，减弱了美国维持高利率的预期，三大股指周度延续上涨。 期指活跃度下降。期货市场，本周股指期货基差整体回升；期指活跃度下降，持仓量呈现不同程度增加。 ■策略 单边：买入套保 ■风险 若国内政策不及预期、海外超预期紧缩、地缘风险升级，股指有下行风险 目录 策略摘要............................................................................................................................................................................................1核心观点............................................................................................................................................................................................1一周市场要闻回顾............................................................................................................................................................................3股票市场数据....................................................................................................................................................................................4股指期货市场数据............................................................................................................................................................................6 图表 图1:A股行业周度涨跌幅丨单位：%.............................................................................................................................................5图2:陆股通周度净买入额丨单位：亿元........................................................................................................................................6图3:两市融资余额丨单位：亿元....................................................................................................................................................6