股指期货周报：ETF市场加仓火爆，权益市场动能不减

研究院FICC组 策略摘要 研究员蔡劭立0755-23887993caishaoli@htfc.com从业资格号：F3056198投资咨询号：Z0015616 海外方面，美国通胀下滑，美联储加息终点已现，对风险资产的压制缓解，本周美股三大指数延续涨势。国内经济数据持稳，政策端维持定力。国内股票ETF市场资金持续呈现净流入，表明市场认可目前为大盘低位，具备投资价值，证监会发布对上市公司现金分红的指引也初见成效，高分红有望吸引投资者参与。短期权益市场呈现缩量下跌，预计短期将迎来反弹。 核心观点 高聪021-60828524gaocong@htfc.com从业资格号：F3063338投资咨询号：Z0016648 ■市场分析 美国通胀下降。宏观方面，央行发布《中国金融稳定报告（2023）》称，要着力营造良好的货币金融环境，始终保持货币政策稳健性，更好注重做好跨周期和逆周期调节。保持人民币汇率在合理均衡水平上基本稳定。完善房地产金融宏观审慎管理，一视同仁满足不同所有制房地产企业合理融资需求，因城施策用好政策工具箱，构建房地产发展新模式。发挥好存款保险风险处置职能，稳步推进金融稳定保障基金筹集积累和规则制定工作，推动金融稳定法早日出台实施，健全维护金融稳定的长效机制。海外方面，美国11月核心PCE物价指数同比上升3.2%，为2021年4月来最小升幅，同时耐用品订单环比创去年12月以来最大升幅。 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 ETF市场资金净流入。现货市场，本周指数大多收跌，沪指跌0.94%。行业指数大多下跌，由于相关政策出台，传媒本周大跌超11%，计算机、社会服务板块跌幅超过5%，仅煤炭、电力设备等少数行业收涨。市场情绪仍处在低位，本周两市成交额每日均不足8000亿元，北向资金本周共计净卖出22亿元，融资余额小幅下降。股票ETF市场资金呈现净流入，本周累计净流入400亿元，表明投资者认为当前为大盘低位，具备修复空间。美股方面，美联储锚定的通胀数据PCE顺利回落，减弱了美国维持高利率的预期，三大股指周度延续上涨。 期指活跃度下降。期货市场，本周股指期货基差整体回升；期指活跃度下降，持仓量呈现不同程度增加。 ■策略 单边：买入套保 ■风险 若国内政策不及预期、海外超预期紧缩、地缘风险升级，股指有下行风险 目录 策略摘要............................................................................................................................................................................................1核心观点............................................................................................................................................................................................1一周市场要闻回顾............................................................................................................................................................................3股票市场数据....................................................................................................................................................................................4股指期货市场数据............................................................................................................................................................................6 图表 图1:A股行业周度涨跌幅丨单位：%.............................................................................................................................................5图2:陆股通周度净买入额丨单位：亿元........................................................................................................................................6图3:两市融资余额丨单位：亿元....................................................................................................................................................6 一周市场要闻回顾 1.全国住房城乡建设工作会议指出，明年工作要坚持稳中求进、以进促稳、先立后破，重点抓好4大板块18个方面工作。对于住房和房地产板块，会议指出，要坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位，适应房地产市场供求关系发生重大变化新形势。稳定房地产市场，坚持因城施策、一城一策、精准施策，满足刚性和改善性住房需求，优化房地产政策，持续抓好保交楼保民生保稳定工作，稳妥处置房企风险，重拳整治房地产市场秩序。 2.商务部：11月份社会消费品零售总额4.25万亿元，同比增长10.1%，增速比10月份加快2.5个百分点，连续4个月回升；1-11月累计42.79万亿元，同比增长7.2%，增速比1-10月加快0.3个百分点。 3.商务部：1-11月，全国新设立外商投资企业48078家，同比增长36.2%，实际使用外资金额10403.3亿元，同比下降10.0%；我国对外非金融类直接投资8145.4亿元，同比增长18.4%，折合1156.8亿美元，同比增长12.7%。 4.交通运输部：1-11月，完成交通固定资产投资3.6万亿元；今年推动336个城市实现交通一卡通互联互通，全国高速公路服务区累计建成充电桩2万个；全面恢复境内国际邮轮运输。 5.美国第三季度核心PCE物价指数年化终值环比升2%，预期升2.3%，修正值升2.3%，初值升2.4%，第二季度终值升3.7%；同比升3.8%，初值和修正值均升3.9%，第二季度终值4.6%。美国第三季度PCE物价指数年化季率终值环比升2.6%，修正值升2.8%，初值升2.9%，第二季度终值升2.5%；同比升3.3%，初值和修正值均升3.4%，第二季度终值升3.9%。 6.美国11月新屋销售总数年化59万户，创去年11月以来新低，期68.5万户，前值由67.9万户修正至67.2万户。 7.美国12月密歇根大学消费者信心指数终值为69.7，预期69.4，前值69.4。 8.美国12月一年期通胀率预期为3.1%，预期3.1%，前值3.1%。 9.英国第三季度GDP终值同比上升0.3%，预期0.6%，初值0.6%；环比下降0.1%，预期及初值均为持平。 股票市场数据 数据来源：iFind华泰期货研究院 数据来源：iFind华泰期货研究院 数据来源：iFind华泰期货研究院 股指期货市场数据 免责声明 本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断。在不同时期，本公司可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断。对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。 本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“华泰期货研究院”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权利。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。 华泰期货有限公司版权所有并保留一切权利。 公司总部 广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元丨邮编：510000 电话：400-6280-888网址：www.htfc.com