第 1 页 研究员：惠祥凤 执业证书号：S0990513100001 联系电话：0755-83007028 Email：huixf@ydzq.sgcc.com.cn 【A股大势研判】 回落或是低吸机会，岁末行情可略乐观看待 一、周四市场综述 周四晨早短信提醒，周三沪深三大指数再度回调，板块个股跌多涨少，北交所股票继续“降温”，北证50指数跌幅7.32%。北向资金净流出50.80亿元，说明外资仍在观望。对于市场的短期回踩，投资者也不必过于担忧，下方调整空间有限，战略投资者可以逢低配置，博弈可能的年末行情，稳健的投资者耐心等待市场企稳。 周四早盘，沪深三大指数集体低开，之后窄幅震荡，三大指数涨跌不一，北证50指数冲高回落。盘面上看，预制菜、旅游等消费板块走强，燃气股表现活跃，汽车产业链全线调整，热点板块切换依旧很快，持续性不佳。午后，迎来整理走低，中字头板块一度表现下，沪指走势相对坚挺。尾盘，两市震荡回升，沪指一度翻红而深成指继续盘整。盘面上，多数板块走低。 全天看，行业方面，旅游酒店、船舶制造、燃气、生物制品、中药、医药商业、房地产服务、商业百货、食品饮料等板块涨幅居前，非金属材料、橡胶制品、汽车零部件、电子化学品、光学光电子、半导体、能源金属等板块跌幅居前；题材股方面，预制菜、蒙脱石散、地塞米松、在线旅游、肝炎、超级真菌等题材股涨幅居前，植物照明、光刻机、汽车热管理、数字哨兵等题材股跌幅居前。 金点策略晨报—每日报告 2023年12月1日 星期五 第 2 页 整体上，个股涨少跌多，市场情绪萎靡，赚钱效应较差，两市成交额7735亿元，截止收盘，上证指数报3029.67点，上涨7.98点，涨幅0.26%，总成交额3267.56亿；深证成指报9726.92点，下跌17.47点，跌幅0.18%，总成交额4467.31亿；创业板指报1922.59点，上涨4.69点，涨幅0.24%，总成交额1960.11亿；科创50指报865.68点，上涨3.64点，涨幅0.42%，总成交额549.08亿。 二、周四盘面点评 一是旅游酒店板块大涨。消息面上，为把握年末消费旺季，近期多个省市相继发放新一轮消费券，持续激发市场消费活力。据了解，多地发放的消费券涉及汽车、家电、文旅、餐饮等居民长期消费的热点领域。随着各项促消费政策加快落地见效，加上岁末年初传统消费旺季来临，预计年内消费市场将继续呈现稳步恢复态势，消费拉动经济增长的基础性作用将进一步发挥。建议更多关注冰雪旅游等细分板块存在的投资机会和部分个股超跌反弹机会。 二是预制菜概念股大涨。预制菜是运用现代标准化流水作业，对菜品原料进行前期准备工作，简化制作步骤，经过卫生、科学包装，再通过加热或蒸炒等方式，就能直接食用的便捷菜品。近期预制菜概念连续大涨，主要有原因是懒宅经济推动预制菜行业发展。预制菜简化了买菜、洗菜、切菜、烹煮等繁琐的过程，融合品质、营养和口感，迎合快节奏生活下年轻消费群体生活方式。虽然后续巨大市场空间待掘金，但是短期连续上涨后，有回调需求，投资者还是注意节奏，高抛低吸为主。 三、后市大势研判 周四公布的11月官方制造业PMI 49.4验证了经济复苏整体偏弱，受此影响，周四沪深三大指数窄幅震荡，市场热点乏善可陈，不过，尾盘探底回升。后市沪深两市如果想要回升，还需关注以下几个指标回暖：一是北向资金回流。如果整体回流加大，那 第 3 页 么指数的回升就指日可待。周三北向资金净流出50.80亿元后，周四北向资金净流入85.16亿元，后市需密切关注北向的净流入能否持续；二是新一轮宏观数据的表现回暖。如果能相对回升，那么指数重心回升的信心将得到提振。最新的PMI数据的回落对市场信心是有打击的，这里暂时不期望指数有超预期大涨的行情；三是北交所虹吸效应减弱。后市仍需关注北交所行情持续性及成交量变化。 继周三北证50指数跌幅7.32%后，周四北证50指数冲高回落，下跌1.72%，跌幅收窄。近期晨报反复提醒，无论是做市商扩容逐步落地，还是将符合条件的北交所证券纳入中证全指指数样本空间，都将为北交所市场进一步引入增量资金，北交所流动性有望持续改善，北交所吸引力有望不断攀升。北交所股票活跃度已经起来了，连续调整后，仍可择低关注，只是北交所的波动性比较大，踏准节奏比较重要。 对于市场的短期回踩，投资者也不必过于担忧，下方调整空间有限。海内外宏观基本面整体改善。美国三季度GDP超预期上修至5.2% ，PCE物价指数降温。美联储官员发言转向“鸽派”氛围下，美债收益率下跌，对美联储将转向放松货币政策的押注越来越多。国内方面，虽然房地产拖累经济，不过，近期支持房地产的政策密集出台，预计后续政策贯彻的力度和广度会有所提升，有利于房地产供给端走出困境。目前国内逐步稳定下，整体系统性风险较低。市场处于中长期底部区域，机会大于风险，岁末行情可积极看待。如果指数重心再次回落，战略投资者可以逢低配置，博弈可能的年末行情。稳健的投资者耐心等待市场企稳。 【晨早参考短信】 周四公布的11月官方制造业PMI 49.4显示了经济复苏整体偏弱，受此影响，周四沪深三大指数窄幅震荡，市场热点乏善可陈，不过，尾盘探底回升。周四北向资金净流入85.16亿元，后市需密切关注北向的净流入能否持续，如果整体回流加大，那么指数 第 4 页 的回升概率加大。周四北证50指数冲高回落，下跌1.72%，跌幅收窄。连续调整后，仍可择低关注。展望后市，海内外宏观基本面整体改善。美国三季度GDP超预期上修至5.2% ，PCE物价指数降温。美联储官员发言转向“鸽派”氛围下，美债收益率下跌，对美联储将转向放松货币政策的押注越来越多。目前国内逐步稳定下，整体系统性风险较低。市场处于中长期底部区域，机会大于风险，岁末行情可积极看待。战略投资者可以逢低配置，博弈可能的年末行情。稳健的投资者耐心等待市场企稳。仅供参考。 声 明 ※股市有风险，投资需谨慎。本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。客户应考虑本报告中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。 ※本报告中所依据的信息、资料及数据均来源于公开可获得渠道，英大证券研究所力求其准确可靠，但对其准确性及完整性不做任何保证。客户应保持谨慎的态度在核实后使用，并独立作出投资决策。 ※本报告为英大证券有限责任公司所有。未经本公司授权或同意，任何机构、个人不得以任何形式将本报告全部或部分刊载、转载、转发，或向其他人分发。如因此产生问题，由转发者承担相应责任。本公司保留相关责任追究的权利。 ※请客户注意甄别、慎重使用媒体上刊载的本公司的证券研究报告，在充分咨询本公司有关证券分析师、投资顾问或其他服务人员意见后，正确使用公司的研究报告。 ※根据中国证监会下发的《关于核准英大证券有限责任公司资产管理和证券投资咨询业务资格的批复》（证监许可[2009]1189号） ，英大证券有限责任公司具有证券投资咨询业务资格。 英大证券研究所 地址：深圳市深南中路2068号华能大厦30楼 邮编：518031 传真：86-755-83007074